5月迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新(xīn)能源(yuán)等板块(kuài)看(kàn)法分歧较大，截至(zhì)5月(yuè)4日，已有多家(jiā)券(quàn)商(shāng)发布了5月金(jīn)股和策略。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度(dù)提升(shēng)最(zuì)大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐(jiàn)了154只金(jīn)股，从行(xíng)业来看，机械设备行业板块暂(zàn)时是5月机(jī)构人(rén)气最高的板块，占比(bǐ)接(jiē)近1成(chéng)，银行板块(kuài)罕见出(chū)现多只金股(gǔ)，两者(zhě)一(yī)定程(chéng)度与中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板块关注度提升最为明(míng)显，计算机(jī)板(bǎn)块关注度则快速下降，这也与4月份行情走势相互(hù)印证(zhèng)，传媒板块(kuài)率先突破，可能会(huì)成为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售的关注度也小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和五一(yī)旅(lǚ)游市场的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推荐的(de)金(jīn)股标的集(jí)中度来看，150多只金股(gǔ)中(zhōng)，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同时获得3家(jiā)以(yǐ)上机(jī)构推荐，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板(bǎn)块受关注的(de)逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部复(fù)苏(sū)，2.版(bǎn)号放开后(hòu)，新产品（游(yóu)戏）有望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小商品城(chéng)67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东(dōng)吴证券以12.58%收益名(míng)列前茅，精测(cè)电子贡献其中绝大多数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策(cè)略(lüè)盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩均(jūn)不(bù)如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行(xíng)情的演绎体(tǐ)现在热门(mén)金股上(shàng)则表现为“全军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同时获得(dé)4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖(jiào十二生肖中张牙舞爪是哪些动物)则出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测(cè)电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走(zǒu)？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大(dà)券(quàn)商对五月份的投资方向做(zuò)了预判，综合多家观点，券(quàn)商们对(duì)五月的大盘的看法比较保守，建议多(duō)看少动，推荐较多(duō)的(de)行业是电气设备、消费(fèi)、医药、军工，对地产(chǎn)股的(de)走势机构有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪港通(tōng)、个股(gǔ)期权则(zé)因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的(de)相对弱势。这(zhè)有悖于现(xiàn)代(dài)投资(zī)理(lǐ)论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场中(zhōng)，我们也发(fā)现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其(qí)他(tā)年份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市(shì)场表现，则(zé)四(sì)年均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生(shēng十二生肖中张牙舞爪是哪些动物)策略(lüè)表(biǎo)示经济的微(wēi)刺(cì)激(包括重大项目的陆续推(tuī)出和开工(gōng))不会停(tíng)止;同(tóng)时，管理层(céng)对信用风(fēng)险及(jí)资产(chǎn)价(jià)格风险的容忍(rěn)度(dù)正在降低，但在投资(zī)缺口重回下行通道(dào)、通胀继续低(dī)位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微(wēi)刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有底(dǐ)无高(gāo)度的现状。

　　申万策略认为市(shì)场依然(rán)维持(chí)震荡格局(jú)，长期(qī)看(kàn)二级市场估值(zhí)体系国际化是趋势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的(de)机会，可以做一把反弹，国企改(gǎi)革红利释(shì)放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负(fù)债，要么增(zēng)加资本，减(jiǎn)负债会带来(lái)经济收缩压力，增资(zī)本会带来(lái)股票供(gōng)给压(yā)力(lì)，市场尚未走出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经(jīng)济下行压力暂时有所缓(huǎn)和(hé)，但尚无法(fǎ)期望经济会出(chū)现持续或者大幅(fú)改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性(xìng)的，不意味着流动性出现主动式(shì)改(gǎi)善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受刚性(xìng)兑(duì)付打破预(yù)期影响仍(réng)难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股票供给担忧。总体上仍维(wéi)持二季度(dù)投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮(yǐn)料等一线白马等业绩增(zēng)长确定性(xìng)高、估(gū)值(zhí)不高，可以(yǐ)有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环(huán)境，一些积极因素(sù)正出现，将给市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思(sī)维仍在(zài)，悲(bēi)观预(yù)期(qī)或修(xiū)正。(2)微观面(miàn)，部分(fēn)龙头成(chéng)长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件性(xìng)亮点(diǎn)望(wàng)提振市(shì)场(chǎng)情绪。从管理层的(de)政(zhèng)策(cè)取(qǔ)向来(lái)看，短期打破概率偏低，震荡(dàng)市(shì)特(tè)征(zhēng)没(méi)变。短期市场(chǎng)下跌后5月有些积极因素(sù)出(chū)现，建议备战(zhàn)回调后(hòu)的反弹(dàn)。

　　中信策(cè)略分析(xī)称(chēng)，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利增速(sù)下行确(què)立(lì)，并将继(jì)续;其次，前期小批多次(cì)的微刺激下，市场对(duì)短(duǎn)期(qī)经(jīng)济预期偏(piān)乐观，而(ér)实际(jì)政(zhèng)策(cè)效果难以对(duì)冲来自房地(dì)产等(děng)领(lǐng)域带来的经(jīng)济下行动能，基本面预期很有可能下修;再次(cì)，改革(gé)和结(jié)构调(diào)整依然是政策主要目标，政府不托(tuō)底，政(zhèng)策不全面放松的情况(kuàng)下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有不(bù)利(lì)影响(xiǎng)。监管部门的维稳(wěn)措施亦难以改变基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继(jì)续维持(chí)弱势下跌格局。

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