今年1月，美国政府债务余(yú)额(é)又一次触及法定(dìng)上限(xiàn)，这(zhè)标志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦已经多次警告称，如果国(guó)会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂停或(huò)提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约——而(ér)这将对全球(qiú)经济和金(jīn)融产生“灾难(n欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效án)性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务(wù)违约风险、两党就提(tí)高债务上限进行争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务(wù)上(shàng)限究竟是怎么回事？美(měi)国(guó)债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务(wù)为何(hé)不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我(wǒ)们需要(yào)先了解美国政府的(de)债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美(měi)国(guó)政府(fǔ)在绝(jué)大部分(fēn)时(shí)期都处于财(cái)政赤字状态，即政府支出(chū)在多数总统(tǒng)任(rèn)期内都(dōu)高于其财政收入。因此(cǐ)，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)举债(zhài)成(chéng)了惯例(lì)，而(ér)政府债(zhài)务(wù)规模也一(yī)直(zhí)随着(zhe)政府赤字的规(guī)模而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是大幅增(zēng)长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新(xīn)冠疫(yì)情以及阿(ā)富(fù)汗(hàn)、伊拉克(kè)战争(zhēng)使(shǐ)得美国政府背负了庞(páng)大(dà)支出(chū)压力，另一方面(miàn)，还(hái)因为美国人口(kǒu)老龄化(huà)导致政府医疗支出不断上升，拜(bài)登政(zhèng)府(fǔ)推(tuī)出的大规(guī)模(mó)基建政(zhèng)策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收入并没有跟上(shàng)支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府和(hé)特朗(lǎng)普(pǔ)政(zhèng)府批(pī)准了减(jiǎn)税政策(cè)之(zhī)后(hòu)，税收压力更是(shì)与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的(de)赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也(yě)就因此不断攀升(shēng)，在近年(nián)来频频(pín)逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上(shàng)限的出现(xiàn)，则最早(zǎo)可以追溯到(dào)上世纪初的第一(yī)次世界大(dà)战。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明确(què)的“债(zhài)务上限(xiàn)”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国(guó)政府(fǔ)开支(zhī)愈(yù)繁，债务(wù)规模越来越大，引发(fā)部分美国议(yì)员提出的反对（也有一些议员是为(wèi)了(le)反对美国参战），美国国会便(biàn)通过(guò)《第(dì)二自(zì)由债券法案》，首(shǒu)次(cì)对联邦(bāng)债务(wù)进行(xíng)限(xiàn)额规(guī)定，以此来(lái)限制(zhì)政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美国将加入(rù)第(dì)二次世界大战，美(měi)国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实(shí)质上(shàng)正式确立了(le)对美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务总额(é)的限制(zhì)。随后(hòu)，美国国(guó)会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提(tí)高(gāo)债务上限就或多或(huò)少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史(shǐ)上(shàng)，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)总共提高(gāo)了100多次。尤(yóu)其(qí)是自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提(tí)高49次，民主党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国(guó)债务上限的上调幅度(dù)进一(yī)步加(jiā)大，在最近几届总统任期内(nèi)更(gèng)是如此：在(zài)奥巴马任期(qī)内(nèi)，美国(guó)最新债务(wù)上限为18万亿(yì)美元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗普任内(nèi)，这个数字提高至(zhì)22万亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在(zài)新冠疫情期间，美国(guó)国(guó)会暂停了债务(wù)上(shàng)限，以暂时(shí)取消美(měi)国(guó)政府的支出(chū)限(xiàn)制(zhì)，这导(dǎo)致美国政府债务(wù)疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债务上(shàng)限，美国债(zhài)务上限已经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初的(de)债务上(shàng)限115亿(yì)美元(yuán)，已经足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的(de)举(jǔ)债的最高额(é)度，一(yī)旦触及这条(tiáo)“红线”，意(yì)味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权(quán)用尽，除非国会(huì)调高债务上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随(suí)心所以的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同时对其(qí)美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元(yuán)霸(bà)权的超级大国，本身并不受到发行美钞(chāo)的外在约束(shù)。