本轮(lún)新(xīn)股(gǔ)中，有不少(shǎo)风口的企(qǐ)业，但(dàn)基本面都非常垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有亮点，但(dàn)仔细看看就发现大都是垃(lā)圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体(tǐ)晶圆生产代(dài)工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制(zhì)程工艺，成立5年就成长为中(zhōng)国大陆收入第(dì)三(sān)大、12英寸晶圆代(dài)工产能第(dì)三大的纯晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥市政府根据(jù)集成电路(lù)产业发展规(guī)划及(jí)“芯屏器合”的产(chǎn)业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企(qǐ)业合作设立(lì)晶(jīng)圆代工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合(hé)集(jí)成(chéng)已成为国(guó)内面板(bǎn)显示(shì)驱动(dòng)芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后业绩爆(bào)发(fā)，利润此前一直大幅亏(kuī)损，22年(nián)依靠(kào)收入和产品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游面板行业(yè)需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩最好的(de)时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅(fú)下滑60％，产能大幅闲置后利润重(zhòng)回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头(tóu)，强专科、小综合(hé)的发展(zhǎn)模(mó)式，形成覆盖(gài)全国核心区域(yù)的医(yī)疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神(shén)经学科(kē)各类脑肿瘤(liú)、脑血(xuè)管、功能神经外科(kē)、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小(xiǎo)儿(ér)颅脑等疾病，也包括妇(fù)科(kē)、儿科(kē)、内(nèi)科、外科(kē)、疼痛、全科等(děng)疾病(bìng)。

　　专科医院，业(yè)绩(jì)一(yī)般般(bān)，民(mín)营医院里毛(máo)利率算比较低的那一档，未来(lái)主要(yào)看扩张，也要小心(xīn)政策(cè)的影(yǐng)响，个人感觉(jué)比如几个国企医院（不(bù)论是收入增(zēng)速还(hái)是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一(yī)家(jiā)拥有高精密狭缝式涂布(bù)模头产(chǎn)品的设计、研发和生产及(jí)涂布技术(shù)产(chǎn)业化整(zhěng)体解决方案(àn)能(néng)力的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝(fèng)式(shì)涂布模头为锂电池生(shēng)产(chǎn)涂布机的(de)核心(xīn)部件，涂布是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂电(diàn)池(chí)生产前段(duàn)工序(xù)的(de)核(hé)心环节，目的是将正负(fù)极浆(jiāng)料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛应用于锂离(lí)子(zi)电(diàn)池涂(tú)布(bù)、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布(bù)等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但(dàn)行(xíng)业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大(dà)幅下滑，且(qiě)公司(sī)只是生(shēng)产过程中(zhōng)很小的一块市场(chǎng)，天花板非常(cháng)低，公司未来(lái)业绩(jì)压力巨(jù)大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙(zhè)江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输(shū)应用领(lǐng)域(yù)，提(tí)供模(mó)拟芯片及模(mó)块(kuài)封装的代(dài)工(gōng)服(fú)务(wù)的(de)制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为国内外客户提供一(yī)站式(shì)代(dài)工解决方案，为功率、传(chuán)感和传输等领域的半导(dǎo)体产品(pǐn)公(gōng)司提供完整(zhěng)生产(chǎn)制造(zào)平台，支持(chí)客户研(yán)发以及大(dà)规模(mó)量(liàng)产(chǎn)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处于规模(mó)扩张阶段，但由(yóu)于(yú)规模扩大太快，折旧(jiù)研发投入(rù)初(chū)期非常(cháng)高，因(yīn)此利润大幅(fú)亏损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司也预期23年底会(huì)转为盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然(rán)是(shì)要比那些已经(jīng)规模化完成有利(lì)润的公司大得多(duō)，且(qiě)公司过于依赖中(zhōng)芯国际(jì)，未来还有可能(néng)面临同业(yè)竞(jìng)争而收回许可(kě)的风(fēng)险。IPO募(mù)资高达219亿，非(fēi)常大(dà)的IPO了，不(bù)太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主要从事分散染料及其滤饼的研(yán)发、生(shēng)产(chǎn)及销售(shòu)，产品以(yǐ)中高端分(fēn)散染料(liào)为主，主要用(yòng)于涤纶及其混(hùn)纺织(zhī)物的染色和(hé)印花，经(jīng)分散染料印(yìn)染(rǎn)加工的化纤纺织品(pǐn)，色(sè)泽艳(yàn)丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其中部分终(zhōng)端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路(lù)下滑(huá)，22年利(lì)润只(zhǐ)有19年的(de)一(yī)半(bàn)都不(bù)到，下游服装行业景(jǐng)气(qì)度(dù)也一(yī)般，不关注了(le)。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营业务(wù)一直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市场服(fú)务领域，为客户提供相(xiāng)关软件产品及(jí)服务(wù)。2010年被用友网络(luò)收购(gòu)后，公司继续独立经营上述业务(wù)。用友汽车主要(yào)面(miàn)向汽车行(xíng)业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场(chǎng)服务领域(yù)的数智化解决方案、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下(xià)子公司分拆上市(shì)，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务(wù)，汽车数字(zì)化是(shì)趋势，且随(suí)着人均保有量的增长，公(gōng)司行(xíng)业(yè)前景(jǐng)不算很(hěn)差，但公司自身(shēn)技(jì)术含量较低，产(chǎn)品以车企(qǐ)营销系统为主，基本(běn)没什么(me)研发(fā)，都靠销售，且汽(qì)车行(xíng)业有(yǒu)明(míng)显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经(jīng)纬(wěi)股份主要从(cóng)事电力工(gōng)程(chéng)技术服务及(jí)地理信息技(jì)术服务阴肖是指哪几个肖。电力工程技术服(fú)务占主营业务(wù)收入比(bǐ)重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入(rù)和利润来源。电力(lì)工程(chéng)技术服务主(zhǔ)要系为电网企(qǐ)业、工(gōng)商业企(qǐ)业(yè)电(diàn)力相关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程建设等服务。

