今(jīn)年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ实属和属实区别在哪，实属与属实的区别)有公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内部人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对(duì)尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)是(shì)市(shì)场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的(de)与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，实属和属实区别在哪，实属与属实的区别另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销实属和属实区别在哪，实属与属实的区别售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三(sān)方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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