公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模(mó)式(shì)出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司(sī)的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选(xuǎn)择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类(lèi)和C类(lèi)份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度(dù)末(mò)保持高仓(cāng)位运行(x打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人íng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外(wài)银(yín)行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该(gāi)基金(jīn)报(bào)告期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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