财联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一(yī)口(kǒu)牙(yá)一辆宝马车(chē)”……这些生活(huó)中经常(cháng)听(tīng)到的玩笑话，透露出“种牙贵(guì)”让(ràng)人望(wàng)而(ér)却步的无(wú)奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等(děng)多(duō)地医保部门发布(bù)公告(gào)，于4月20日落实口腔种植医(yī)疗服务收(shōu)费、种植体集(jí)中带量(liàng)采购、牙(yá)冠竞价(jià)挂网“三位一(yī)体”的综合治理措施(shī)，单颗种植牙的价格降(jiàng)低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也(yě)不用担心“口腔刺我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词客(kè)”了！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工作中，也看到不少患者(zhě)延迟了种牙计划，就在等集采政策落(luò)地(dì)。”中华口腔医学会(huì)种植专委(wěi)会常委满毅(yì)告诉(sù)南方周末(mò)记者，“集采后的种植(zhí)牙将为更多(duō)患者(zhě)减轻医疗负担，不(bù)再(zài)让(ràng)患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医(yī)保(bǎo)局披(pī)露，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机构的需(xū)求量，达287万套(tào)种植(zhí)体系(xì)统，约占(zhàn)国内年种植牙数(shù)量（400万(wàn)颗(kē)）的(de)72％，预计每年可(kě)节(jié)约患(huàn)者费用40亿元左右。随(suí)着医(yī)疗服(fú)务价格相(xiāng)关规定出台，三级(jí)公立医(yī)院常规种(zhǒng)植牙医疗(liáo)服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔(qiāng)流行病学调(diào)查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存(cún)在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁(suǒ)口腔(qiāng)机构在(zài)4月1日即开始了(le)“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降价不降(jiàng)质”。此外，规范整合后的山(shān)东(dōng)省口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服务价格项目4月1日(rì)正式落(luò)地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体等集(jí)采价格(gé)落(luò)地执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问(wèn)诊量(liàng)、手(shǒu)术量(liàng)都大幅增长(zhǎng)，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副院长、副主任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行业是(shì)否会(huì)再度站上风口？“预计未来国内的(de)种植牙数量，有望从(cóng)目前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉(sù)南方周末(mò)记者，他认为这个(gè)目标或许(xǔ)一年后就能(néng)实现(xiàn)。而对于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言(yán)，集采(cǎi)是(shì)压力也是机(jī)会。一位国产种植牙(yá)企(qǐ)业代表透露，尽(jǐn)管国产品(pǐn)牌产(chǎn)品(pǐn)拥有(yǒu)一定(dìng)的价格优(yōu)势，但销售(shòu)份(fèn)额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很难(nán)快(kuài)速放量或实现“国产(chǎn)替代”。但对(duì)于临床应用时间短、案例少的(de)国产(chǎn)种植(zhí)牙来(lái)说(shuō)，整个种(zhǒng)植牙市(shì)场(chǎng)规模的扩大，将有助于企业积(jī)累更多的(de)临床应用数据和案(àn)例，对未(wèi)来长期的应用(yòng)和研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内(nèi)耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于(yú)老龄化和支付能(néng)力(lì)提高(gāo)，近年来种植(zhí)牙(yá)需求(qiú)呈现(xiàn)爆发(fā)式增长。根据(jù)牙(yá)博士招股说明书，2020年国内种植牙(yá)市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场(chǎng)规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业(yè)链中(zhōng)包括上(shàng)游设备(bèi)和耗材企(qǐ)业(yè)：种植类如华西口腔科技中(zhōng)心等；修补类如正(zhèng)海生物(wù)、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥(zhuī)形束(shù)投(tóu)照计算(suàn)机重组(zǔ)断层影像设备(bèi)的美亚光电等(děng)；数字(zì)软件类如3shape等，以及他们的上游陶(táo我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词)瓷块厂(chǎng)商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷材料）等(děng)。中游为器械经销商(shāng)：松佰(bǎi)牙科(kē)等；下游(yóu)为口腔医(yī)疗机(jī)构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔(qiāng)等。

　　浙商证(zhèng)券孙(sūn)建等(děng)人在3月20日发布的(de)研报(bào)中表(biǎo)示，种植牙(yá)集(jí)采降价(jià)后，其渗透率有望得(dé)到快速提升，同时加速(sù)国产口(kǒu)腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放。中游设(shè)备美亚光电、朗视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率(lǜ)提(tí)升(shēng)，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所的设备需求弹性更(gèng)大(dà)，国产设(shè)备依托性价比优势聚焦(jiāo)民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件上市公司(sī)主(zhǔ)要为奕(yì)瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场(chǎng)里(lǐ)，牙(yá)科一直都(dōu)被(bèi)投资者视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道，关(guān)于牙科的纯(chún)正上市公司(sī)只有通(tōng)策医疗这一(yī)家(jiā)。也正是因为如此，自通策医疗借壳(ké)上市以来，其(qí)便一(yī)直(zhí)备(bèi)受资金的追捧，被投资者(zhě)奉(fèng)为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最近几(jǐ)年在资本(běn)市场走势一路下行，前年(nián)最风光的时候曾触顶1300亿元市(shì)值(zhí)，而不到2年的(de)时间内市值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策医疗五(wǔ)大业(yè)务板块(kuài)增速(sù)第(dì)一位(wèi)。对通策医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不(bù)可或缺的市场(chǎng)。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)的盈(yíng)利能力很可(kě)能受影(yǐng)响。面对激烈(liè)竞(jìng)争的市场，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了(le)此前集团采购优势，与公立(lì)医院及其他民营口腔(qiāng)机构站在同一起跑线，大幅降价势在必(bì)行，这也将影(yǐng)响种植牙最(zuì)终利(lì)润率。

