总(zǒng)市值超6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会官(guān)网消息，为(wèi)健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的(de)科技创新投(tóu)资(zī)带来风险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多(duō)元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资(zī)金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全多层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良(liáng)好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的(de)重要举措(cuò)，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所(suǒ)高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术(shù)准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的(de)基础(chǔ)性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上市创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更(gèng)加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资(zī)有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者(zhě)做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足(zú)不同(tóng)投资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300Efe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称TF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约标的(de)的(de)可能性(xìng)较大，管理规(guī)模(mó)和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据(jù)业(yè)内人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具进(jìfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称n)行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资层面的(de)配套策略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进一(yī)步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，有利于吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸引(yǐn)力(lì)也(yě)会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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