“非农之夜(yè)”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数(shù)据显(xiǎn)示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估(gū)计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率(lǜ)为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和(hé)预(yù)期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新(xīn)高(gāo)。

　　非农就(jiù)业数据公布后，美国(guó)国债价格盘中跳水(shuǐ)，收益率拉升(shēng)，对利率前景更敏感的两年(nián)期美债收益率(lǜ)日内升幅扩(kuò)大(dà)到10个基点(diǎn)以上(shàng)；美(měi)元指(zhǐ)数迅速转涨，摆脱(tuō)两(liǎng)周低(dī)位。互换合(hé)约定价显示，投资者预期的美联储7月加息几率增加，预计未来两次会议期(qī)间将(jiāng)加(jiā)息25个基点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大美国股指集(jí)体高开，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘(pán)刷(shuā)新日(rì)高(gāo)时，道琼斯工业平均指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨(zhǎng)近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连续两(liǎng)日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话(huà)暗示12月(yuè)放(fàng)缓加息当天以来(lái)最大(dà)收(shōu)盘(pán)涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日(rì)以来(lái)收盘新高。标(biāo)普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹(píng)果一季(jì)报公布次日以来最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去年(nián)4月(yuè)以来收(shōu)盘新(xīn)高。

　　国(guó)际(jì)原油盘中涨近3％，美油继续脱离(lí)两个月低谷(gǔ)，但未能抹(mǒ)平(píng)全周跌(diē)幅，和布油均三周来首次累跌，市(shì)场焦点转(zhuǎn)向(xiàng)本周末(mò)的(de)OPEC+会议(yì)。黄金在美元(yuán)和美债收益率反(fǎn)弹的打(dǎ)击下持(chí)续下行，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍生品(pǐn)研究院分析师徐颖表示，就5月(yuè)新增就业人数而(ér)言，美(měi)国劳动力市(shì)场存在韧性(xìng)。可以看到，5月美国非农新增就(jiù)业(yè)33.9万人，好于(yú)市场预期的19万人，同时4月非(fēi)农从(cóng)25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月合(hé)计(jì)上(shàng)修9.3万人，2023年至(zhì)今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增就业主要集(jí)中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府部门(mén)（+5.6万），信息(xī)行业就业人数减少，私人服务行(xíng)业整体表现好于4月(yuè)，生产部(bù)门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近(jìn)期房(fáng)地产(chǎn)市场的反(fǎn)弹(dàn)一致，建筑(zhù)业新增(zēng)就业2.5万人(rén)，制造业中(zhōng)非耐用品(pǐn)生产连续三个月就业人数减少，与制造业目前持续收缩的状(zhuàng)态吻(wěn)合(hé)。同时她指出，5月非农就业报(bào)告也(yě)显示出(chū)就业市场(chǎng)边际降温的更多迹象，5月失业人数增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预期的(de)3.5％。后(hòu)续随着各(gè)行业裁员人(rén)数的增(zēng)加，失(shī)业率预计会继续回(huí)升，但3.5％的(de)失业率水(广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区shuǐ)平基本是60年(nián)代以(yǐ)来的最(zuì)低(dī)水平，在失(shī)业率(lǜ)回(huí)升至4％之前，预计还(hái)不会引(yǐn)发市场和(hé)官方的明显担(dān)忧。

　　此(cǐ)外(wài)，劳动参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数(shù)量回升，就业(yè)市场(chǎng)供需矛(máo)盾仍在(zài)，但(dàn)随着需求降温，已经有所缓解，体现为工资上涨(zhǎng)压力开始降温，5月工资增(zēng)速环比回落至0.3％符(fú)合市场预期，同比(bǐ)降(jiàng)至4.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期，工(gōng)资对通胀(zhàng)的(de)助推(tuī)作用(yòng)缓(huǎn)解后，核心通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力(lì)减弱，美联储进一步加(jiā)息(xī)的必(bì)要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按兵不(bù)动”是大概率事件，还需要(yào)关注(zhù)后续(xù)公布的(de)5月美国通胀数据，当前的就(jiù)业市场状态(tài)可(kě)以支撑在通(tōng)胀压(yā)力(lì)较大时继续加息(xī)。美联储利率会议落地前(qián)，市(shì)场步入振(zhèn)荡盘整(zhěng)状态，预计美元指(zhǐ)数(shù)在(zài)105附近偏强运行，随着美国政府债务上限问题落地，美债收(shōu)益率风险偏向上行，预(yù)计国际金价在1950美元(yuán)/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进(jìn)一(yī)步(bù)减产

