全球头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在(zài)今年一(yī)季(jì)度的(de)美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋(jìn)升为(wèi)桥水的(de)第一大(dà)重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓了(le)医(yī)疗(liáo)领域的(de)强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了(le)桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增(zēng)持(chí)了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)减持的标的相对(duì)较(jiào)多，除去(qù)前(qián)十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席(xí)投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了(le)，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得(dé)它(tā)不(bù)仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给(gěi)经(jīng)济和(hé)市场带来一(yī)定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚(yà)洲经济体(tǐ)的(de)经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者有足够(gòu)的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们(men)抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未(wèi)来实际收(shōu)益(yì)率(lǜ)的(de)预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能(néng)在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区(qū)的政策制定者支(zhī)持(chí)货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规(guī)模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其(qí)中美(měi)国采取(qǔ)了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出决策。

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