金融(róng)界(jiè)5月(yuè)5日(rì)消息 央行、香港证券及期(qī)货(huò)事务监(jiān)察(chá)委(wěi)员会、香港金融(róng)管理局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与内(nèi)地利率互(hù)换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)。北(běi)向互换通(tōng)下的(de)交(jiāo)易(yì)将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外(wài)投资(zī)者通过北向(xiàng)互换通开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的(de)名义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国(guó)人(rén)民银行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察(chá)委(wěi)员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与内地利率互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生(shēng)品市场的协(xié)同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行(xíng)（以下简(jiǎn)称(chēng)人民银行）、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会（以下简(jiǎn)称香港证监会(huì)）、香(xiāng)港金融管理局(jú)（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合(hé)公告，同意中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交易中(zhōng)心（全国银行(xíng)间同业拆(chāi)借(jiè)中心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以下简称上海清算(suàn)所）和香港(gǎng)场外结算(suàn)有限公司（以下(xià)简称场外结算公司(sī)）开展香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北(běi)向(xiàng)互换通”，香港及其(qí)他(tā)国家和地(dì)区(qū)的境外投资者(zhě)可通过两地基础设施互联互通参与内地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)。自联合(hé)公告发布以来，“互换通”的(de)各(gè)项准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺利，“北向互换通”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北(běi)向互换(hu粗犷，粗旷和粗犷区别在哪àn)通(tōng)”的顺利推出，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换(huàn)通”初(chū)期可交易(yì)品(pǐn)种为利(lì)率互换产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结(jié)算币种为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交易(yì)中心签(qiān)署报(bào)价(jià)商协议，并为上海清(qīng)算所利(lì)率(lǜ)互换集中清算业务的清(qīng)算会员(yuán)或该类会员的(de)清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银(yín)行要求并完成内(nèi)地(dì)银行间债券市场(chǎng)准入备(bèi)案(àn)的境外(wài)机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)权限的(de)境外投资者(zhě)需同时申请成为场外(wài)结算公司的(de)清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与(yǔ)人(rén)民(mín)银行认(rèn)可的境(jìng)外电子交易平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安(ān)排(pái)：上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)和(hé)场外结算(suàn)公司建立中央对(duì)手(shǒu)方清(qīng)算机构互(hù)联互(hù)通，共同向(xiàng)境(jìng)内外投资(zī)者提供清算、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初(chū)期(qī)，全(quán)部境外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易(yì)在轧(yà)差(chà)后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日(rì)不超过人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结(jié)算公(gōng)司针对(duì)双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞(chǎng)口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资(zī)源池。初期，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司之(zhī)间净头寸对应的(de)“互换通”资源(yuán)池风(fēng)险敞口设定上限不超(chāo)过(guò)人(rén)民币(bì)40亿元，后续可根据(jù)市场情粗犷，粗旷和粗犷区别在哪况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监(jiān)会和(hé)香港金(jīn)管(guǎn)局已就(jiù)“互换通(tōng)”涉及的(de)跨境监管合(hé)作原(yuán)则和具体安(ān)排达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香(xiāng)港债券(quàn)及衍生品市场相关事宜的谅(liàng)解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两(liǎng)地监管机(jī)构在债券及衍生品市场方(fāng)面的(de)监管合作(zuò)安排(pái)和联络协(xié)商机制(zhì)，共(gòng)同维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融(róng)市场稳定和公平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三、外汇(huì)交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结(jié)算公(gōng)司应当依法履行“互(hù)换通”下的各项职责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业务规则(zé)，加强内部(bù)控制(zhì)，防范(fàn)和控(kòng)制风险，做好(hǎo)投(tóu)资者教育(yù)和服务，切实维护投(tóu)资(zī)者合法(fǎ)权益(yì)。投资者应当充分(fēn)了解两地市场法律法规、业(yè)务规(guī)则和(hé)实践操作的差异(yì)，评(píng)估和控制风险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场(chǎng)各方(fāng)应进(jìn)一步做好准备工作，确保(bǎo)“北(běi)向(xiàng)互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的投资者可联系外汇(huì)交易(yì)中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为(wèi)参与(yǔ)做准备(bèi)。

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