　　据消息(xī)人士声(shēng)称，在(zài)周(zhōu)日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可(kě)能会宣布进一步减(jiǎn)产，以(yǐ)提振原油(yóu)价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产约100万桶/日。而此前有报道称(chēng)，欧佩克(kè)+不太(tài)可能在会(huì)议上决定进一步(bù)削减石油产(chǎn)能。

　　虚虚(xū)实(shí)实的(de)消息意味着更(gèng)多的(de)不确(què)定性，结果仍然(rán)不明朗。眼下欧佩克+面临诸(zhū)多挑(tiāo)战(zhàn)，不仅成员国之间(jiān)相互争吵，美国、加拿大和巴西等国家(jiā)还(hái)在蚕食(shí)该集(jí)团的市(shì)场(chǎng)份额，这也让(ràng)分析(xī)师们左右为难。

　　随着(zhe)经济(jì)前景的恶(è)化，欧(ōu)佩克+成员国在4月份承诺，从5月(yuè)份开始(shǐ)自(zì)愿减产，不过(guò)这些行动都未(wèi)能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣(chén)威胁要进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产，他(tā)告(gào)诫投(tóu)机者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克则与沙特能源大臣唱(chàng)了反调，这(zhè)位俄罗斯(sī)官员表示(shì)，他认为欧佩克+本周(zhōu)末不可能减产，布(bù)伦特油价可能会在(zài)年底前自行回(huí)升至(zhì)每桶80美元。

　　数据和(hé)分析公(gōng)司OANDA的高级(jí)市场(chǎng)分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示(shì)：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会(huì)议之(zhī)前做空(kōng)原油(yóu)，交(jiāo)易员永远(yuǎn)不(bù)应该低估沙特在欧佩(pèi)克+会议期(qī)间采(cǎi)取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克(kè)+希(xī)望维持石油市场(chǎng)稳定，我(wǒ)们(men)将毫不(bù)犹(yóu)豫(yù)地做出任何决定，以使市场更加平衡。他似乎支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步减产的可能(néng)性为40％。他们写(xiě)道：“各国(guó)石油部长们(men)决心避免(miǎn)重蹈2008年的覆辙，当时全球(qiú)经济和(hé)金融稳(wěn)定突然崩溃，导致原油价(jià)格(gé)在六个月内从(cóng)逾140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽连(lián)斯(sī)基：俄乌冲突期间(jiān)，乌(wū)克兰(lán)不会成为北(běi)约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽(zé)连斯基(jī)在与爱沙(shā)尼亚总统的(de)联合新闻发(fā)布会上表示，在俄乌(wū)冲(chōng)突进行期间，乌(wū)克兰不会成为(wèi)北约成员。泽连斯基(jī)说，不是因为(wèi)不想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只是希望(wàng)北约合(hé)作(zuò)伙伴听(tīng)到(dào)声音，这一点非(fēi)常重要。

　　同时，他(tā)指(zhǐ)出，乌克兰在成为北约成员国之前需(xū)要更多安(ān)全保障，乌克兰需要把这些保障都写在纸上(shàng)，直到乌克兰能真正(zhèng)获得安全保证，有(yǒu)资格成为北约(yuē)成(chéng)员。

　　据参考消(xiāo)息援引俄新社莫斯科5月(yuè)31日(rì广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区)报道，英国《金(jīn)融时(shí)报》援引(yǐn)知情人士的话报道称，乌克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基向北(běi)约各(gè)国领导(dǎo)人明(míng)确表示，除非向基辅(fǔ)提供(gōng)加(jiā)入北约的路线图，否(fǒu)则他(tā)将(jiāng)不会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯基(jī)6月(yuè)1日在访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌(wū)克(kè)兰已经做好了加(jiā)入北约的准(zhǔn)备，基辅正在(zài)等(děng)待北约(yuē)接(jiē)纳乌克兰(lán)。

