投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科(kē)技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗)是(shì)科(kē)技革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他(tā)们(men)的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回归的(de)规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较(jiào)大差(chà)异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是(shì)需要(yào)在相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或(huò)调(diào)整一(yī)定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要(yào)选择(zé)掌握(wò)核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力(lì)的(de)投资(zī)标的，确(què)保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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