公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了(le)正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察(chá)公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一(yī)目标(biāo)的(de)最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年(nián)始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观(g公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表uān)企业变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴全(quán)合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两只股票(piào)进入前十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济(jì)的(de)影响基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回(huí)升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告(gào)期内对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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