　　对乌克(kè)兰近期加入北约一事，法国、德国等北(běi)约(yuē)国家持反对意见。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔(ěr)伯(bó)克当地时间6月1日(rì)在奥斯陆参加(jiā)北约(yuē)外长(zhǎng)会期(qī)间(jiān)表(biǎo)示，德国不认为北约应该在(zài)近期内(nèi)接纳乌(wū)克兰。此外，包(bāo)括法国在内的其他一些北(běi)约成员国(guó)也不(bù)希望乌(wū)克兰迅速成为北约成员国，而只是希(xī)望为(wèi)乌克兰(lán)提供安(ān)全保障。

　　进入6月，在(zài)宏观市场(chǎng)情(qíng)绪回暖影响下，大宗商品市场出现普涨行(xíng)情(qíng)。从海外宏观层面(miàn)来看，美国债务上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国(guó)参议院通过债务上限法案(àn)，暂(zàn)时取消了(le)政府(fǔ)31.4万亿美元的债务上限，避免了可能出现的美国有史(shǐ)以来(lái)首次违约(yuē)，使得市(shì)场避(bì)险情绪消退(tuì)。同(tóng)时在美联储(chǔ)本月会议或(huò)暂(zàn)停加(jiā)息的预期(qī)推动(dòng)下，美元(yuán)指数回落至一周(zhōu)低点，对风(fēng)险资产的压制(zhì)减(jiǎn)弱。

　　国内(nèi)方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的(de)数据改善了市场情绪，同时(shí)市(shì)场(chǎng)也(yě)在(zài)翘首(shǒu)等待新(xīn)一(yī)轮稳(wěn)增长政策的出(chū)台(tái)。

　　天胶(jiāo)价格(gé)重返万二(èr)关口

　　周五，在市场情绪回暖(nuǎn)的(de)带动(dòng)下，天然橡(xiàng)胶期货价格回升。截至收(shōu)盘(pán)，天然(rán)橡胶期(qī)货主力合约(yuē)站上12000元/吨的整数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期(qī)货主力价格(gé)表现振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利(lì)好支撑疲软，胶价维持(chí)宽幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)两(liǎng)个月以来，天然橡胶市场消(xiāo)息比(bǐ)较热闹，前(qián)有云南旱(hàn)灾消息发酵，后有收储(chǔ)传闻，然而天然橡胶期价(jià)终究支撑不力(lì)，逐步归于平静。从(cóng)整个5月(yuè)行(xíng)情来看，生意社指出，5月天(tiān)然橡胶行(xíng)情上半月(yuè)上行，下(xià)半月回(huí)调，全月呈倒“V形”走势。生意(yì)社商(shāng)品行情(qíng)分析系(xì)统(tǒng)监测显(xiǎn)示，5月沪胶持续小幅(fú)波动，12000元(yuán)/吨点位(wèi)轻易被破(pò)，行情维持偏(piān)弱振荡(dàng)。综合(hé)来看，5月天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息提振有小幅上行，但(dàn)市场供多需少，终究(jiū)无力支撑，上行态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期归来，市场传言(yán)称国储(chǔ)今年将(jiāng)收储10万吨天然橡胶新胶，天(tiān)胶价格(gé)应声上涨，影响持续多日。直至(zhì)5月月中，收储传(chuán)闻叠(dié)加产区降雨，市场氛围再次提(tí)升(shēng)，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流报价至11880元(yuán)/吨。而后该消息(xī)始终未得到证实，市(shì)场影响逐步(bù)消(xiāo)失匿迹。

