财联(lián)社4月(yuè)30日(rì)讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一波久违的(de)反(fǎn)弹，据上(shàng)海(hǎi)钢联发布数(shù)据显(xiǎn)示，4月28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继(jì)上周五开始止跌(diē)企稳四(sì)个交易日后(hòu)价(jià)格连续(xù)两日(rì)上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周三表现强势，融捷股份一度(dù)涨停，雅化集(jí)团和永兴材(cái)料最高涨超9％、中矿(kuàng)资(zī)源和盛(shèng)新锂(lǐ)能一(yī)度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业(yè)和天(tiān)齐锂(lǐ)涨业盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹(dàn)的原因之一是上海车展有望带(dài)动购(gòu)车需求预期的提振。乘(chéng)联(lián)会秘书长崔东树表(biǎo)示(shì)，上海车展(zhǎn)将让消(xiāo)费者感(gǎn)受到(dào)汽车消费(fèi)的(de)火热，提升消费(fèi)信心(xīn)，也提振士气。国泰君安表示，此前车企大幅降价导致(zhì)消费者对电动车的观望(wàng)心态有望逐渐改善，市(shì)场开始预期5月需求回(huí)暖(nuǎn)。

　　有电(diàn)池企(qǐ)业人士提到，目前(qián)磷(lín)酸铁锂电池(chí)的价格已经(jīng)逐渐稳(wěn)定，且在谈价策略上以(yǐ)企(qǐ)稳为主，不太(tài)可能(néng)进行降价。但未来，止跌(diē)信号(hào)能(néng)否持(chí)续稳(wěn)定，受多方因素影响。有产(chǎn)业人士分(fēn)析称，乐观来(lái)看，国内动力(lì)电池厂商清库存工作或到5月(yuè)完(wán)结，届时电池厂商库存水(shuǐ)平有望逐(zhú)步恢(huī)复至健(jiàn)康(kāng)水平(píng)，并带动上游材料采购(gòu)，进而对碳酸锂(lǐ)价格起到支撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日(rì)调查(chá)的情况看(kàn)，一些电(diàn)池(chí)龙头企(qǐ)业5月份的(de)排产预计将(jiāng)环比增长20-30％，一(yī)些中(zhōng)小企业由(yóu)于前期基数较低，环(huán)比增幅更是(shì)高达50％以上(shàng)。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份(fèn)开始会全(quán)面恢复生(shēng)产，排产相比一(yī)季(jì)度会有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场(chǎng)需求回暖已是(shì)大势(shì)所趋。

　　另有观点认为，此次(cì)碳酸锂(lǐ)价(jià)格属于阶段性反弹还是底部反转，目前仍难以判断。“一方面需要观察(chá)下游库存状况(kuàng)，另一方面还(hái)需要看(kàn)终(zhōng)端需求是(shì)否回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别真正回(huí)暖，”华南一家(jiā)主流锂盐厂商(shāng)内(nèi)部人士此前对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示。该人士(shì)表示(shì)，电池厂商实际上从(cóng)去年(nián)四季度开(kāi)始便(biàn)启动大规(guī)模去库存举措，这一举措(cuò)在一季度(dù)实际上已经有(yǒu)所反映。

　　不过(guò)进入4月(yuè)中旬以后，相(xiāng)关电池厂(chǎng)商提(tí)到，目前(qián)库存已恢复至健康水平，此(cǐ)前(qián)暂停的(de)产(chǎn)线也已经逐(zhú)渐复(fù)产。特(tè)别是(shì)针对磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池库存(cún)，有业内人士直言，相关库存基本出(chū)清(qīng)，后续(xù)将根据公司规划，逐步进行补货。作为(wèi)锂电产业的风向标，宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存已经退(tuì)回(huí)到2022年(nián)第一季度的水平。材料价(jià)格(gé)和(hé)库存水平，两项关键的指标也构成锂电产业走(zǒu)向的关(guān)键，随价格企稳以及库存(cún)水平恢复(fù)健康，将(jiāng)带(dài)动锂(lǐ)电产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市场(chǎng)激辩(biàn)未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观者全年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸(suān)锂价格在不到半年时(shí)间跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在(zài)26日(rì)召开(kāi)的中国(guó)汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟2023年度大会上，中国(guó)汽车工业协会(huì)常务副会长付炳锋指出，国内动力电池行(xíng)业(yè)仍然存(cún)在一些问题，包括电池产业链分工(gōng)，价值链分配(pèi)问(wèn)题。“原材料短期大幅下(xià)降也不是(shì)正常的现象(xiàng)，”他直言。在他看来，原材料适当涨价是正常现象(xiàng)，行(xíng)业(yè)要以之前大幅涨(zhǎng)价为教训，保证价值链的合(hé)理(lǐ)分配，避免大(dà)起大落。