如果美国政府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控(kòng)，那么(me)其债权信用(yòng)将受到(dào)损害，原有债权人权益(yì)也(yě)会遭受稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有通欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效过“债务上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国(guó)政(zhèng)府的偿付信用(yòng)，保(bǎo)证(zhèng)美(měi)元(yuán)霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是美(měi)方(fāng)对债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债券的最大海外(wài)“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什(shén)么这次债务上限(xiàn)难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上(shàng)调(diào)的美国债务(wù)上限，为什(shén)么在现在会陷入无(wú)法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按(àn)照(zhào)规定，美国政府想要(yào)提高美国(guó)债务上限，往往(wǎng)需要美国国会(huì)两院的通过。在此前的历(lì)史中，提高(gāo)债务上(shàng)限在(zài)国会中绝大(dà)多(duō)数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性任务(wù)，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩(kuò)大，债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题(tí)逐步沦为两党的(de)政治武(wǔ)器(qì)，被在(zài)野(yě)党(dǎng)用作(zuò)了与执政党讨价还(hái)价的(de)砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一(yī)斗争(zhēng)就欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主党占(zhàn)据参议院多(duō)数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高(gāo)债务上限(xiàn)，就需(xū)要和国会共(gòng)和(hé)党人达成一(yī)致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜(bài)登(dēng)总统施压，要(yào)求他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务(wù)上(shàng)限。而民主党(dǎng)人坚持不(bù)愿让步，认(rèn)为应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意(yì)的(de)是(shì)，如果拜登和(hé)国(guó)会领袖(xiù)们在周二(èr)仍无(wú)法取(qǔ)得突破性进展，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼近债务违(wéi)约的“X日”了(le)——因(yīn)为拜登(dēng)已经计划于(yú)本周三前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在(zài)周末访问巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋(yáng)洲国家(jiā)峰(fēng)会(huì)，这意味着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国(guó)也曾上演过类(lèi)似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违(wéi)约风险：时任(rèn)美国总统(tǒng)奥(ào)巴马和众议院(yuàn)共和党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉(miǎn)强避(bì)免了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴(bā)马及民(mín)主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在十年内(nèi)削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正(zhèng)违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近(jìn)违(wéi)约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资(zī)本市场剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直接(jiē)导致(zhì)标准普尔首次下(xià)调美国的主权(quán)信用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成(chéng)本上(shàng)升了13亿美元(yuán)，并在之后数(shù)年继续上(shàng)涨(zhǎng)，基本上抵(dǐ)消了(le)当时两(liǎng)党谈(tán)判中的一(yī)些成(chéng)本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来(lái)说，上述(shù)的市场动荡也只是短期(qī)影响。而更(gèng)重(zhòng)要的是，从长期来(lái)看，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味着美国(guó)多(duō)年的预算紧缩(suō)，这(zhè)可能会产生更严重的长期(qī)影响——比如拖累美(měi)国的(de)经济复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库(kù)经济(jì)政(zhèng)策研(yán)究所首席经济学家乔希(xī)·比文斯(sī)在回(huí)顾(gù)2011年债务(wù)危机时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削(xuē)减措施时，我们仍(réng)处于(yú)相(xiāng)当(dāng)低迷的经济中，并(bìng)且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让(ràng)复(fù)苏持(chí)续(xù)的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美(měi)国政府(fǔ)没有提供真正(zhèng)有价值的公(gōng)共产(chǎn)品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如今(jīn)这(zhè)场债务上限危(wēi)机，也被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)的翻版：美(měi)国国(guó)会(huì)面临(lín)类似的分(fēn)裂局面，美国(guó)经济也正(zhèng)处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国(guó)两(liǎng)党能够重演2011年的戏(xì)码，在(zài)最后关头提高债务上(shàng)限，由此带(dài)来(lái)的短期市场动(dòng)荡和长(zhǎng)期经(jīng)济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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