投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关(guān)概(gài)念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗概念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的(de)数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募(mù)基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技(jì)股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年(nián)一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软在(zài)内的众多(duō)美股科(kē)技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的(de)突(tū)破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动(d反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗òng)去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的(de)驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当(dāng反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗)前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以合(hé)适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金全(quán)押一(yī)个赛道。

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