　　据财(cái)联社不完全梳理，这些业内人(rén)士和分析师(shī)近期对锂盐价(jià)格未来走势进行预判(pàn)并阐述(shù)具体逻辑，汇总(zǒng)如下(xià)：

　　以碳酸(suān)锂价格(gé)反弹为(wèi)信号(hào)，一系列的数据验证锂电(diàn)产(chǎn)业拐点或已(yǐ)经到来。分(fēn)析人士指出，此(cǐ)前锂电产业(yè)进入(rù)调(diào)整阵(zhèn)痛期，主要在于(yú)下(xià)游车市短期需(xū)求(qiú)下滑(huá)，叠加中(zhōng)游扩(kuò)产迅速从而(ér)在需求表现上(shàng)提前透支碳酸锂的(de)未来增长空(kōng)间。进而导致(zhì)，碳(tàn)酸锂价格持(chí)续下跌(diē)，中游(yóu)电池厂商集体进入清库存阶段。从上游材(cái)料价格变(biàn)化来看，近期碳酸锂价格率先实现反弹(dàn)。更(gèng)值得注意的是，在锂电(diàn)产业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨(mò)、极片(piàn)粉等系列材料价格也出现企稳(wěn)甚至反弹的局面(miàn)。

　　作为锂电产业(yè)拐点的另一关键指标(biāo)，中游电池厂(chǎng)商的库存也已经逐步恢复至健康水平(píng)。据高工锂(lǐ)电了解，目前中游电池厂商库(kù)存水位回退(tuì)，此(cǐ)前部分(fēn)电池厂商暂停的生(shēng)产(chǎn)线已经(jīng)重启(qǐ)生产。在采购(gòu)方面(miàn)，电池(chí)厂商和下(xià)游(yóu)车企(qǐ)已陆续重启(qǐ)订单，带动产业需求回暖。从(cóng)终端新(xīn)能源汽(qì)车市(shì)场表现上看，年初的市场(chǎng)恐慌情绪主要(yào)来(lái)自车市的需(xū)求腰斩。但(dàn)从整体一季度新能源(yuán)汽车销(xiāo)量数(shù)据来看，其月销量逐步(bù)攀升并且回暖速度(dù)超过往年(nián)。随着二三(sān)季度(dù)到来(lái)，车市逐渐转入销售旺(wàng)季，也将进(jìn)一(yī)步带动锂电产业(yè)中上(shàng)游(yóu)的订(dìng)单需求。加上5月份(fèn)临近(jìn)，企业重新开启月度采购谈判，行业有望迎来需求订单的集中爆(bào)发。

　　后续碳酸(suān)锂价格可能会(huì)有回涨的空间(jiān)，但幅度不可(kě)能太(tài)大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人士表示，因为经(jīng)历本轮碳酸锂价格的暴涨(zhǎng)暴跌(diē)，电池厂商对于碳酸锂真实的供给(gěi)情况更(gèng)加清晰(xī)，市场预期回调下，电池厂商(shāng)在价格谈判(pàn)上会(huì)更加谨慎。同时电池(chí)厂商一体化带(dài)来(lái)的碳酸锂(lǐ)供应稳定(dìng)，也将(jiāng)削弱(ruò)上游锂矿厂商的议价权。电(diàn)池回收端，邦普、格林美(měi)、天奇股份、华友钴业(yè)等企业持续(xù)推进(jìn)电池回收(shōu)布局，来自终端(duān)材料回收的产能也在稳(wěn)步爬坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年(nián)国内回收(shōu)的废旧电池(chí)的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上(shàng)游，电池(chí)厂商都已完善在锂矿端的布(bù)局，包括宁德时代(dài)的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将进一步释(shì)放碳酸锂供给。经(jīng)历过复杂的产(chǎn)业调整过(guò)程之后(hòu)，整个锂(lǐ)电产业的运作模式正从“大开(kāi)大合”的波浪式(shì)变得更为平(píng)滑。从(cóng)原(yuán)材料到电(diàn)池，再到下游(yóu)车(chē)企，产业链各个环(huán)节的价格以(yǐ)及(jí)供需变化也将变得(dé)更加(jiā)平衡且具(jù)有可预测性。

