财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗(xiāo)费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的(de)改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能延(yán)续(xù)周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是(shì)不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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