昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达(dá)成协(xié)议(yì)，双方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另一名了(le)解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能需要(yào)立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票(piào)的法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精简协(xié)议(yì)。另一(yī)位消息人士(shì)称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配开(kāi)支(zhī)的(de)最高限额，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们(men)在未来几个月通过正常的(de)拨款程(chéng)序敲定住房和教育等(děng)类(lèi)别(bié)的细节。根据美国(guó)联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额(é)的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于国防(fáng)，一些议员表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次面对(duì)面会议(yì)不太(tài)可能采取新的(de)措(cuò)施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是(shì)推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对(duì)全球宏观(guān)经济形势(shì)的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进(jìn)一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交(jiāo)易员们(men)完全押注美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最早在(zài)6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下来两次(cì)会(huì)议(yì)中美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于(yú)美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单(dān)日市值增长规(guī)模，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于(yú)市场预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务(wù)划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心(xīn)业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极(jí)度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们(men)预期。英伟达生(shēng)产极度(dù)复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合(hé)AI训练和(hé)运(yùn)行机器学(xué)习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期(qī)货投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目前(qián)美国(guó)两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继续加息的可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加息概率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的(de)社融和(hé)固定(dìng)资(zī)产投资等经(jīng)济(jì)数据略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不足，也(yě)导致与国(guó)内经(jīng)济状况关联性较强(qiáng)的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现(xiàn)货(huò)市场表现来看，虽然(rán)目(mù)前(qián)铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动(dòng)力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续(xù)下移导(dǎo)致钢价(jià)下(xià)方(fāng)支撑走弱；而(ér)当前国(guó)内(nèi)钢(gāng)材(cái)需求也(yě)已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记(jì)者(zhě)表示，自(zì)今(jīn)年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系(xì)商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材(cái)下游需(xū)求(qiú)恢(huī)复距离(lí)此前(qián)预期(qī)有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材(cái)五(wǔ)大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面临的问题来(lái)看，方(fāng)正中期期(qī)货研究(jiū)院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面(miàn)的(de)问题：一(yī)是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能(néng)会大(dà)幅下(xià)滑；三(sān)是国(guó)内政策(cè)刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然未(wèi)见好转，但今(jīn)年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价(jià)格(gé)底(dǐ)部是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧(rú)期(qī)出(chū)现，但国内市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有(yǒu)体现，从后期(qī)市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自(zì)海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压(yā)力会(huì)明显增加，产量也面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对重(zhòng)要的(de)政策(cè)时点可能在7月的(de)半年(nián)度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显，负反馈(kuì)还(hái)在持续(xù)，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具(jù)备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供(gōng)需平衡的预(yù)期(qī)。不过(guò)，从(cóng)目前情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹(jì)象；此外(wài)国(guó)内粗钢(gāng)产量平(píng)控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价格(gé)惯性下跌(diē)趋(qū)势(shì)短暂(zàn)延续(xù)，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前回(huí)归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格区间(jiān)有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济(jì)一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧政策(cè)效(xiào)果或将在下半年(nián)显现、国(guó)际局势缓和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月(yuè)中旬之前的偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当(dāng)前(qián)钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体较(jiào)低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹。

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