　　可以看到，继此前(qián)云南干旱传闻发酵后，5月以(yǐ)收储为(wèi)核(hé)心展开的新(xīn)一(yī)季交(jiāo)割(gē)品博弈仍然激烈。中信建(jiàn)投期货能化(huà)分析(xī)师童(tóng)长征表示，天(tiān)然橡胶此轮(lún)的(de)上涨(zhǎng)与下跌，与收储这一(yī)传闻息(xī)息相关。他指出，国储收(shōu)储的政(zhèng)治、战略意义大(dà)于经济(jì)意义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四(sì)大工业原料，是关系国计(jì)民生、国(guó)防安(ān)全的重要战略物(wù)资。毫(háo)无(wú)疑问(wèn)的是(shì)，对于全球(qiú)来说，天然橡(xiàng)胶是(shì)严重过(guò)剩的。但要考(kǎo)虑到一个事实(shí)：中(zhōng)国的天(tiān)然橡胶的自(zì)给(gěi)率不足(zú)20％，高度依赖进口。从中国本(běn)身的(de)天(tiān)然橡胶来说，是供(gōng)不应(yīng)求的(de)。因此，在(zài)当(dāng)前诡谲(jué)多变的国际政治(zhì)格局中，对天然橡胶(jiāo)的储备其实是(shì)有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传(chuán)闻的收储量为10万吨，收储的对象是国产全乳胶（即期(qī)货交割品(pǐn)）。10万吨的量相(xiāng)对于整个天然(rán)橡胶的年产量来说非常(cháng)小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对(duì)中(zhōng)国全年(nián)的消费量来说也(yě)只(zhǐ)占1.7％。从这个角(jiǎo)度来说(shuō)，对天然橡胶整体的供求几无(wú)影(yǐng)响。但是如(rú)果收储的(de)对象是交割品的话，性质就不同了。因为(wèi)目前全年国(guó)产(chǎn)全乳的最大产量不(bù)过30万吨(dūn)（去年仅17万(wàn)吨，今(jīn)年估计(jì)在20万—25万吨），那(nà)么收储的量其实占(zhàn)到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是(shì)非(fēi)常(cháng)大(dà)的一个比例(lì)。”在童(tóng)长(zhǎng)征看来，如果国(guó)储轮储橡胶事件(jiàn)成立，根据(jù)交割品的供(gōng)求判断影响，再(zài)结(jié)合历史上收(shōu)储(chǔ)的影响，RU的价格(gé)有可(kě)能会更(gèng)上一层楼。但是，由于整个事件的(de)进程会非常缓(huǎn)慢，价格(gé)的反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着物(wù)候条件的改(gǎi)变，产区全(quán)面开割上量，橡胶供应旺季到来(lái)，然而天(tiān)胶下游(yóu)需求并(bìng)未(wèi)有趋势(shì)性改善，胶价上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投安(ān)信期货能化(huà)分析师胡华钎告诉(sù)记(jì)者，目前全球(qiú)天然橡胶供应进入季节性的增产期，中国(guó)云南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区加速恢复(fù)开(kāi)割，预(yù)计6月中旬全面开割，海(hǎi)南产(chǎn)区(qū)已经(jīng)全面开割(gē)，海外越南天然橡胶产(chǎn)区也(yě)全(quán)面开(kāi)割(gē)，目前主(zhǔ)要(yào)产胶(jiāo)国(guó)产区(qū)逐渐进入雨(yǔ)季，物候条件已经由差变好(hǎo)。但是由于(yú)目前(qián)天然橡胶(jiāo)上游(yóu)原料价格相对偏低，胶农(nóng)割胶(jiāo)积(jī)极性不(bù)高，加(jiā)工厂利润也偏低(dī)，工厂(chǎng)加工积(jī)极性也不广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区高。

　　大地(dì)期(qī)货橡胶研究员(yuán)唐逸表示，后续橡胶供(gōng)应端(duān)将逐步(bù)恢(huī)复正常，产量(liàng)逐渐增加。目前云南产区大面积开割，预计后(hòu)市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情(qíng)况已得到(dào)缓解。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对(duì)正常(cháng)。泰(tài)国(guó)东北部产区(qū)逐步(bù)上量，南(nán)部(bù)产出(chū)仍在低位(wèi)，本周以及下(xià)周(zhōu)预计雨(yǔ)水较多。越(yuè)南、柬(jiǎn)埔(pǔ)寨产区已大(dà)面积开割，原料数量逐(zhú)步(bù)增加。同时根(gēn)据历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶(jiāo)产区降雨量(liàng)虽然处(chù)于历史均值以下的概率(lǜ)较(jiào)高，但(dàn)由于(yú)季节性的因素，降(jiàng)雨绝对(duì)数量仍(réng)然能够保证(zhèng)。因(yīn)此，他预计后市“厄(è)尔尼诺(nuò)”现象(xiàng)不会是引(yǐn)发行情(qíng)上涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生品研究院能化(huà)高级分析(xī)师曹璐(lù)表示，目前轮(lún)胎厂家(jiā)外贸订(dìng)单量(liàng)较为(wèi)充足，对开工率形成一定支(zhī)撑，加上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家开工积极性(xìng)尚可。而内销市场需求表现依然偏弱，各层级(jí)经销商仍以消耗前(qián)期(qī)库存为主，对(duì)后市较为悲(bēi)观(guān)、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示(shì)，目前(qián)下游外贸订单充足，加之内销(xiāo)订单(dān)缺货现象仍存，企业排产(chǎn)积(jī)极性不减。半钢胎(tāi)样本企业产(chǎn)能(néng)利(lì)用(yòng)率(lǜ)为77.43％，环(huán)比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不(bù)过(guò)全钢(gāng)胎(tāi)厂开工小降，个别企业因(yīn)内销(xiāo)出(chū)货压力加(jiā)大(dà)，为控(kòng)制成(chéng)品库存压力(lì)，存(cún)适度降负现象，全钢胎样本(běn)企业产能利(lì)用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面处于(yú)供需两弱的格局(jú)中(zhōng)，尤(yóu)其是下游需求分歧较大。“主要是不同的(de)市(shì)场(chǎng)主体预期(qī)不同，但是整体来说此(cǐ)前(qián)市场对(duì)今年(nián)的预期过(guò)高。从下游(yóu)轮胎行业来看，今年以来国内(nèi)轮(lún)胎开工(gōng)、产量(liàng)和出(chū)口同(tóng)比数(shù)据还是不(bù)错的，反映国内实际需求并不差。但是(shì)从汽车行业(yè)来看(kàn)，由于汽车刺激政策退(tuì)出，今(jīn)年国内(nèi)汽车市场相对疲软，价格战等负(fù)面(miàn)消(xiāo)息(xī)较多，市场(chǎng)总体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡胶(jiāo)现(xiàn)货(huò)库存持续攀(pān)升，有(yǒu)些(xiē)人认为(wèi)是国内需(xū)求(qiú)不行，但是其(qí)实是进口(kǒu)过多导致(zhì)的。”

