华尔街(jiē)真(zhēn)是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空(kōng)印(yìn)度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名(míng)亿万富翁(wēng)投(tóu)资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大(dà)单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿(yì)美元，排(pái)名世界(jiè)富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局”<善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么/p>

　　兴登堡研究在报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局(jú)” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利(lì)用来自新(xīn)投资者的资金向老投(tóu)资者支付股息(xī)。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在(zài)使用从(cóng)新投资者那里获得的资金向老投资(zī)者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济(jì)结(jié)构只有在(zài)新资金(jīn)愿意冒(mào)着成(chéng)为最后(hòu)一(yī)批'持有(yǒu)资(zī)金(jīn)的(de)风险的(de)情况下才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报(bào)告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美元(yuán)年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比(bǐ)上次报(bào)告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一(yī)方面，伊坎(kǎn)企业的(de)同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均(jūn)低于各自(zì)的资产净值。资产净值是(shì)衡量基金(jīn)业绩的(de)关键指标(biāo)，衡量(liàng)基(jī)金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这(zhè)是迄(qì)今为止美(měi)国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而(ér)不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业(yè)出售(shòu)新股，以满足股东的(de)支出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报(bào)告(gào)还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的一家重要子公(gōng)司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关(guān)系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对(duì)伊坎来说是(shì)一个重大(dà)挑战。他也在报(bào)告(gào)刊登(dēng)的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利益(yì)为代价获取利润。伊(yī)坎表示(shì)：“我(wǒ)们坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是(shì)最好的投(tóu)资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主(zhǔ)义(yì)投资已(yǐ)经很好地证明了这(zhè)一点。我们定(dìng)期(qī)将我们(men)的维权原(yuán)则付诸于(yú)我(wǒ)们的(de)多数控股公司以及我们投资部门持有(yǒu)的(de)少数股权，目前在14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在我(wǒ)们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的(de)单位持有人和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也(yě)坐(zuò)不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究(jiū)做(zuò)空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首富(fù)

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最出(chū)名(míng)的莫过于今年2月做空印(yìn)度(dù)首富的(de)阿达尼(ní)集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛(善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么tán)，引发了外资纷纷从印度股市撤(chè)离，更让(ràng)印度总(zǒng)理莫迪(dí)受(shòu)到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集(jí)团市值在短短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价(jià)格(gé)跌至垃圾(jī)债水平。阿(ā)达尼(ní)的个人净资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来(lái)头？公开资(zī)料显示(shì)，兴登(dēng)堡研(yán)究公司(sī)成立(lì)于(yú)2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司的主要业(yè)务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公开关联(lián)交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难(nán)。他们雇(gù)佣金融分析师(shī)、会(huì)计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格(gé)大(dà)学(xué)学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入(rù)了以色(sè)列的救护车急(jí)救部门(mén)，是拥(yōng)有以色(sè)列证(zhèng)书(shū)的救(jiù)护人员(yuán)。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究(jiū)”这个名字(zì)源(yuán)于1937年在新泽(zé)西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登堡视为完全可(kě)以避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份(fèn)69页的做空(kōng)报告，让市值一度(dù)达(dá)到340亿(yì)美(měi)元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职(zhí)，美国司法部和(hé)证券监管(guǎn)机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人最(zuì)终被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力(lì)方面误(wù)导投(tóu)资(zī)者。该公司的(de)市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研(yán)究做(zuò)空(kōng)报告公布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后(hòu)安德森(sēn)宣布(bù)关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于(yú)低点附近时，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布(bù)转为做空推特(tè)，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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