　　通(tōng)策医疗面对的(de)最大的问(wèn)题是，怎么能把这些增量(liàng)转(zhuǎn)化为(wèi)自己的增量。竞(jìng)争来自参(cān)与集采的1.8万家医疗(liáo)机(jī)构，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总数(shù)的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医(yī)疗(liáo)董(dǒng)秘处的回复(fù)直(zhí)截了当。2022年通策医疗发布的财报中(zhōng)提及——医护人才储备(bèi)，这也(yě)是其(qí)这两(liǎng)年最重要(yào)的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内(nèi)容纪要中提到，宁口2022年上半(bàn)年营收(shōu)增长3％，净利(lì)润下降是由于2022年新增了40名(míng)医生储备，增加(jiā)的人力成本影响了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报中提到(dào)，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专家都在支持蒲(pú)公英医院快速(sù)发展，目标(biāo)是(shì)让蒲公英医院在(zài)最短的时间成为(wèi)当地第一(yī)的口腔医院。值(zhí)得注意(yì)的(de)是(shì)，通策医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计划”在2018年(nián)提(tí)出，被公(gōng)司视为“未来五年重要(yào)的发(fā)展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或(huò)培育(yù)期(qī)，2022年上半年蒲公(gōng)英分(fēn)院贡(gòng)献收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分(fēn)院(yuàn)净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关(guān)医生(shēng)的储(chǔ)备已经足够了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍(bèi)也(yě)够”。“以价换量(liàng)更容易形成规模效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差(chà)异化(huà)定价，总量(liàng)的(de)快速(sù)增(zēng)加仍有望形成规模的较高(gāo)增长。”这是(shì)通策医疗2022年底在机(jī)构调研时(shí)的(de)观点。一位(wèi)长期关注消(xiāo)费(fèi)医疗(liáo)的行(xíng)业(yè)人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场(chǎng)，也没有绝对优(yōu)势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集采，未来种植(zhí)牙也会(huì)慢慢从一个高毛利业务变成低(dī)毛利业务(wù)。因(yīn)为这一部分对医生的(de)技(jì)术(shù)要求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所有的口腔诊(zhěn)所都(dōu)能做(zuò)，没有那么深的护(hù)城河，所以市场竞争会比较激(jī)烈。”关注(zhù)口腔赛(sài)道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言，集采消息(xī)和盈利曲线下降关系也(yě)不大。“其实在集采消息出(chū)来之前(qián)，民营口腔诊所就(jiù)因(yīn)为(wèi)价(jià)格战的(de)原因，自己就把价格压下来了。低(dī)于4500元的种植价格，在业(yè)内其实已经(jīng)比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业者(zhě)如是说(shuō)到。目前，很(hěn)多(duō)民营口腔诊所面临着巨大的经(jīng)营压力，面对高昂的诊所房租、水电以及人工费用(yòng)等，其(qí)实利润不算高。有医(yī)疗(liáo)投资机构工作人员(yuán)曾表示，目(mù)前(qián)80％的民营(yíng)连锁口(kǒu)腔(qiāng)机构都处于(yú)亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观(guān)的预测，当集采降低价格(gé)后，原本属于改善型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会(huì)成(chéng)为百(bǎi)姓们的基本需(xū)求——几十亿颗失牙的市场会打(dǎ)开。这(zhè)几(jǐ)乎奠定了一个薄利多销的局面。但这并不是在所有(yǒu)牙科(kē)诊所都会(huì)发生(shēng)的局面。当耗材(cái)价格下降后，牙医利益会受到(dào)直接冲击。“在大(dà)部(bù)分诊(zhěn)所里(lǐ)，医生收入(rù)是和耗材挂钩(gōu)的。这和(hé)骨科心脏支(zhī)架集(jí)采的(de)影响类似，医生(shēng)的工作量加大不说，收入(rù)会减少(shǎo)。”业(yè)内人(rén)士表示最担心的是到底能不能以(yǐ)价换量。如果薄(báo)利了，但最终(zhōng)没有多销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙(yá)科是医(yī)院所(suǒ)有科(kē)室中，最(zuì)适(shì)合独立执业的(de)。即便(biàn)在改革开放之前，全国各地(dì)的个体牙(yá)医也(yě)不在少数。国(guó)家(jiā)卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年(nián)全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服(fú)务占(zhàn)到总量(liàng)69％左右。民(mín)营口腔医院或(huò)诊(zhěn)所的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是(shì)“个(gè)体户(hù)”。牙科特别依(yī)赖医(yī)生(shēng)的个人能力，牙医独立执业会比(bǐ)其他(tā)专科容易很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴利在上游(yóu)的厂家，到了终端诊所，利润空(kōng)间很微薄(báo)，还(hái)没有(yǒu)算(suàn)上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认(rèn)为，假如(rú)耗材(cái)降价，但没有带来体量的增长，薄利了之(zhī)后又没多销，就形成了一个(gè)悖论。当(dāng)收入不(bù)足以支撑(chēng)过高的运(yùn)营(yíng)成本时，一些诊(zhěn)所不得不(bù)关停退(tuì)市。长远来看，种植(zhí)牙是整个口腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提(tí)高(gāo)公众对口(kǒu)腔卫(wèi)生的关注意识。“世界(jiè)卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以上的(de)好牙(yá)齿，而不是我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词(shì)20颗种植牙。”业内人(rén)士如是说(shuō)。

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