美国债务违约的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入(rù)一个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出(chū)了(le)业内人士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对(duì)于(yú)那(nà)些(xiē)寻(xún)求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未(wèi)能(néng)履行其义务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观的分析(xī)师也认(rèn)为(wèi)，债券持(chí)有者(zhě)最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评(píng)级(jí)，美国长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元(yuán)。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被一些(xiē)投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下(xià)的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金(jīn)融界的大佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不到解(jiě)决，可能(néng)会(huì)发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历的(de)最严重的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之(zhī)前几次债限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和(hé)国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是苏州是几线城市呢，买入黄(huáng)金(jīn)进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断增长的(de)需求的提振，然(rán)后是银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)和美国(guó)债务违约引(yǐn)发的(de)避险(xiǎn)需求(qiú)，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些(xiē)时(shí)候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资(zī)者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将上涨。然(rán)而(ér)，对于(yú)如果美国政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬(xuán)崖会发生什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高了(le)一些期限(xiàn)非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国(guó)库(kù)券(quàn)被认为最有可能被延(yán)期支(zhī)付，这加(jiā)剧了国库券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到期的(de)国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为接近美国财(cái)政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的(de)纳税和其他收(shōu)入苏州是几线城市呢措(cuò)施中获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的(de)市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一(yī)定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了(le)当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债(zhài)务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货(huò)币的地位将面临(lín)风险。

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