5月9日(rì)晚间，A股上市公(gōng)司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公告，在期(qī)货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现(xiàn)金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日(rì)（星(xīng)期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行(xíng)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到(dào)2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次(cì)公(gōng)开发行股票(piào)并在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易(yì)事(shì)项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交(jiāo)易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)持有(yǒu)公司(sī)的股份(fèn)比(bǐ)例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本(běn)次(cì)交易预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且(qiě)不存在(zài)实际支配公(gōng)司(sī)股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人(rén)为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前(qián)披露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一(yī)分别(bié)控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财(cái)经的持股(gǔ)比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监(jiān)管(guǎn)机(jī)构等行业(yè)客户提(tí)供全技(jì)术(shù)栈、全(quán)产品线女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束解决方案(àn)，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联网公(gōng)司(sī)合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧(huì)城市在内的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件收入基(jī)本(běn)持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成本(běn)增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下(xià)降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融(róng)行业的增长主(zhǔ)要得(dé)益于两(liǎng)方面的(de)因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务(wù)发(fā)展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术(shù)上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技(jì)园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业的(de)收入下降，主要由于(yú)公司在(zài)数字经济业(yè)务(wù)上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端(duān)的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至202女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束1年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于(yú)文华财经，但文华财(cái)经(jīng)的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资(zī)产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体的交易(yì)细节(jié)，例如交(jiāo)易(yì)对价(jià)等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要交易(yì)对方(fāng)就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易的初(chū)步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次(cì)交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最终签署的(de)正(zhèng)式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必(bì)要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批(pī)准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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