北交所开市至今(jīn)一(yī)年半，公募基金(jīn)投资北(běi)交所(suǒ)步伐(fá)不断推进，除了(le)推出(chū)北(běi)证50指数基(jī)金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北(běi)交(jiāo)所布局(jú)力度，今(jīn)年更(gèng)有(yǒu)新基(jī)金密(mì)集(jí)公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人(rén)士表示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活(huó)跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的估值水平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从长期(qī)投资(zī)的(de)角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技、制浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市造等行(xíng)业，长期投资价值(zhí)受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机构(gòu)挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计有申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月(yuè)等(děng)十多只(zhǐ)次新(xīn)基金(jīn)公告可投资于北京(jīng)证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了(le)基金(jīn)产(chǎn)品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金(jīn)公司(sī)也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依(yī)法发(fā)行上(shàng)市的(de)股票，属于基(jī)金法规定的(de)“上市(shì)交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比例(lì)、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的投(tóu)资。旗(qí)下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关(guān)投研人士表示，公募新基(jī)金(jīn)之所以密集(jí)公(gōng)告可投北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市专业投资机(jī)构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股(gǔ)票(piào)潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除沪深两市以(yǐ)外国(guó)内(nèi)最优(yōu)质公(gōng)司的(de)代(dài)表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量和持(chí)股总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与北(běi)交(jiāo)所(suǒ)意愿在持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司数量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数(shù)以来，被(bèi)动(dòng)资金的加(jiā)入使得整个板(bǎn)块(kuài)的成交变得更(gèng)加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的良好表现也使得(dé)越来越多(duō)投资(zī)者关注到北交所，自(zì)然也引来更(gèng)多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基(jī)金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要(yào)取决于北交所市场的(de)赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺(quē)性以及专(zhuān)精特新领域的(de)景气度。而近期北(běi)交(jiāo)所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募(mù)基金产品出现在(zài)北交所(suǒ)公(gōng)司前十大(dà)股东名(míng)单中；北交所较大规(guī)模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一(yī)季度(dù)盈利表现(xiàn)继续(xù)向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市(shì)场流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资有(yǒu)望实(shí)现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市(shì)值小(xiǎo)、流动性等(děng)制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场(chǎng)的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加大(dà)对(duì)北交(jiāo)所市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结(jié)合(hé)北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预计次新基金投资(zī)将深入细分产业(yè)链(liàn)的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的(de)个股(gǔ)机(jī)会(huì)。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业(yè)经(jīng)营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基(jī)金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)上述投研人士(shì)也称，我们高度(dù)重视北(běi)交所投资机会，目(mù)前有一只北(běi)交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要(yào)投资(zī)范(fàn)围(wéi)的基金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不排除将存量基(jī)金产(chǎn)品的投(tóu)资范(fàn)围扩大至北交所股票(piào)，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的研究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金持有北交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的个股市值占比较(jiào)高(gāo)，而去(qù)年下半年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从今(jīn)年年(nián)初看(kàn)，北(běi)证50指数一度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半的(de)市(shì)场，即投资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但(dàn)对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投(tóu)资标的规(guī)模也相对更小；但(dàn)从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味着(zhe)更(gèng)大的成(chéng)长空(kōng)间和(hé)收益率预期(qī)，故我们认为北(běi)交所具备良好的长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行业没有明确(què)的(de)偏(piān)好，但是整体还(hái)是比较(jiào)看(kàn)好细分行(xíng)业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发(fā)投入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司(sī)，而(ér)且(qiě)由于市(shì)值(zhí)较小，可能反而拥有更大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也(yě)表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易制度的(de)不断完(wán)善(shàn)、已(yǐ)上市(shì)企业(yè)的(de)投(tóu)资价值不断明确，以(yǐ)及场内流(liú)动(dòng)性不断提(tí)升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优秀的(de)企业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的(de)空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年(nián)下(xià)半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是具有专精特(tè)新(xīn)特性的(de)成长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者可(kě)重(zhòng)点关注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在科技(jì)和(hé)制造两大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的(de)努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成(chéng)长成为大型企业(yè)，这(zhè)个(gè)成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚(hòu)回报，因此我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体细(xì)分而言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力设(shè)备、机(jī)械(xiè)设备(bèi)、医药生物等(děng)三个领域。”

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