“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日(rì)，美国劳工部数据显示，美(měi)国5月非农新增就业33.9万(wàn)人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月以来最大增幅(fú)。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年(nián)10月以来新高。

　　非农(nóng)就(jiù)业数据公布后，美(měi)国国债(zhài)价(jià)格盘中跳水，收益率拉升，对利率前(qián)景(jǐng)更敏感的两年期美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)日内升幅扩大到10个(gè)基(jī)点以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互(hù)换合(hé)约定价显(xiǎn)示，投资者预期的美联储7月加息几率增加，预计未来(lái)两次会议(yì)期间将加息(xī)25个基点，6月加息的几率(lǜ)不(bù)到50％。

　　三大(dà)美(měi)国股指集(jí)体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘(pán)刷新日高(gāo)时(shí)，道琼(qióng)斯(sī)工业(yè)平(píng)均(jūn)指(zhǐ)数涨超740点(diǎn)、涨(zhǎng)超2.2％，标(biāo)普500指数涨近(jìn)1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨(zhǎng)近1.2％。 最(zuì)终，三大指(zhǐ)数连(lián)续两(liǎng)日集体(tǐ)收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月(yuè)放缓加息当天以来最(zuì)大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点(diǎn)，创5月(yuè)1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报(bào)公布次(cì)日以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创去年(nián)4月以来收(shōu)盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离(lí)两(liǎng)个月低(dī)谷(gǔ)，但(dàn)未能抹(mǒ)平全周(zhōu)跌幅，和布油均三(sān)周来首次(cì)累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和(hé)美债收益(yì)率反弹的打(dǎ)击下(xià)持续下行(xíng)，创两周多来(lái)最(zuì)差单(dān)日(rì)表现(xiàn)。

　　东证衍生品研究院分析师徐颖表示，就5月(yuè)新增就业人数而言，美国(guó)劳动力市场存在韧性。可以看(kàn)到(dào)，5月美国非农新增就业33.9万人，好(hǎo)于(yú)市场预期的(de)19万人，同(tóng)时(shí)4月非农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计(jì)上(shàng)修9.3万人，2023年至今平均每月新增(zēng)就业31.4万(wàn)。

　　具体来(lái)看，5月新(xīn)增就业主要(yào)集中(zhōng)在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专(zhuān)业(yè)及商业服(fú)务(wù)（+6.4万），以(yǐ)及政府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就业人数减(jiǎn)少，私人服务行(xíng)业整体表现(xiàn)好于(yú)4月，生产(chǎn)部(bù)门就业稳定，建筑业表现亮眼，与近期房(fáng)地(dì)产市场的反弹一致，建筑业新(xīn)增就(jiù)业2.5万人，制造业中非耐用品生产(chǎn)连(lián)续三个月就业人数(shù)减少，与制造(zào)业(yè)目前持续收(shōu)缩(suō)的状(zhuàng)态吻(wěn)合(hé)。同(tóng)时她指(zhǐ)出，5月非农就业报告也显示出(chū)就业市场(chǎng)边际降温的更多(duō)迹(jì)象，5月失业人数(shù)增加44万至640万，失业率(lǜ)从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后续随着各行业裁员人数的增加，失业率(lǜ)预计会继(jì)续(xù)回(huí)升，但3.5％的(de)失业率水平基本(běn)是60年代(dài)以来的最(zuì)低水(shuǐ)平(píng)，在失(shī)业率回升至(zhì)4％之前，预计还不(bù)会引发(fā)市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月(yuè)职(zhí)位(wèi)空缺(quē)数量回(huí)升，就业市场供需(xū)矛(máo)盾仍(réng)在，但随着需求降温，已经有所缓解(jiě)，体(tǐ)现为(wèi)工资上涨压(yā)力开始降温，5月工资(zī)增速(sù)环比(bǐ)回(huí)落(luò)至0.3％符合市场预(yù)期(qī)，同比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期，工资对通(tōng)胀的助(zhù)推作用缓解(jiě)后(hòu)，核心通胀压力减弱，美联储进一步加(jiā)息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按兵不动”是大概(gài)率事件(jiàn)，还需要关注(zhù)后续公布的5月(yuè)美国(guó)通胀数据(jù)，当前(qián)的就业市场(chǎng)状态可以(yǐ)支撑在(zài)通胀压力较大时继续加息。美联储利率(lǜ)会议落地前(qián)，市场步入振荡盘整状(zhuàng)态，预(yù)计美元(yuán)指数在105附近偏强运行，随着美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题落地，美债(zhài)收(shōu)益率风险(xiǎn)偏向上行(xíng)，预(yù)计国际金价在1950美元/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又(yòu)有变数(shù)？欧佩克+可能会(huì)进一(yī)步减产

