近期，多家险企获(huò)批增加注册资本或发(fā)行资本补充债券(quàn)。

　　为(wèi)提(tí)高偿付(fù)能力，近年(nián)来，多家险企(qǐ)以(yǐ)增(zēng)资、发债的形式(shì)“补血”。今年以来，已有7家(jiā)险(xiǎn)企(qǐ)增加注册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元(yuán)；5家险企合计发(f双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义ā)行218亿元资本补充债券。也就是说(shuō)，共有(yǒu)12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补(bǔ)血”路上，增资和(hé)发债较(jiào)多(duō)且较为顺利的主要是大型公司，中(zhōng)小险企增资仍比(bǐ)较(jiào)难，很多偿付能力不达标(biāo)的中小险(xiǎn)企(qǐ)，资本金多年难以得到补充。

　　大(dà)型险企“补血(xuè)”手(shǒu)笔大(dà)人保寿险获批发债120亿元(yuán)

　　险企增资、发债主要是为满足业务发展和偿(cháng)付能力需要(yào)。

　　根据(jù)各公司官网以及监管披(pī)露(lù)信息来(lái)看，今(jīn)年以来，已(yǐ)有7家险企增(zēng)加(jiā)注(zhù)册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元(yuán)。获批增资的险企多在去年发布公(gōng)告。其中，国寿财险增资最多(duō)，达90亿(yì)元，占总增资额的“半壁江山”。

　　具体看来，爱心(xīn)人寿增资(zī)3.2亿(yì)元，目前注册(cè)资本达(dá)到20.2亿元；国(guó)寿财险增资90亿元，注册(cè)资本达到278亿元；阳光保险增(zēng)资(zī)11.5亿(yì)元(yuán)，注册资本达到115.02亿元(yuán)；太保产险(xiǎn)增资4.78亿元，注册资本(běn)达到199.48亿元；瑞再企商保(bǎo)险(xiǎn)增(zēng)资1.01亿元，注册(cè)资本(běn)达到(dào)7.7亿元；华贵(guì)人寿(shòu)增(zēng)资10亿元，注册资本达到20亿(yì)元；国(guó)宝(bǎo)人寿(shòu)增(zēng)资(zī)4.8亿元，注册(cè)资本达到19.8亿元。

　　公开信息显(xiǎn)示，今年(nián)以来还(hái)有(yǒu)太平财险、国宝人寿、财信吉祥人寿等9家险(xiǎn)企(qǐ)发布(bù)了增资(zī)公告。

　　除增资外(wài)，发行资本补充债券也是保险公司(sī)“补血”的方式(shì)之一。

　　今(jīn)年(nián)以来，紫金财险、中华联(lián)合人寿、农银人(rén)寿、中(zhōng)再财(cái)险、太(tài)保产险、中国人保获批在全(quán)国银行间债券市(shì)场公(gōng)开(kāi)发行10年(nián)期可赎回资(zī)本补充债券，发行(xíng)规(guī)模从6亿(yì)元(yuán)至120亿元不(bù)等。其中，中(zhōng)国人(rén)保发行规模最大(dà)，为不超过120亿(yì)元。

　　从目前一(yī)级(jí)市(shì)场发债情况来看，根(gēn)据(jù)Wind数据统计，今年以(yǐ)来，5家险企发行资本补充债双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义(zhài)，规模达(dá)218亿元。利安人寿(shòu)于(yú)3月10日发(fā)行10亿元资本补充债；太平再保险于3月(yuè)3日发行13亿元资本补充债；农银人寿于3月30日发行35亿元(yuán)资本补充债；中(zhōng)再产险于5月(yuè)5日发行40亿元资本补充债；人保寿险于5月25日发(fā)行(xíng)120亿(yì)元(yuán)资(zī)本(běn)补充债券(quàn)。

