今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责(zé)人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜>

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合(hé感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜)作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注(zhù)销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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