　　然而，亦有空方(fāng)则认(rèn)为，当前(qián)上游库存水平(píng)依旧处(chù)于高位，虽(suī)然(rán)需求端稍有好转，但是(shì)并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期下跌并不(bù)是一个下(xià)游获利、上游承压的简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材料的价格下跌(diē)过快，但这并不为业内人(rén)士所乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至(zhì)当前20万元不(bù)到，价格跌(diē)去近7成，最直接受(shòu)到冲(chōng)击的当属锂矿(kuàng)企业。根据(jù)藏格矿(kuàng)业一季(jì)度数据，碳酸(suān)锂销(xiāo)量为534吨，相比于2022年(nián)四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第(dì)四季度的2461吨，削减至今年(nián)一季(jì)度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动(dòng)，上游(yóu)锂矿企业不断压低碳酸锂(lǐ)出(chū)货价格(gé)，部分锂矿(kuàng)企业已经出现主动减产的情(qíng)况(kuàng)。

　　江特(tè)电机4月24日(rì)公告，一季度营业(yè)收入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下(xià)降(jiàng)86％，第二(èr)日(rì)股(gǔ)价跌停。

　　直(zhí)接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运(yùn)分化，大(dà)公司(sī)如天齐(qí)锂业和(hé)赣锋(fēng)锂业有机(jī)会(huì)在(zài)价格下降周期中(zhōng)获(huò)得更(gèng)多市场份额，行业将变得(dé)更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中发(fā)生(shēng)过的事。而同(tóng)环节的大(dà)量(liàng)中(zhōng)小企业(yè)，尤其是最近两年追高入(rù)局(jú)的新公司，则面临停产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂(lǐ)业在去年轻(qīng)松(sōng)赚出了0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚迪(dí)。业内人士表(biǎo)示，这一轮价格下降长(zhǎng)期利好(hǎo)中国(guó)最大的(de)两(liǎng)个锂(lǐ)盐供(gōng)应商天齐锂业和赣锋锂业。它们去年的净利润都超过(guò)200亿元，比中国最大的新能源车企(qǐ)比亚(yà)迪还多(duō)，其(qí)中天齐锂业净利润增长超(chāo)过10倍。足够厚的血，使他们更能承受价格下跌和(hé)可能的未来亏损(sǔn)。这两家公司也有行(xíng)业(yè)里(lǐ)最优的(de)成(chéng)本。赣锋锂(lǐ)业、天(tiān)齐锂(lǐ)业等公司入股的海外锂矿(kuàng)资(zī)源(yuán)开采成(chéng)本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球(qiú)最低水平。

　　但这并不意味(wèi)着，这两家公(gōng)司能以低于5万(wàn)元(yuán)/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂矿国(guó)际交易中，即(jí)使拥有海(hǎi)外矿产(chǎn)的分(fēn)销权(quán)或开采权，交(jiāo)易价格(gé)也需要通过长协确定，按(àn)市价定期调整。但能获(huò)得(dé)上(shàng)游更低成本(běn)的资源(yuán)，让(ràng)这两家大企业更能(néng)容(róng)忍低价，并(bìng)能(néng)在上回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别游(yóu)因(yīn)降价减产(chǎn)时保(bǎo)持产(chǎn)能供应。

　　锂价超预(yù)期下跌牵动(dòng)着万亿新能源车市场(chǎng)。不过(guò)锂价(jià)下降带(dài)来的连锁(suǒ)反应，并不是一个下游获利，上游承压的(de)简单故事。作为碳酸(suān)锂的下游，宁(níng)德时代(dài)理论(lùn)上会受(shòu)益，但锂价的超(chāo)预(yù)期下(xià)跌，使宁德时代今(jīn)年2月提出的 “锂矿返利(lì)” 计划沦为(wèi)鸡肋，它(tā)本想用20万元/吨的碳酸锂价格(gé)绑(bǎng)定一些车企的三年长单。另一层(céng)影响是，宁德时代今(jīn)年5月计划投产(chǎn)的宜春锂矿(kuàng)很有可能(néng)一(yī)开采(cǎi)就(jiù)亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别