券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及(jí)去年较低的基数(shù)，行业业(yè)绩全面爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商(shāng)或上市主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商(shāng)或上(shàng)市主体一(yī)季报悉数披露(lù)，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之(zhī)多，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季(jì)度(dù)归母净利(lì)排名，新的十大分别(bié)是(shì)中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的(de)优秀表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收红(hóng)，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨(zhǎng)停，二(èr)者收盘(pán)分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易(yì)日收阳线(xiàn)，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的(de)有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)及1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证券母公司(sī)国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分别是(shì)国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创(chuàng)阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净(jìng)利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是(shì)天(tiān)风证券、华(huá)西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南(nán)证(zhèng)券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净(jìng)利润同比(bǐ)增速为负值，分别(bié)是(shì)东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下(xià)滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总收入为2.43亿(yì)元，同比下(xià)滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　同比增速超过五成的头部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的(de)绝对优势，保持着(zhe)业(yè)绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报(bào)中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业(yè)务开展取(qǔ)得一定成绩(jì)，但营业利润仍未实现盈利(lì)，一定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增(zēng)一倍以(yǐ)上

　　一季度(dù)营(yíng)收(shōu)规模增速方面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比增(zēng)速为正、7家增(zēng)速为负对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其去年同期(qī)营收不(bù)足亿元(yuán)的低(dī)基数有关(guān)，其今(jīn)年一季(jì)度营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元，去(qù)年同(tóng)期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券(quàn对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么)（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下(xià)滑(huá)的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排(pái)名前十(shí)券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券(quàn)营收同比增(zēng)幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较(jiào)高的增(zēng)速杀(shā)入营收(shōu)排(pái)名前十，其一(yī)季(jì)度(dù)营收同比增57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反而被挤出前十，招商证券一(yī)季度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信(xìn)证券与中信(xìn)建投(tóu)营收增幅(fú)显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一(yī)季(jì)报(bào)高增

　　自(zì)营业务驱(qū)动行业(yè)业(yè)绩高增，这一(yī)观点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍(biàn)认(rèn)可。

　　开源证券在解读东方证券一(yī)季报时称(chēng)，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金(jīn)融(róng)资(zī)产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报高增，全年盈利(lì)增速有望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券认为(wèi)，中信证(zhèng)券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支出(chū)有所增长(zhǎng)，市(shì)场回暖下投资业(yè)务表现亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越的(de)创新业(yè)务能(néng)力(lì)，看好公(gōng)司在(zài)政(zhèng)策放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在关于国金(jīn)证券的研报中称，自营(yíng)投资成为影响(xiǎng)国金证券业绩核心因素，一季(jì)度自(zì)营业务收入提(tí)升至7.16亿元(yuán)，自公司完成(chéng)再融资后，公司(sī)金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自(zì)营投资成为(wèi)影响券商业绩的核(hé)心(xīn)，预(yù)期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重点关注差(chà)异化监管(guǎn)的措(cuò)施落地，或(huò)将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大(dà)的公司(sī)预期将在年内实现较大(dà)幅(fú)度的改善。

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