大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，已经基本清仓了(le)新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的(de)操(cāo)作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的(de)超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业正在被(bèi)市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持(chí)力(lì)度进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整(zhěng)需(xū)求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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