“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日(rì)，美国劳工部数据显示，美(měi)国5月非农(nóng)新增就(jiù)业(yè)33.9万人(rén)，几乎是估计中(zhōng)值(zhí)19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大(dà)增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非农就业数据(jù)公布后，美国(guó)国债价(jià)格盘中(zhōng)跳(tiào)水，收(shōu)益率拉(lā)升，对利率前(qián)景更敏感的(de)两年(nián)期(qī)美债收(shōu)益率日内升幅扩(kuò)大到10个基点以上(shàng)；美元指数迅(xùn)速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换(huàn)合约定(dìng)价显示，投(tóu)资者预期的美联(lián)储7月加息(xī)几率增(zēng)加，预计(jì)未(wèi)来两次会议(yì)期间将加息25个基点，6月(yuè)加息(xī)的(de)几率(lǜ)不到50％。

　　三(sān)大(dà)美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷新日高时(shí)，道琼(qióng)斯工业平(píng)均指(zhǐ)数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近(jìn)1.7％，纳(nà)斯达克综合指数涨(zhǎng)近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连(lián)续两日集(jí)体(tǐ)收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日(rì)鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月(yuè)放缓(huǎn)加息(xī)当天以来(lái)最大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月1日以来收(shōu)盘(pán)新高。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日(rì)苹果一季报公布次日以来最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收盘(pán)新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离(lí)两(liǎng)个(gè)月低谷，但未(wèi)能抹平全周跌幅，和布油均(jūn)三周来首次累(lèi)跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和美债(zhài)收(shōu)益(yì)率反(fǎn)弹(dàn)的打击下(xià)持(chí)续(xù)下行，创两周多来最差单日(rì)表现。

　　东证衍(yǎn)生品研(yán)究院(yuàn)分析师徐颖表示，就5月(yuè)新增就业人数(shù)而言(yán)，美国劳动力市场存在韧(rèn)性。可以看到(dào)，5月美国非农新增就业33.9万(wàn)人，好于(yú)市场预期(qī)的19万人(rén)，同时4月非农(nóng)从25.3万(wàn)上(shàng)修(xiū)至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月(yuè)合计上(shàng)修9.3万(wàn)人，2023年(nián)至今平(píng)均每月(yuè)新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新(xīn)增就业主要集中在(zài)教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信息行业(yè)就业人数减少(shǎo)，私人服务行(xíng)业整体(tǐ)表现好(hǎo)于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近期(qī)房(fáng)地(dì)产市场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人(rén)，制造业(yè)中非耐用品生产连续三个(gè)月(yuè)就业人数减(jiǎn)少，与制造业目(mù)前持续收(shōu)缩(suō)的状态吻合。同时她指出(chū)，5月(yuè)非农就(jiù)业报告竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读也显(xiǎn)示出就(jiù)业市场边(biān)际降温的更多(duō)迹象，5月失业人数增加44万(wàn)至640万，失业(yè)率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的3.5％。后(hòu)续随着(zhe)各行业裁员人数的增加，失业率预计会继续回(huí)升，但3.5％的失(shī)业率水(shuǐ)平基本(běn)是60年代以来的最低水(shuǐ)平(píng)，在失业率回升至4％之前，预计还不会引发市(shì)场和官方的明显(xiǎn)担(dān)忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量(liàng)回升，就业市(shì)场供需(xū)矛盾仍在，但随着需求降温(wēn)，已经有所缓解，体现为工(gōng)资上涨压力开始降温(wēn)，5月工(gōng)资增速环比回(huí)落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低(dī)于市(shì)场(chǎng)预期(qī)，工资对(duì)通胀的助推作(zuò)用(yòng)缓(huǎn)解(jiě)后(hòu)，核心(xīn)通(tōng)胀(zhàng)压力减弱，美联(lián)储(chǔ)进一步加(jiā)息的(de)必要性降低。

　　她表(biǎo)示，美联储6月利率(lǜ)会议“按(àn)兵不动”是大概(gài)率(lǜ)事件，还需要(yào)关注后续公(gōng)布的5月(yuè)美国(guó)通(tōng)胀数据，当前的就业市场状态可(kě)以(yǐ)支撑在(zài)通胀(zhàng)压力较大时继续加息(xī)。美联储(chǔ)利(lì)率(lǜ)会议(yì)落地前，市场步入振荡盘整(zhěng)状(zhuàng)态(tài)，预计(jì)美(měi)元指数在(zài)105附近偏强运行，随(suí)着美国政府债务上(shàng)限问(wèn)题落地，美债收益(yì)率风险(xiǎn)偏向上(shàng)行，预计国际(jì)金价在(zài)1950美元(yuán)/盎司(sī)附近筑(zhù)底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能(néng)会(huì)进一步减产

