芦(lú)哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年失业(yè)率的因素拆(chāi)解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率(lǜ)，失业率(lǜ)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的(de)上升，更重要却(què)被忽视的因(yīn)素(sù)是青(qīng)年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业(yè)率。假(jiǎ)如(rú)今年3月(yuè)分母端的青(qīng)年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增(zēng)约132万青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口只能将失(shī)业率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但实际(jì)青(qīng)年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会(huì)随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬(tái)高青(qīng)年(nián)失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率），据(jù)此可(kě)将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失(shī)业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高失业(yè)率(lǜ)的(de)重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年(nián)失业人口：（1）从(cóng)总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程(chéng)度(dù)来看，三分之二的青(qīng)年失业(yè)人(rén)员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结构(gòu)变化较(jiào)大(dà)，呈现(xiàn)出从制造(zào)到(dào)服务(wù)、知识密集程(chéng)度由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的(de)青年就(jiù)业主(zhǔ)要转(zhuǎn)向服(fú)务(wù)业。以受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业(yè)流向较高行(xíng)业，但是知识密集(jí)型行业的(de)青年失业情(qíng)况(kuàng)比整体失业(yè)更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因。经(jīng)济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识密(mì)集程度较(jiào)高的生产性服务业复(fù)苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分化(huà)，带来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳(láo)动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国(guó)农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是(shì)部分群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场(chǎng)；三是(shì)就业观念的(de)变化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失(shī)业人口的增(zēng)加不能完(wán)全解(jiě)释青年(nián)失业(yè)率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年(nián)失(shī)业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业(yè)率的(de)变动可能出(chū)现以下三种情(qíng)况：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口增(zēng)加，同时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升；②青年失业(yè)人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年(nián)失业(yè)人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口(kǒu)会随着疫情后(hòu)经济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为(wèi)就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端越来(lái)越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务(wù)业分化未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；外需、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数据以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫情影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐步复(fù)苏的(de)情况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大(dà)幅下(xià)降0.9个(gè)点，但青年(nián)失(shī)业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情(qíng)后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个(gè)因素：①青年失(shī)业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这三个(gè)因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨论失(shī)业率时(shí)，经常认(rèn)为失业(yè)率上升一定是失业增加的(de)结(jié)果，这个(gè)判(pàn)断(duàn)对于全(quán)年(nián)龄段(duàn)失业(yè)率来(lái)说并没有问题，因(yīn)为(wèi)我国(guó)的(de)劳(láo)动力总量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之前一直在上升(shēng)，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下(xià)降(jiàng)了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能(néng)忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅(fú)度更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原(yuán)因就是失业率的分母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳动力(lì)人(rén)口在(zài)此期(qī)间从(cóng)5481万人大幅(fú)减至3903万人(rén)，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动(dòng)力(lì)数(shù)量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)基本(běn)不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整体失业率变动的是(shì)失(shī)业人口数量（分子），但(dàn)决(jué)定青年(nián)失(shī)业率变动的却是青年劳动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就(jiù)业数据解读时，披露了(le)当前(qián)青年(nián)就业和失业人数的基(jī)本情况：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失(shī)业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与去年(nián)基本持平，今年(nián)4月青年失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员(yuán)比(bǐ)去年(nián)同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年前四个月青年失业(yè)形势好于去年同期。假设(shè)2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率每(měi)提(tí)高1个(gè)点(diǎn)，带来32万(wàn)左(zuǒ)右的(de)新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业(yè)人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增量来看(kàn)，今年(nián)前(qián)四个(gè)月青年失业(yè)形(xíng)拙荆是什么意思，拙荆是什么意思势要(yào)好于去年，这与当前(qián)经(jīng)济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响(xiǎng)，我国青年失业率(lǜ)一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回(huí)落，预(yù)计5-7月青年失业(yè)率或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由于工作(zuò)经(jīng)验和(hé)技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但(dàn)根据(jù)月度劳动(dòng)力(lì)调查数据，青(qīng)年失(shī)业主要原因(yīn)是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿但(dàn)从未工作过的(de)失业群(qún)体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业(yè)人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年失业(yè)人员接受过大学教育(yù)。各年(nián)龄(líng)段失业人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过大(dà)学教(jiào)育的，这(zhè)一(yī)比例在其(qí)他三个年龄阶段逐步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育(yù)程度也大(dà)致类似，青(qīng)年(nián)人由于年龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学(xué)教(jiào)育比例(lì)略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下(xià)就业人员(yuán)的受教育程(chéng)度(dù)大幅高于35岁以(yǐ)上。按(àn)照接受过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　青年(nián)失业人口的(de)行业(yè)与(yǔ)青年就业分布(bù)基(jī)本一(yī)致。青年(nián)失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要(yào)集中在5个大类(lèi)行业(yè)，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修(xiū)理和其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青年就(jiù)业集中的行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看(kàn)，青年失业(yè)人口的行业分布(bù)是(shì)由就业(yè)分布决(jué)定(dìng)的(de)，吸(xī)纳就(jiù)业占比较(jiào)大(dà)的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘(jué)青年失(shī)业人口来自何处之前(qián)，需要研究青(qīng)年就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构(gòu)变化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服务(wù)、知识(shí)密集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从(cóng)工农业大量流入服务业。