近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管力度在(zài)近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行(xín什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型g)涉(shè)嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自(zì)律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融(róng)资工(gōng)具挤(jǐ)占了(le)其他投资人(rén)的正常(cháng)投标(biāo)，违背了(le)公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责(zé)任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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