五一长假期(qī)间(jiān)，全球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一共(gòng)和银(yín)行，这是(shì)本轮美国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)中第四家倒下(xià)的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大(dà)的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来看，第(dì)一共和(hé)银(yín)行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减(jiǎn)值(zhí)，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬(tái)升，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务(wù)规(guī)模(mó)将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额(é)，财长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上限(xiàn)，避(bì)免政府部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)26日(rì)，美国国会(huì)众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没(méi)有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债(zh现实中真的可以把人玩坏吗ài)务上(shàng)限(xiàn)问题。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约(yuē)，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府现实中真的可以把人玩坏吗这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去年国内生产总(zǒng)值约23万亿(yì)美(měi)元，这意(yì)味(wèi)着负债率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元出现信用危机，全(quán)球(qiú)掀起(qǐ)去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿(ér)不转了(le)，最终(zhōng)债务违约(yuē)就(jiù)只(zhǐ)是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀(què)”之(zhī)称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融(róng)危机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩(hán)国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分(fēn)之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价(jià)格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握(wò)的实时全(quán)球(qiú)经济数据可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的(de)本质是债务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候(hòu)扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支(zhī)出(chū)又(yòu)使得(dé)经济下滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背景下(xià)，偿债成本上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约率就(jiù)将激增，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务(wù)规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大(dà)级(jí)别的(de)B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮(lún)C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将(jiāng)是月线级(jí)别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见(jiàn)顶很可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前(qián)我们已经(jīng)强烈建议(yì)有权限的投资(zī)者做(zuò)空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出(chū)现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉(diào)头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触(chù)及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌(diē)破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大(dà)。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而(ér)言，等这(zhè)个(gè)机会(huì)已经很久了(le)，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆(bào)发的，但由于美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变(biàn)局(jú)不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在被质疑和嘲笑的(de)阴影下(xià)。虽然多年以(yǐ)来，金(jīn)融(róng)危机(jī)一直没有(yǒu)出现实中真的可以把人玩坏吗现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但无(wú)论(lùn)如何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆(bào)发，我会(huì)像等初恋一样去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间(jiān)它依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦(mèng)却(què)醒(xǐng)了。你会静(jìng)默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走过，一(yī)个一个(gè)错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因(yīn)为享受(shòu)着它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不想看花(huā)海盛(shèng)开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对(duì)真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归来，想着他们(men)都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了(le)这(zhè)些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资”）

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