　　据消息人士(shì)声称，在周日（6月4日）的部长级会议上(shàng)，欧(ōu)佩克+可能(néng)会(huì)宣布进一步减产，以提(tí)振原油价格(gé)。

　　据(jù)悉，可(kě)能的选(xuǎn)项之(zhī)一是额(é)外减产约100万(wàn)桶/日。而此前有(yǒu)报道称，欧佩克+不(bù)太可(kě)能在会议上决定进一步削减石油产能。

　　虚(xū)虚(xū)实实(shí)的消息意味着更多的不(bù)确定(dìng)性，结(jié)果仍(réng)然(rán)不明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面(miàn)临诸(zhū)多挑战，不(bù)仅成员国之间相互争吵(chǎo)，美(měi)国、加(jiā)拿大和(hé)巴西等国家还在蚕(cán)食该集团的市(shì)场份额，这也(yě)让分析(xī)师们左右(yòu)为难(nán)。

　　随着经济前景(jǐng)的恶化，欧(ōu)佩克(kè)+成员国在(zài)4月份承(chéng)诺，从(cóng)5月份开始自愿(yuàn)减产，不过(guò)这些行动(dòng)都未能止住(zhù)油价的(de)下跌(diē)势头(tóu)。

　　上周，沙(shā)特(tè)能源大臣威(wēi)胁要(yào)进一步(bù)减产，他告诫投机(jī)者要“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克则与沙特能源大(dà)臣唱了反调，这(zhè)位俄罗斯官(guān)员表(biǎo)示，他(tā)认为欧佩克(kè)+本(běn)周末不(bù)可能减产(chǎn)，布伦(lún)特油(yóu)价可能会在年底前(qián)自行回升至(zhì)每桶80美元。

　　数(shù)据和分析公(gōng)司OANDA的高级市(shì)场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩(pèi)克(kè)+会议(yì)之前做空原油，交易员(yuán)永远不应该低估沙特在欧佩克+会议期间采取行动(dòng)的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩(pèi)克+希望维持石(shí)油市(shì)场(chǎng)稳定(dìng)，我们将(jiāng)毫不(bù)犹豫地(dì)做出任何决(jué)定，以使市场更(gèng)加平衡。他似(shì)乎(hū)支持进一步(bù)减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师(shī)认为，进一步减产的可能性(xìng)为40％。他们(men)写道：“各国石油部长(zhǎng)们决(jué)心避免(miǎn)重(zhòng)蹈(dǎo)2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济和金(jīn)融稳定(dìng)突然崩(bēng)溃，导致原油价格在六个月内(nèi)从逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯(sī)基(jī)：俄乌冲突期间，乌克兰(lán)不(bù)会(huì)成(chéng)为北(běi)约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯(sī)基在与爱沙(shā)尼亚总统的联合(hé)新闻发布会上表示，在俄(é)乌冲突进行期间，乌克兰不(bù)会成为(wèi)北约成员。泽连(lián)斯基说，不是(shì)因为不想，而(ér)是因(yīn)为目(mù)前很难(nán)。乌克兰只(zhǐ)是希望北约(yuē)合作伙(huǒ)伴听(tīng)到声(shēng)音，这一点非常重要(yào)。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约(yuē)成员(yuán)国之前需要更多安全保(bǎo)障，乌克(kè)兰需要把这些保障(zhàng)都(dōu)写在(zài)纸上，直到乌(wū)克(kè)兰能(néng)真(zhēn)正获得安全保(bǎo)证，有资格(gé)成(chéng)为北约成员。

　　据参考消息援引俄新(xīn)社(shè)莫斯科(kē)5月31日报道(dào)，英(yīng)国《金融时报》援引知情人士的话(huà)报道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领导人(rén)明(míng)确表(biǎo)示，除非(fēi)向基辅提供加(jiā)入(rù)北约的(de)路(lù)线图，否则他将不会(huì)出(chū)席7月(yuè)举行的维尔纽斯(sī)峰会。此(cǐ)外，泽连斯(sī)基6月(yuè)1日在访(fǎng)问摩尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰已经做好(hǎo)了加入北约的准备，基(jī)辅正在等(děng)待北约接纳乌(wū)克兰。