　　在胡华(huá)钎看来，目前主要还是宏观面主(zhǔ)导(dǎo)胶价走势，一方面中国(guó)经济复苏进程(chéng)、人民币汇率波动；另一方面美联(lián)储(chǔ)加息进(jìn)程，以及(jí)美国(guó)银行(xíng)危机和美(měi)债上限问题等。看向下半年，他认为天然(rán)橡(xiàng)胶基本面仍然(rán)缺乏指(zhǐ)引(yǐn)，只有天气(qì)和轮(lún)储仍有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏(hóng)观面预计比(bǐ)上半(bàn)年好，比如美联储(chǔ)加息(xī)步伐暂缓、国内经济回暖等，因(yīn)此(cǐ)对天(tiān)然橡胶(jiāo)市(shì)场不宜过度悲(bēi)观。

　　“短期市场没有明(míng)确方向，主要跟随宏观(guān)因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导(dǎo)后市胶价(jià)走势的主要(yào)因素，随(suí)着各产区开割后(hòu)产量逐渐增(zēng)加，海(hǎi)外恢复速度仍然偏慢(màn)，预计干(gàn)胶的数量并(bìng)不会少，包(bāo)括今年交割品的(de)数量。我们中期观点仍然(rán)偏空，后市预计存在下跌的(de)空间。”

　　曹(cáo)璐则表示(shì)，在供给端没有天(tiān)气(qì)影响的情(qíng)况(kuàng)下，后续(xù)主(zhǔ)导胶(jiāo)价的(de)因素主要在需求(qiú)端。从(cóng)下半年来看，外(wài)需(xū)受海(hǎi)外经济衰退和汽车半导(dǎo)体短(duǎn)缺影响，预(yù)计难有起色。外需走弱也(yě)导致海外货(huò)源涌入(rù)国内，对(duì)国内(nèi)现(xiàn)货端构成压(yā)力(lì)。内需方(fāng)面(miàn)，春节(jié)前市场(chǎng)基于内需(xū)复苏的逻辑(jí)，已经(jīng)出现(xiàn)一波反弹行情(qíng)，但节后市场从交易预期(qī)开始转(zhuǎn)向交易现实，由于国内需求复(fù)苏不及(jí)预期，胶价因此持续(xù)承压(yā)运行。整(zhěng)体来(lái)看，她表示短期(qī)胶价基本面缺乏向上驱动，只有价格(gé)的绝对低位(wèi)才(cái)能刺(cì)激(jī)有效的去库和资金再次做多(duō)的意愿(yuàn)。后续还需继续关注天气端是否有扰动(dòng)因(yīn)素，一旦天气出现异(yì)常状(zhuàng)况，或将带(dài)来(lái)新(xīn)的阶段性(xìng)行情(qíng)。（有删(shān)减）

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