<除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗/p>

　　近期交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内(nèi)第二家被要(yào)求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力(lì)度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严(yán)或(huò)流(liú)于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债(zhài)券代(dài)持交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和(hé)信(xìn)用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机(jī)构在(zài)从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现的(de)重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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