美国债务(wù)违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行(xíng)的(de)调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿(dùn)在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其(qí)义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲(bēi)观的(de)分析师也认为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美(měi)国长期(qī)国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特(tè)币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和散户(hù)投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的(de)投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上(shàng)限僵局在大限前得(dé)不到解决(jué)，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国(guó)主权信用(yòng)违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗(dìng)收益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险比以前更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意(yì)味(wèi)着他们有可能(néng)无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投资者(zhě)都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期(qī)国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券(quàn)收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这批中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗票(piào)据(jù)最为接(jiē)近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券(quàn)的市场定价也(yě)表明了一定程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国(guó)债收益(yì)率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指数的前(qián)景预测，没(méi)有(yǒu)散户交易员(yuán)那(nà)么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗确实(shí)看(kàn)到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会带(dài)来提高(gāo)债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债(zhài)务上限(xiàn)闹(nào)剧(jù)已经对美(měi)元造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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