踩上(shàng)AI风口的(de)三六(liù)零，年内(nèi)一度(dù)大涨超200％，市值(zhí)近(jìn)1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎(yī)和(hé)胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价(jià)和(hé)市值相比，公司(sī)的基本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后(hòu)年(nián)报(bào)首次亏损。三六零同时(shí)发(fā)布(bù)了(le)2023年一季报，实(shí)现营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股(gǔ)吧等(děng)平台(tái)投资者炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友(yǒu)担心(xīn)公司下(xià)周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至去年(nián)底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度(dù)股东(dōng)户数(shù)增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光(guāng)了(le)其重要投资(zī)企业哪吒汽车(chē)2022年的财(cái)务(wù)数据(jù)，后(hòu)者(zhě)录得133亿(yì)的(de)营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿多投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季(jì)度继续亏(kuī)损

　　三六(liù)零这份(fèn)2022年(nián)年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现不(bù)同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业(yè)务(wù)收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全(quán)及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回(huí)A后首次(cì)亏损。

　　回顾过(guò)往财(cái)报，2017年(nián)到2022年(nián)六个年(nián)度(dù)，三六零营业收入为122亿嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润(rùn)的表现则更差(chà)，除了(le)2019年靠(kào)着非经常性损益(yì)撑到60亿元外，其(qí)他年(nián)份均(jūn)在30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年净(jìng)利(lì)润直接下滑(huá)七成，只录(lù)得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年转为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主(zhǔ)要系(xì)营业(yè)收入下降及对联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)，被市场认为(wèi)在训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合(hé)、通过不同渠道表达对大模(mó)型(xíng)的看好，传递公司(sī)的优势，公司(sī)在AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至(zhì)远(yuǎn)超百度。

　　借(jiè)着(zhe)这(zhè)一风口，三(sān)六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到两(liǎng)个(gè)月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则(zé)达到了(le)218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零(líng)年(nián)报和一季报出炉(lú)后(hòu)，股(gǔ)吧直接(jiē)炸开了(le)锅，多(duō)数投资(zī)者表示(shì)大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一(yī)股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到(dào)，随着今(jīn)年以来股价的暴(bào)涨，三(sān)六零的投资者人数大幅增(zēng)加。截(jié)至(zhì)到去(qù)年(nián)底(dǐ)，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保(bǎo)持基本不变，但到了今年一季度末(mò)股东(dōng)数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季度以股权投资机构(gòu)为代表的(de)十大股(gǔ)东(dōng)却在逢高大(dà)幅减持(chí)。十大股东名单(dān)显示，一季度“北京中关村资本基金(jīn)管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北京中发助(zhù)力(lì)壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计(jì)减持超(chāo)约8500万股，即便(biàn)按(àn)一季度均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失(shī)

　　此次(cì)三六零(líng)的(de)2022年财报，也首次把其投(tóu)资(zī)企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩(kuò)大，而(ér)三年累计亏(kuī)损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资权(quán)。具体来看，三六(liù)零全资子公司(sī)三(sān)六零(líng)私(sī)募基金拟将(jiāng)其持有的(de)对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的(de)增(zēng)资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)估值为282亿元。放(fàng)弃(qì)上述增资权后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外(wài)投资进展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒汽(qì)车各(gè)股东方签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三六零发(fā)布(bù)《关于对外(wài)投(tóu)资(zī)进展(zhǎn)》公(gōng)告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒(zhā)汽车(chē)的(de)估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否进(jìn)一(yī)步下(xià)调不得而知。

　　由(yóu)于(yú)哪吒汽(qì)车的亏损，三(sān)六(liù)零持有股(gǔ)权的账(zhàng)面值出(chū)现较大(dà)投资损失(shī)。2022年公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽车带(dài)来的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元。

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