公募基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整，增加(jiā)了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现(xiàn)了(le)正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段时间(jiān)来(lá为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹i)充分观察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅(máo)台(t为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹ái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年(nián)主要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的(de)社融(róng)和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体(tǐ)发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在(zài)微观企(qǐ)业层(céng)面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司(sī)在过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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