　　中小(xiǎo)险企“补(bǔ)血”不(bù)易(yì)复星联合(hé)健康三次增资失败

　　据公(gōng)开信息显示，近年来增资的企业中，中(zhōng)小险(xiǎn)企占大(dà)多数。

　　据中国保险行(xíng)业协会官(guān)网披露信息以及国家(jiā)金融监督管(guǎn)理(lǐ)总局官网信息显示，2022年(nián)共有23家险企公布增资计划，截至(zhì)目前已有19家公司获批(pī)增(zēng)资，其中包含上述国寿财险、太(tài)保产险等大型险企还有太(tài)平(píng)科技保险(xiǎn)、安联资管、中意资管(guǎn)等公司。而长城财(cái)富保险(xiǎn)资管(guǎn)、都(dōu)邦财险、中银三(sān)星人寿、复星(xīng)保德信人寿4家公司的增(zēng)资需求尚未被批复。

　　从实际情(qíng)况来看，大(dà)型险企增资相对(duì)顺利且规(guī)模(mó)较高，中小险企增资并不容易。

　　有险企在增资时，股东认缴并(bìng)不积(jī)极。都(dōu)邦财险曾披(pī)露，该公司(sī)2022年5月17日(rì)召开临(lín)时股东大会审(shěn)议(yì)通过了有关都邦财(cái)险增资扩股(gǔ)的议案，拟增(zēng)资4亿元(yuán)。各增(zēng)资股(gǔ)东将以货币方式向公司投(tóu)入(rù)资金。但根据(jù)都邦(bāng)财(cái)险(xiǎn)发布公告(gào)显示，截(jié)至2022年5月31日(rì)，尚(shàng)有1.1601亿股的认购额度未由股东(dōng)认购，将进(jìn)入(rù)下一轮(lún)同(tóng)比例(lì)增(zēng)资。

　　有险企(qǐ)多(duō)次尝试增资，至今仍没有成功。自2018年开(kāi)始(shǐ)，复星联合健康此前曾作(zuò)出三(sān)次增资计划(huà)，但至今仍(réng)未成功。今年5月(yuè)23日，复星联合(hé)健康再次对外公布增资计划，拟增发1.94亿股股份，公司(sī)注册资本金由(yóu)5亿元(yuán)增加至6.94亿元。

　　此外(wài)，一些偿付能力不达标的险(xiǎn)企中，多家公司资本常年得不到补充。

　　根据公开信息显示，截至一季度末，最近(jìn)风险综合评级为C类(lèi)险(xiǎn)企的有华汇人(rén)寿、合众人(rén)寿、幸(xìng)福人(rén)寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿、华安(ān)财险、安华(huá)农险、渤海财险、富德财险、前海财险(xiǎn)、珠峰(fēng)财险；D类的(de)险企(qǐ)为北大方正(zhèng)人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳(shū)理发(fā)现，2019年以后，上述险企中，除渤海(hǎi)财险外，均未获批增资(zī)。其(qí)中(zhōng)合众人寿、长生人寿、渤海(hǎi)人寿(shòu)、百年人寿、富(fù)德财险(xiǎn)、安(ān)华农险(xiǎn)于(yú)2015年至2016年之间获批(pī)增资。

　　为什(shén)么中小险企增资(zī)相对困难(nán)？

　　对外经济(jì)贸(mào)易大学保险学院教授王(wáng)国军(jūn)对“V观财报”表示，中小保险公司(sī)在市(shì)场(chǎng)竞争中不(bù双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义)占优势(shì)，前景不明，投(tóu)资回报期较长，经常不被投(tóu)资人(rén)看好(hǎo)，所以存(cún)在增资(zī)难的问题(tí)。

　　面对增(zēng)资难题，王(wáng)国军表(biǎo)示，中小(xiǎo)险企应打(dǎ)造自己的核(hé)心竞争力，在(zài)某一个领域(yù)取得优势，成为行(xíng)业翘楚，形(xíng)成稳定的(de)保费和利润来源。恶性循环(huán)是中小保险公(gōng)司容易掉落的陷阱(jǐng)，必须在恰当(dāng)的时机(jī)找到独特(tè)的业务(wù)模式，才能逐(zhú)步(bù)走向良性(xìng)循环。中小险企保持偿(cháng)付能力处于(yú)正常水平其实并不(bù)是难事，不照(zhào)抄大型保险(xiǎn)公司的业务模式，不随波逐(zhú)流，不盲目扩张(zhāng)，提高资(zī)金运作(zuò)能力(lì)，稳扎(zhā)稳打打造(zào)公司(sī)的核心竞争(zhēng)力。

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