总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启动，将为科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极(jí)影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注(zhù)度和吸引(yǐ沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思n)力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为健全(quán)多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策(cè)部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力(lì)，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)官网也发(fā)布(bù)消息(xī)，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融(róng)支持(chí)创新体系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放(fàng)、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)示范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进(jìn)一步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制(沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思zhì)度、持(chí)仓限额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业(yè)板ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防(fáng)控和(hé)市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会(huì)同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各项业(yè)务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了(le)基(jī)础。

　　据(jù)记者(zhě)统计(jì)，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应(yīng)市场不同的市(shì)值的公司和投资风(fēng)格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖，科技(jì)创新风格(gé)投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大(dà)，管理规(guī)模和产品流(liú)动性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的(de)配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会(huì)让相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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