　　据(jù)消息人(rén)士声称，在周日（6月4日）的(de)部长级会议上，欧佩克+可能会宣(xuān)布(bù)进一步减产(chǎn)，以(yǐ)提(tí)振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一(yī)是额外减产约(yuē)100万桶(tǒng)/日。而此前有报道称，欧佩(pèi)克+不太可能在会议上决(jué)定进一步(bù)削减(jiǎn)石(shí)油产能。

　　虚虚(xū)实实的消息意味着更多的不(bù)确定性(xìng)，结果(guǒ)仍然不明(míng)朗(lǎng)。眼下欧佩克+面临诸多挑(tiāo)战，不仅成员国之(zhī)间相互争吵，美国、加拿大和巴西(xī)等国家还在(zài)蚕食该(gāi)集团(tuán)的市(shì)场份额(é)，这(zhè)也让分析(xī)师(shī)们左右为难。

　　随着经(jīng)济前景(jǐng)的恶化，欧(ōu)佩克+成员国在4月份承诺，从(cóng)5月份开始自愿减产(chǎn)，不过这些行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙(shā)特(tè)能源(yuán)大臣(chén)威胁要进一步减(jiǎn)产，他(tā)告诫投(tóu)机者(zhě)要“当(dāng)心”。两天(tiān)后(hòu)，俄罗(luó)斯副总理诺瓦克则与沙特能源大(dà)臣唱了反调，这位俄(é)罗斯官(guān)员(yuán)表示，他(tā)认为欧佩克+本(běn)周末不可能减产(chǎn)，布伦特油价可能(néng)会在年(nián)底前自行回升至每(měi)桶80美元。

　　数据和分(fēn)析(xī)公司OANDA的高(gāo)级(jí)市场分(fēn)析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人(rén)想(xiǎng)在欧佩克+会议(yì)之(zhī)前做空原油，交易(yì)员永远不应该低估沙(shā)特在欧(ōu)佩克(kè)+会议期间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克+希望维持石油市场(chǎng)稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决(jué)定，以(yǐ)使市场(chǎng)更加平衡。他似乎支持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一步减(jiǎn)产(chǎn)的可能性(xìng)为(wèi)40％。他们写(xiě)道：“各国石油(yóu)部长竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读(zhǎng)们决心避免重蹈2008年的覆辙(zhé)，当时全球(qiú)经济(jì)和金(jīn)融稳定突然崩溃(kuì)，导致原(yuán)油(yóu)价格(gé)在六(liù)个月内从逾140美元跌至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽连斯基(jī)：俄乌冲(chōng)突期间(jiān)，乌克兰(lán)不会成为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚(yà)总统的联合(hé)新(xīn)闻发布会上(shàng)表示，在俄乌冲突进行期间(jiān)，乌(wū)克兰不会成为(wèi)北约成员。泽连(lián)斯基说，不(bù)是因为不想，而是(shì)因(yīn)为目前(qián)很难。乌克(kè)兰只是希望北约合(hé)作伙伴听到(dào)声音，这一点非常重要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰(lán)在成为北(běi)约成员国之前(qián)需要更(gèng)多安全(quán)保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保障(zhàng)都写在纸上，直到乌克兰(lán)能(néng)真正获得安全(quán)保证，有(yǒu)资格成(chéng)为北约成(chéng)员。

　　据参考消(xiāo)息(xī)援引俄新社莫(mò)斯科5月(yuè)31日报道，英(yīng)国(guó)《金融时报》援引知情人士(shì)的话报道(dào)称(chēng)，乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基向北约各国领(lǐng)导人明确表(biǎo)示(shì)，除非向基辅(fǔ)提(tí)供(gōng)加入北约(yuē)的(de)路线(xiàn)图(tú)，否则他将不会出(chū)席7月举行的维尔纽斯峰(fēng)会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多(duō)瓦时(shí)表示，乌克(kè)兰已经做好了加入北(běi)约的(de)准备(bèi)，基辅正在等待(dài)北约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰近(jìn)期加入北约一事(shì)，法国(guó)、德国等北约国(guó)家持反对意见。

