公(gōng)募基金一(yī)季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最(zuì)大(dà)的(de)基(jī)金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资(zī)很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事(shì)实证(zhèng)明自己的(de)成功和(hé)巨(jù)大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可(kě)能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山(shān)西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的集张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回(huí)正轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济的(de)影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银(yín)行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚(ji张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗ān)持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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