　　电网阴肖是指哪几个肖(wǎng)和地理信息设计咨询公司，主要(yào)是电力工程(chéng)技(jì)术服务(wù)收入为(wèi)主(zhǔ)，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的(de)国家电网，本(běn)质上(shàng)是工程类企业，设备施工(gōng)业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账(zhàng)多(duō)，现(xiàn)金流(liú)差(chà)，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联(lián)网等领域提供射频前端的芯片设(shè)计公司阴肖是指哪几个肖，主营业务为射频前(qián)端(duān)芯片及模组的研发(fā)、设计和(hé)销售。慧(huì)智微具备全(quán)套射频前端芯(xīn)片(piàn)设计能力(lì)和(hé)集成化模组研发能(néng)力(lì)，技术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计(jì)能(néng)力为核心，兼具低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力(lì)，产品系列覆(fù)盖的通信(xìn)频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可(kě)为(wèi)客(kè)户提供无线通信射频(pín)前端发射模(mó)组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组(zǔ)公司，下(xià)游(yóu)主(zhǔ)要是(shì)消费电(diàn)子(zi)，22年业绩大幅(fú)放缓(huǎn)，下游砍单存货(huò)大幅(fú)增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发(fā)投(tóu)入(rù)，但(dàn)高研发下，公司毛(máo)利率(lǜ)极低，远低于同行业公司，但即便(biàn)这样，估值却一路上升到150亿(yì)，在(zài)IPO之前(qián)大(dà)量机构（近(jìn)40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公司(sī)的(de)价值(zhí)在(zài)哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一(yī)家主要从事防空预(yù)警(jǐng)雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的国家级高(gāo)新技(jì)术和(hé)专精特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主(zhǔ)要包括雷达(dá)及配套装(zhuāng)备，重点(diǎn)供应国内军方客户和(hé)军工集(jí)团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为(wèi)我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达(dá)企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润(rùn)远没有回(huí)到20年，且关(guān)联(lián)交易(yì)占比越来越高，对(duì)于这种客户不透明度(dù)极高(gāo)的(de)军(jūn)工企业，实在无法判断未来的(de)价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一(yī)家互联网(wǎng)数字(zì)化虚(xū)拟商品综合服务提供商(shāng)，主要为(wèi)移(yí)动互(hù)联网相关场景客户提供移动互联(lián)网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)聚(jù)合运营、融合运营(yíng)、分发运营等综合运营服务，为(wèi)物联网相关场景提(tí)供物(wù)联(lián)网流量接入、硬件方(fāng)案、场景应(yīng)用(yòng)等(děng)综合(hé)解决方案(àn)及云终端解决(jué)方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑(chēng)服务及技术服务。一(yī)家售(shòu)卖移动流(liú)量(liàng)、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其(qí)主要盈利(lì)模式是(shì)获得(dé)购销差价或服务(wù)佣金，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联(lián)网(wǎng)卖流量的公司，主要是卖视频会员(yuán)和其他(tā)通用流量，业绩过去几年看起(qǐ)来不错，但公司现金(jīn)流越来越差，且互联(lián)网流量(liàng)已经见顶，大互联(lián)网公司越来越不依(yī)赖(lài)买量来拓广业(yè)务(wù)，感觉上市就是业绩顶峰。

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