金融界5月(yuè)12日(rì)消息 国内期货市场收盘(pán)，商品期货多数下(xià)跌，沪(hù)银大跌超5％，沪(hù)锡、液(yè)化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上(shàng)涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期(qī)货(huò)：白银(yín)深跌，贵(guì)金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟(gēn)随大宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数(shù)据，美国(guó)4月生(shēng)产者价(jià)格(gé)指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于(yú)预(yù)期，反映(yìng)出生产物资(zī)通胀压力进一步趋缓(huǎn)。结合此前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月(yuè)美联储大概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此前加息结束乃至降(jiàng)息已然成为一(yī)种(zhǒng)共识(shí)，因此本(běn)周在美(měi)联(lián)储越(yuè)来越梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗多官员为鹰派站台(tái)的情(qíng)况下，预计从加息结束到(dào)降(jiàng)息周期开启，仍(réng)有近(jìn)一个季度的时间，在此(cǐ)期间将面(miàn)临经济(jì)和政策的不确定性，贵金属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周初请(qǐng)失业金人数升至(zhì)2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国内(nèi)社融超预(yù)期下滑，白(bái)银因工业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪(xù)修复(fù)之前难言企稳，后(hòu)续还(hái)需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有(yǒu)色金(jīn)属走势拖(tuō)累 白银(yín)如期大幅调(diào)整<梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗/strong>

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏观经(jīng)济衰退预期(qī)角(jiǎo)度出发，有色金属(shǔ)将会(huì)走(zǒu)弱，白(bái)银连续上涨(zhǎng)后会面临调整行(xíng)情(qíng)，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济(jì)衰退预期将会继续影(yǐng)响(xiǎng)有色(sè)金属与贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经(jīng)济数(shù)据疲软增加美(měi)联储政策转向宽松预期以及经济(jì)风险依然利(lì)好贵金属，但是美(měi)元(yuán)指数大幅上升使得(dé)贵金属承压回落，而铜铝等有色金(jīn)属大幅下行，拖累工业属性较强(qiáng)的(de)白(bái)银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预期与有色(sè)金属大幅回落等(děng)因素综合影响下(xià)，白(bái)银高(gāo)位(wèi)回落(luò)，下方仍(réng)有(yǒu)一定的(de)空间，首先(xiān)关注24美元/盎(àng)司(sī)整(zhěng)数关(guān)口(kǒu)（5400元/千克）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍未走完，建议(yì)继续梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗(xù)等白银行(xíng)情企稳(wěn)再低位做多。美欧(ōu)银行业危机引发避险需求，美联储政(zhèng)策(cè)收紧预期迅(xùn)速转向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前(qián)继续(xù)关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行购金持续等(děng)宏观因素(sù)下，黄(huáng)金将(jiāng)会(huì)不断(duàn)刷新历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配置依然是核(hé)心建议(yì)。