5月12日晚间，根(gēn)据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林资(zī)产递交了截至(zhì)2023年3月31日的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千亿元(yuán)人(rén)民币的对冲基金机构，亦是内地(dì)少有的进行(xíng)大手笔(bǐ)持有美股的买方机构之(zhī)一，景(jǐng)林的动(dòng)向(xiàng)受到了市(shì)场(chǎng)广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产持仓曝光

　　报中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格告期(qī)内，景林资产整体持仓规(guī)模(mó)小(xiǎo)幅提升(shēng)至17.29亿美元，折(zhé)合人(rén)民(mín)币(bì)120.2亿(yì)元(yuán)，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年一季(jì)度末，景林资产在美股(gǔ)市场持有34家上市(shì)公司的股票。其中，前十大持仓标(biāo)的(de)在总市值中的占比下(xià)降(jiàng)到(dào)77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度(dù)，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达(dá)、谷歌(gē)、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持方(fāng)面，景林(lín)资(zī)产一季度前五大卖出标的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持仓(cāng)前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林(lín)美(měi)股(gǔ)头号重仓股(gǔ)依旧是拼(pīn)多多，与上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四(sì)季度(dù)则增持233.75万股，一(yī)次(cì)比一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价表现看，拼(pīn)多多去年(nián)二、三(sān)、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多(duō)多的(de)上涨势头在(zài)今年2月初便(biàn)戛然而止(zhǐ)了，景林(lín)资产在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏(zòu)效(xiào)后，或许在(zài)股(gǔ)价(jià)“掉(diào)头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的(de)英(yīng)伟(wěi)达，空降前十大(dà)重仓股第七位，一口(kǒu)气(qì)买入(rù)32.53万股，一季度末持(chí)仓市值(zhí)为0.9亿(yì)元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的操作中，最为亮(liàng)眼的当(dāng)属重(zhòng)点加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)林资产持有新东方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第(dì)二大重仓股(gǔ)。与此(cǐ)同时，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度还建仓了好(hǎo)未来，期末持股数(shù)量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，上述两只(zhǐ)教育个(gè)股股价(jià)均(jūn)处于震荡(dàng)态势(shì)，并无太多(duō)亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了(le)应对考试，还包(bāo)括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能力(lì)等。双减政策(cè)推行之后，目前(qián)行业政(zhèng)策(cè)环境趋(qū)于稳定，但(dàn)过程中很多公司退(tuì)出离开，使(shǐ)得行业竞(jìng)争格局趋缓，对(duì)于存量(liàng)公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司(sī)本身(shēn)来说，凭借多年积(jī)累的口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河依(yī)然很深(shēn)。个别头(tóu)部企业在K9学科(kē)之外的教育(yù)领域业务基础扎实(shí)，原(yuán)有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商(shāng)业务(wù)等新业务成为新的增长驱动力。且(qiě)公司的利润和现金流稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有足够的安全边际。在过(guò)去几个季度(dù)的财报中(zhōng)，我们看到(dào)了相关的积极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇(pǒ)为看(kàn)好，但是标的选择似乎(hū)与景林资产存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易(yì)委员会公开(kāi)资料显示，截(jié)至今年(nián)一季度末(mò)，高毅资(zī)产持有新东方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于去年(nián)底减仓超(chāo)10万股，减仓(cāng)比例接近三(sān)成(chéng)。而一季度高毅资产大举(jǔ)买入近156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠(mián)，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方(fāng)向，中特(tè)估支线也由暗转明(míng)，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观(guān)数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连(lián)续24个(gè)交(jiāo)易日成(chéng)交额超(chāo)万(wàn)亿元阶段纪录，在(zài)本(běn)周(zhōu)遭遇终结。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便(biàn)陡然(rán)跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶(jiē)段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降(jiàng)温，市场观点认为(wèi)，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚间(jiān)发布的金融(róng)数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券(quàn)，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但(dàn)是考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的(de)异常，因而与(yǔ)往年相比，今年4月信贷(dài)则是明显跌落，而(ér)今年4月信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款回(huí)落再度(dù)成为信贷回落的主要原因。而企业中(zhōng)长期贷款继续保持(chí)同比多增，4月同(tóng)比多增(zēng)4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下(xià)滑带动社融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月(yuè)下(xià)旬票(piào)据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国(guó)股行NIM和营收压力(lì)很(hěn)大，一直在压降票据(jù)等低效(xiào)资产，对分行收票额度控制很严。4月前两旬(xún)已经(jīng)收了很多票，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已经快(kuài)要接近零(líng)利率了，信(xìn)贷再(zài)度出(chū)现深(shēn)度负增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的贷款可(kě)能仍然(rán)不太乐观。

　　在(zài)这(zhè)种背景之下(xià)，市(shì)场要想好起来，必然(rán)要(yào)让大家(jiā)看到宽(kuān)信用的信号出现，而(ér)这可能(néng)还(hái)需(xū)要一定(dìng)的时间(jiān)。

　　当前(qián)市场存量资金博(bó)弈的背景不(bù)改，而两大主(zhǔ)线人(rén)工(gōng)智(zhì)能和中特估，今年(nián)已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而人(rén)工智(zhì)能这边，在(zài)未有增量(liàng)资(zī)金进场的情况之下，再想继续向上(shàng)，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的(de)在深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金经理的难(nán)处，在业(yè)绩和投资信仰(yǎng)之间无法两全(quán)。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机之(zhī)风大盛，认为当下市场交易(yì)机制应要(yào)有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是(shì)但总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场(chǎng)看(kàn)着(zhe)红红火(huǒ)火，但很(hěn)多投资中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格(zī)者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理(lǐ)更是有苦(kǔ)难(nán)言，市场(chǎng)上大热的人工智(zhì)能，游资炒(chǎo)作(zuò)的“星辰(chén)大(dà)海”，根(gēn)本不符合他(tā)们(men)的机(jī)构审(shěn)美。直白点(diǎn)说(shuō)，市场根本就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有(yǒu)苦(kǔ)难(nán)言.......

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