　　德国(guó)国外长贝尔伯克当地时(shí)间6月1日在奥斯陆参加(jiā)北约外长会期间(jiān)表示(shì)，德国不认为北约应该在近期内接(jiē)纳乌克兰。此外，包括法国在内的(de)其他一些北约成员国(guó)也不希(xī)望乌克兰迅速成为北约成员(yuán)国(guó)，而只(zhǐ)是(shì)希望为乌克兰(lán)提供安全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏(hóng)观市场情(qíng)绪回暖影响(xiǎng)下，大宗商品市场出现普涨(zhǎng)行情。从海外宏观(guān)层面来看(kàn)，美国(guó)债(zhài)务上限危机(jī)“闹剧”落幕，美国(guó)参议院通过债务(wù)上限法案，暂时取消了政(zhèng)府31.4万亿美元的债务上限，避(bì)免了可能出现(xiàn)的美(měi)国有史以(yǐ)来(lái)首次(cì)违约(yuē)，使得市场避险情(qíng)绪消退。同时在美联储本月会议或暂(zàn)停(tíng)加息的预期(qī)推(tuī)动(dòng)下，美元指数回落(luò)至一周低点，对风险资产的压制减弱(ruò)。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，中国5月财(cái)新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的数(shù)据改善了市场情绪，同时(shí)市场(chǎng)也在翘首等待新一轮稳(wěn)增长政策(cè)的出台(tái)。

　　天(tiān)胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市场情竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读绪回暖的带动下(xià)，天然橡胶期货(huò)价(jià)格回升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶期货主力合约(yuē)站上12000元(yuán)/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力(lì)价格(gé)表现(xiàn)振荡微升，周度收涨1.05％。整体来(lái)看(kàn)，本周国内天胶市场利好(hǎo)支撑疲软，胶价维持宽幅(fú)振荡格局。

　　可(kě)以看到，近两(liǎng)个(gè)月(yuè)以来(lái)，天(tiān)然橡胶市(shì)场消息(xī)比较热闹，前(qián)有(yǒu)云南旱灾(zāi)消息(xī)发酵(jiào)，后有(yǒu)收储传闻，然而天然橡(xiàng)胶期价终究支撑不力，逐(zhú)步归(guī)于平静。从整(zhěng)个5月行(xíng)情来看，生意(yì)社指(zhǐ)出，5月天然(rán)橡胶行(xíng)情上(shàng)半月上行，下半月回调，全月呈(chéng)倒(dào)“V形(xíng)”走势(shì)。生意(yì)社商品行情分析系统监测显(xiǎn)示，5月沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元/吨点位轻(qīng)易被破，行情维持偏弱振(zhèn)荡。综合来(lái)看，5月天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期受消息提(tí)振有小幅上行，但市场供多需少，终究无力支撑，上(shàng)行态(tài)势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期归来(lái)，市场传(chuán)言称国(guó)储今(jīn)年将(jiāng)收储10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨(zhǎng)，影响持续多日(rì)。直至5月月中，收储传闻叠加(jiā)产区降雨，市(shì)场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全(quán)乳(rǔ)现货胶主(zhǔ)流(liú)报(bào)价(jià)至11880元/吨。而后(hòu)该消息始终(zhōng)未得到证实，市场影响逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可(kě)以看到，继(jì)此前云南干旱(hàn)传(chuán)闻发酵后，5月以收储为(wèi)核心展开的新一(yī)季(jì)交(jiāo)割(gē)品博弈仍然激烈。中信建投期货(huò)能化(huà)分析师(shī)童(tóng)长(zhǎng)征表(biǎo)示，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与收储这一传闻(wén)息(xī)息(xī)相关。他指(zhǐ)出，国储收(shōu)储的政治、战略意义(yì)大于经济(jì)意(yì)义，橡胶与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称为(wèi)四大工业原料(liào)，是关系国计民生、国防安全的(de)重要战(zhàn)略(lüè)物资(zī)。毫无疑(yí)问的是，对于全球来说，天然橡胶(jiāo)是严重(zhòng)过剩的。但要考虑(lǜ)到一个事实(shí)：中(zhōng)国的(de)天(tiān)然橡胶(jiāo)的自给(gěi)率不(bù)足(zú)20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国本身的天(tiān)然(rán)橡胶来说(shuō)，是供不应求的。因此，在(zài)当前诡(guǐ)谲多变的(de)国际政治格局(jú)中，对天然橡胶的储备其实是有很高的必要性。

