美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示(shì)，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题(tí)上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗示他们(men)准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的(de)预(yù)期一致，那(nà)么在这次会议(yì)之后可能(néng)没有必要(yào)进一步收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美国经济(jì)增长将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收紧(jǐn)货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会议(yì)上可能有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他们(men)预计(jì)“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可(kě)能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力(lì)市(shì)场(chǎng)吃紧(jǐn)，特(tè)别是(shì)如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都(dōu)将(jiāng)支(zhī)持正在进行的(de)产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加(jiā)息的影响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布(bù)连续第十次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的艾特是什么意思(de)政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前(qián)景的不(bù)确(què)定性(xìng)和近期(qī)银行(xíng)业的压(yā)力，官员们透露未来的决策(cè)将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数太多了(le)，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在这次(cì)利(lì)率决议之后，美联(lián)储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权(quán)，因此保留(liú)加息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接(jiē)下来该央(yāng)行大概率不会给出(chū)一个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调，至关(guān)重要的是不要(yào)传达降息的可能性，或者已经排除(ch艾特是什么意思ú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定(dìng)继续(xù)调高(gāo)利(lì)率(lǜ)或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储仍有可能需(xū)要(yào)在今年晚些时候(hòu)加息。直到(dào)有(yǒu)明(míng)确(què)证据(jù)表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年底前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)降至(zhì)接近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问(wèn)题(tí)上的(de)分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的(de)是依赖数据的做法——这(zhè)并(bìng)不意(yì)味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持(chí)这(zhè)样(yàng)的观点(diǎn)，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银(yín)行业危机(jī)，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备(bèi)好使(shǐ)用他(tā)们的工具，以确(què)保金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上，美联(lián)储经济(jì)学(xué)家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的信贷(dài)收缩(suō)可(kě)能(néng)会使经(jīng)济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中(zhōng)小(xiǎo)银行的(de)存款外(wài)流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的股价在此期(qī)间进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会(huì)者(zhě)提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了(le)美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调(diào)了有关当局(jú)继续解决与(yǔ)市(shì)场韧性相(xiāng)关问题(tí)的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时(shí)准备(bèi)使用其流动性(xìng)工具，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没(méi)有取得任何进展。美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗(hào)尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很(hěn)难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下(xià)美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此该(gāi)行现在可能(néng)松(sōng)了一口气(qì)，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后(hòu)，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共(gòng)和党这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年(nián)的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可(kě)以(yǐ)非常(cháng)快(kuài)，但民主党需(xū)要意识(shí)到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达(dá)在本财(cái)年第一(yī)财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘(pán)后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块(kuài)依然(rán)只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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