美国债务违约的(de)风险比以往任(rèn)何(hé)时候都要大，并有可(kě)能将全球市场(chǎng)推入一个全新的(de)痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在(zài)此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭露出了业内(nèi)人士(shì)眼下(xià)的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对(duì)于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或(huò)许是(shì)其(qí)他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是(shì)美国(guó)国(guó)债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因为这(zhè)正是(shì)美国政府(fǔ)可(kě)2024年房价会继续下跌吗能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即(jí)使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者最终会(huì)得(dé)到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美(měi)国(guó)最高(gāo)的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美元。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资者在美国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限(xiàn)前(qián)得(dé)不到解决(jué)，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将面临麻(má)烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美国主权信(xìn)用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了(le)远超之前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloo2024年房价会继续下跌吗m表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民(mín)和国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味着他(tā)们有可能无法(fǎ)及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国(guó)买(mǎi)家不断(duàn)增长的(de)需(xū)求的(de)提振，然(rán)后是(shì)银(yín)行(xíng)业(yè)危机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时(shí)候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预计，如果发(fā)生违约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期(qī)国库(kù)券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月(yuè)初(chū)左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为(wèi)接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期的(de)纳税和其他收(shōu)入(rù)措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟(gǒu)延残(cán)喘(chuǎn)”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确(què)实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提(tí)高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)违约，美元(yuán)作(zuò)为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货(huò)币(bì)的地位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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