农林(lín)牧渔(yú)、采(cǎi)矿业(yè)、制造业(yè)和电热燃水的生产供应业(yè)，这四个(gè)行(xíng)业(yè)是(shì)国(guó)民经济分类的农业和工业。2010年这四个(gè)行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例(lì)大(dà)幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低(dī)15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例增(zēng)加(jiā)超2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教育(yù)业(yè)为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业(yè)和房地产等其他(tā)6个服务行业吸(xī)纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较低的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员的(de)受教育年(nián)限，来计(jì)算各(gè)行(xíng)业的知识密集(jí)程度。有5个行业(yè)的平均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次(cì)是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个(gè)行业是过去十年(nián)青年就业(yè)流(liú)入的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业(yè)比例变动(dòng)与行业平均受教育年限基本(běn)一致，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)的(de)青年失业(yè)比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年(nián)失业(yè)人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比例(lì)（该行业(yè)的青年(nián)就业人数/青(qīng)年(nián)就业总人数），来作为(wèi)各行业失(shī)业率的近似替代指标。以这个(gè)指标来看，知识密(mì)集型行业的(de)青(qīng)年失(shī)业率大(dà)多高(gāo)于全年龄段失(shī)业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行(xíng)业，体现在图11中(zhōng)，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是(shì)一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫(yì)情前三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密(mì)集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分(fēn)子端来看，当前青年失业人(rén)员增长的症结在于服务(wù)业(yè)就(jiù)业复苏的结构(gòu)不均衡(héng)。一方面，随着受教(jiào)育水平的整体提高，青年就业大量流向知识密(mì)集型服务业，如(rú)教育、信息技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力是知识(shí)密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢。所以服务(wù)业(yè)就业复苏(sū)结(jié)构(gòu)分(fēn)化，带(dài)来的(de)青(qīng)年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现(xiàn)明显改善，应(yīng)届生就业(yè)压力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮等(děng)行(xíng)业(yè)就业已经出现回暖，但对(duì)于三(sān)分之二接受过大学教育的青年失业人(rén)口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年(nián)失(shī)业率的分母端是城镇青年劳(láo)动(dòng)力，主要(yào)由青年人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年(nián)我国开(kāi)始步(bù)入人口负增长(zhǎng)时代(dài)，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力可能将步入长(zhǎng)期(qī)下(xià)降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出(chū)生人口，二是乡村到城镇的(de)迁移人口，这两部分(fēn)增量未来都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对(duì)应的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以(yǐ)来的一轮(lún)“小婴儿潮”时(shí)期，年(nián)均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出(chū)生人口(kǒu)最高超过2500万(wàn)，到90年(nián)代开(kāi)始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人(rén)口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国(guó)农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人(rén)。预计今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增(zēng)城(chéng)镇人口(kǒu)数(shù)量会较去年有(yǒu)明(míng)显增长，但可能仍然较(jiào)难回(huí)到(dào)十三(sān)五期间超2000万的规模。当(dāng)前我(wǒ)国城(chéng)镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长空(kōng)间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两(liǎng)个特点(diǎn)，一是低于其他(tā)年(nián)龄段(duàn)群体(tǐ)，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。根(gēn)据(jù)今(jīn)年3月统计局披(pī)露的青(qīng)年(nián)就业和(hé)失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进(jìn)入(rù)劳动市场。而2010和(hé)2020年(nián)两次人口(kǒu)普查时(shí)，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　拙荆是什么意思，拙荆是什么意思ng>一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅(jǐn)两(liǎng)年的时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在校(xiào)生(shēng)增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十(shí)年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳(láo)动市场，在未来(lái)经济和(hé)就业好转后会回到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在(zài)发(fā)布会指出当(dāng)月“就业(yè)人员规(guī)模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念(niàn)的变(biàn)化(huà)导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风(fēng)气(qì)来(lái)看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入(rù)就(jiù)业市(shì)场的年轻人减少(shǎo)，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观(guān)上会(huì)将部分青年人初次就业时间从16-24岁(suì)延(yán)迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越(yuè)来越重要

　　失业人口的增加不能完全(quán)解释(shì)青年失(shī)业率的上(shàng)升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始(shǐ)负增长(zhǎng)，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业(yè)人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏(sū)难以(yǐ)改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失(shī)业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是(shì)调查(chá)失(shī)业率(lǜ)是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含(hán)在内。因此，许多针对青年(nián)失(shī)业率的讨论以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未区分(fēn)人口总量与(yǔ)城乡结构的问题(tí)，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告(gào)如无特别说(shuō)明，各概念(niàn)均是指城镇就(jiù)业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含(hán)没有(yǒu)劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照统计局(jú)的定义，“劳(láo)动力指年(nián)满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加(jiā)或要求参加社会经济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以上的(de)人(rén)口约为11.5亿，其(qí)中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业(yè)人(rén)口可能为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全(quán)国劳动力抽样调查，调(diào)查(chá)范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及以上人(rén)口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳动力市场变(biàn)化情况(kuàng)，建立了(le)31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围(wéi)扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查(chá)正式在全国(guó)范围内开展，调(diào)查范(fàn)围覆盖全国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样(yàng)本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年(nián)全国家庭户(hù)约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的(de)人口(kǒu)抽样调查(chá)样本比例为1％。而每10年一次的人口普查(chá)则(zé)在长(zhǎng)表部(bù)分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查数据(jù)进行修正(zhèng)，但结构数(shù)据仍会存在差(chà)异。比如2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国(guó)就(jiù)业人员约为(wèi)7.75亿(yì)人；而七普(pǔ)后次年的年鉴将(jiāng)这一数据(jù)修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年(nián)城镇(zhèn)制造业就(jiù)业人(rén)员占比为18.0％，而(ér)七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研(yán)究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股份有限公司

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