金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市(shì)走出(chū)了(le)泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高(gāo)盛表(biǎo)示日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日(rì)本股市爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为(wèi)日本股市(shì)爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩(kuò)大(dà)了对日本(běn)五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外(wài)任何(hé)其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商(shāng)社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁(suì)的他还在上个月(yuè)罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特(三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本(běn)股市的(de)什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准则(zé)）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社(shè)的合计(jì)净利(lì)润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量(liàng)持股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美(měi)国苹(píng)果和美国(guó)可(kě)口(kǒu)可乐(lè)股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中指出在过(guò)去的三(sān)十年中，日(rì)本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，在国际格局大变化(huà)的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰(tài)君安表(biǎo)示在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本(běn)的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳(láo)动力萎缩(suō)的风险在一定程度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本(běn)监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价(jià)值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

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