近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们(men)一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基(jī)金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产(chǎn)业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何(hé)基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看(kàn)重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是(shì)全球(qiú)的(de)领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地(dì)位(wèi)。可能(néng)很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴(bā)西(xī)是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车(chē)专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等(děng)原(yuán)始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　二婚和剩女哪个干净，女性生理需求事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)、宁德(dé)时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)逐(zhú)一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池(chí)产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能二婚和剩女哪个干净，女性生理需求(néng)科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行(xíng)业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出较多的(de)个(gè)股包括格(gé)力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā二婚和剩女哪个干净，女性生理需求)的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发(fā)展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影(yǐng)响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮(yǐn)料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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