　　“此前(qián)橡胶(jiāo)收储传(chuán)闻的收储(chǔ)量(liàng)为10万吨，收储(chǔ)的对象是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶（即期货(huò)交割品）。10万吨的量相对于整个天然(rán)橡胶的年产量来说非(fēi)常小(xiǎo)，不过(guò)才占(zhàn)0.7％，即便对中国(guó)全年的(de)消(xiāo)费量来说也只占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然橡胶整体(tǐ)的供求几无(wú)影响。但是如果收储的对象(xiàng)是交(jiāo)割品的话，性(xìng)质就不同了。因为目(mù)前全(quán)年国(guó)产全乳的最大产量不过30万吨（去(qù)年仅(jǐn)17万(wàn)吨，今年(nián)估计(jì)在(zài)20万—25万(wàn)吨），那么收储的(de)量(liàng)其实占到(dào)相当全年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大的一个(gè)比例。”在童长征(zhēng)看(kàn)来，如果国(guó)储轮储橡胶事件成(chéng)立，根据交割(gē)品的(de)供(gōng)求(qiú)判(pàn)断影响，再(zài)结合历史上收储的影响，RU的价格有可(kě)能(néng)会(huì)更上一(yī)层(céng)楼。但是，由于整个事(shì)件(jiàn)的进程会非常缓慢，价格的反应不会即刻(kè)见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季来袭 基(jī)本面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴随着物(wù)候(hòu)条(tiáo)件的改(gǎi)变，产(chǎn)区全(quán)面开割上(shàng)量，橡(xiàng)胶供应旺季(jì)到来，然而天胶(jiāo)下游需求并未有趋势性改善(shàn)，胶价上涨动(dòng)能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国(guó)投安信期货能化分析(xī)师胡华(huá)钎告诉(sù)记(jì)者，目前全球天然橡胶供应进入(rù)季节性的增产期，中(zhōng)国云南天(tiān)然橡胶产区加速恢复(fù)开割，预计6月中(zhōng)旬全面开割，海南(nán)产区已经全面开割，海外越(yuè)南天(tiān)然橡胶产区(qū)也全面开割，目前(qián)主要产胶国产区逐渐(jiàn)进入雨季，物候条件已经(jīng)由差变好(hǎo)。但(dàn)是由于目前(qián)天然橡胶(jiāo)上(shàng)游原料价格(gé)相对偏低，胶农割(gē)胶(jiāo)积极性不高(gāo)，加工厂利(lì)润也(yě)偏(piān)低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研(yán)究员唐逸表示，后(hòu)续(xù)橡(xiàng)胶供应端将逐(zhú)步恢(huī)复正(zhèng)常(cháng)，产量(liàng)逐渐增加。目前(qián)云南产区大(dà)面积(jī)开(kāi)割(gē)，预计(jì)后(hòu)市仍(réng)有(yǒu)较(jiào)多降(jiàng)雨，干旱情(qíng)况(kuàng)已得到缓解。海南(nán)日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正常。泰国东北部(bù)产区(qū)逐步上量，南部产出仍(réng)在(zài)低(dī)位，本周以及下周预计雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已大面积开割，原料数(shù)量逐步增加。同时根据历(lì)史降(jiàng)雨数(shù)据来看，厄尔尼诺现象下(xià)橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于历史均值以(yǐ)下(xià)的概率较高(gāo)，但由于季节性的(de)因素(sù)，降雨绝对数量仍(réng)然能够(gòu)保证。因(yīn)此，他预计(jì)后市“厄尔尼诺”现象不会是引(yǐn)发(fā)行情上(shàng)涨的主要(yào)因素。

　　从需求(qiú)端来(lái)看，东证衍(yǎn)生品研(yán)究院能化高级分析(xī)师曹璐表示(shì)，目前轮胎厂家(jiā)外贸订单(dān)量较为充足，对开工(gōng)率形成一(yī)定支撑，加上轮胎用原料价格处于(yú)低位，轮(lún)胎厂家开工积极性(xìng)尚可。而内销市场需求表现依然偏弱(ruò)，各层(céng)级经销商(shāng)仍以消耗前期(qī)库(kù)存为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆(lóng)众资(zī)讯(xùn)最新数(shù)据显示，目前下游外贸订单充(chōng)足，加之内销订单(dān)缺货现象(xiàng)仍(réng)存，企业排产积极(jí)性(xìng)不减。半钢胎(tāi)样本企业产能利用(yòng)率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同(tóng)比 15.41％。不(bù)过(guò)全钢胎(tāi)厂开工小降(jiàng)，个(gè)别企业因内销(xiāo)出货压力加大(dà)，为控制(zhì)成品库存(cún)压(yā)力，存适度(dù)降负现象，全(quán)钢胎(tāi)样本企业产能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然橡胶基本(běn)面处于供(gōng)需(xū)两(liǎng)弱的格局中，尤(yóu)其(qí)是下游需求分歧较大。“主(zhǔ)要是不同的市场主体预(yù)期(qī)不同，但是整体(tǐ)来说此前(qián)市(shì)场(chǎng)对今年的预期过(guò)高(gāo)。从下游轮胎(tāi)行业(yè)来(lái)看，今(jīn)年以来国内(nèi)轮胎开工、产量(liàng)和出口(kǒu)同比数据还是不(bù)错的，反映国内实际需求(qiú)并不差。但是从汽(qì)车行业来看(kàn)，由于汽车刺激政策退出，今年国内(nèi)汽车市(shì)场(chǎng)相(xiāng)对疲软(ruǎn)，价格战等负面消息较多(duō)，市场总体上偏悲观(guān)。此外(wài)，青岛地区天(tiān)然橡胶现(xiàn)货库存(cún)持续攀升(shēng)，有(yǒu)些人认为是国内需求(qiú)不行，但是其实是(shì)进口过多(duō)导(dǎo)致的(de)。”

　　在胡华钎看来，目前主要还(hái)是宏观面主(zhǔ)导胶(jiāo)价走势，一方面中(zhōng)国经济复苏进程、人(rén)民币汇率波动；另一(yī)方面美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息进(jìn)程(chéng)，以及(jí)美(měi)国银行(xíng)危机(jī)和美债上限问题等。看向下半年，他认为(wèi)天然橡胶(jiāo)基本面(miàn)仍然(rán)缺(quē)乏指引，只有天气和(hé)轮储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年好，比(bǐ)如美联(lián)储加息步伐暂缓、国内经济回暖等，因此对天(tiān)然(rán)橡胶市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短期市场没(méi)有明确方向，主(zhǔ)要跟随宏观(guān)因素波动。”唐逸认为(wèi)，“供应端仍(réng)然是主导后市胶价走势的(de)主(zhǔ)要因素，随着各产区开割后产量逐(zhú)渐增加，海外(wài)恢复速度仍(réng)然偏(piān)慢，预计干胶的数量并不会少，包括今年交(jiāo)割(gē)品的数量。我们(men)中期观点(diǎn)仍然(rán)偏空，后市(shì)预计存在(zài)下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则(zé)表(biǎo)示，在供(gōng)给端没有天气(qì)影响的情(qíng)况下，后(hòu)续主导胶价的(de)因(yīn)素主要在需求端。从下半年来看，外需(xū)受海外经(jīng)济(jì)衰退和汽车半导体短缺影(yǐng)响，预计难有起色(sè)。外需走(zǒu)弱也导(dǎo)致(zhì)海外货源涌入(rù)国内(nèi)，对国内(nèi)现货端构成压力(lì)。内需方(fāng)面，春节前市场基(jī)于内(nèi)需复苏的逻辑(jí)，已经出(chū)现一(yī)波反弹(dàn)行情，但(dàn)节后市场从交(jiāo)易预期开始转向交易现实，由(yóu)于(yú)国(guó)内(nèi)需求复苏不(bù)及预(yù)期，胶(jiāo)价因此持(chí)续(xù)承压(yā)运行。整体来看(kàn)，她表示短(duǎn)期胶价基(jī)本面(miàn)缺乏向上驱动(dòng)，只(zhǐ)有价(jià)格(gé)的绝(jué)对低位才能(néng)刺激有(yǒu)效的去库(kù)和资金再次做多的意愿。后续还需继续(xù)关注天气端是否有扰动因素，一(yī)旦天(tiān)气出现异(yì)常状(zhuàng)况，或将(jiāng)带来新的(de)阶段性行情。（有删(shān)减）

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