　　对(duì)乌克兰近期加入北(běi)约一(yī)事，法国、德(dé)国等北约(yuē)国家(jiā)持反对(duì)意(yì)见。

　　德国(guó)国外(wài)长贝尔(ěr)伯克当地时间6月1日在奥斯陆参(cān)加(jiā)北(běi)约(yuē)外(wài)长会期(qī)间表(biǎo)示，德国(guó)不认为北(běi)约应该在近期内接(jiē)纳乌克兰(lán)。此外，包括法国在内的其他一些北约成(chéng)员国也(yě)不希望乌(wū)克兰迅速成(chéng)为北(běi)约成员国，而只是希望为乌克兰提供(gōng)安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在(zài)宏观市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗商品市场(chǎng)出现普涨(zhǎng)行情。从(cóng)海(hǎi)外宏观层面来看，美(měi)国债务上限危(wēi)机(jī)“闹剧”落幕，美国参(cān)议院(yuàn)通过债务上限法案，暂时取消(xiāo)了(le)政府31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限，避免(miǎn)了可能出现的美国有史(shǐ)以(yǐ)来首次违约，使(shǐ)得(dé)市(shì)场避险情绪消退。同(tóng)时在美(měi)联储本月会议或暂(zàn)停(tíng)加息的预期推(tuī)动下，美元指(zhǐ)数回落至一(yī)周低点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月(yuè)财新PMI重(zhòng)返50上方(fāng)，好(hǎo)于预期的数据改善了市场情绪，同(tóng)时市(shì)场(chǎng)也在(zài)翘首等待新一(yī)轮稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价(jià)格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期货价格(gé)回(huí)升(shēng)。截(jié)至收盘，天然橡(xiàng)胶期货主力合约(yuē)站上12000元/吨的整数关(guān)口。纵(zòng)观本(běn)周，沪(hù)胶期(qī)货主力价格表现振荡微升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶(jiāo)市场利好支撑疲(pí)软(ruǎn)，胶价维(wéi)持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近两(liǎng)个月以(yǐ)来(lái)，天然橡胶市场消息比(bǐ)较热(rè)闹，前(qián)有云南旱灾消息发(fā)酵，后(hòu)有收储传(chuán)闻，然而天然橡胶期(qī)价终(zhōng)究支撑不力(lì)，逐步归于(yú)平静。从整个5月行情来看，生意社指(zhǐ)出，5月天然橡(xiàng)胶(jiāo)行(xíng)情上半月(yuè)上行(xíng)，下(xià)半月回(huí)调，全月(yuè)呈(chéng)倒(dào)“V形”走势。生(shēng)意社商品行情分析系统监测显示，5月沪胶(jiāo)持(chí)续小幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻易被破，行情维持偏弱振荡。综合(hé)来看，5月(yuè)天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行(xíng)情(qíng)短期(qī)受消息提(tí)振(zhèn)有(yǒu)小幅上行(xíng)，但市场供多需少，终究无力支(zhī)撑，上行态势转(zhuǎn)而(ér)向下。

　　五一假期归来，市(shì)场传(chuán)言称国(guó)储今(jīn)年将收储10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天胶价格(gé)应(yīng)声上(shàng)涨，影响持续(xù)多日。直至5月月(yuè)中，收储传闻叠加产区降雨(yǔ)，市场氛围再(zài)次提(tí)升，沪胶突破(pò)12300元(yuán)/吨，国产(chǎn)全乳现货胶(jiāo)主流报价至11880元/吨。而后该消息始(shǐ)终未(wèi)得(dé)到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看到，继此前云南干(gàn)旱传(chuán)闻发酵后(hòu)，5月以收(shōu)储为核心展(zhǎn)开(kāi)的(de)新一季交割品博(bó)弈(yì)仍(réng)然(rán)激烈。中信建投期(qī)货能化(huà)分析师童长征表(biǎo)示，天然橡胶此轮的上涨(zhǎng)与(yǔ)下跌，与收储(chǔ)这一传闻(wén)息息相关。他指出，国储(chǔ)收(shōu)储的(de)政治、战略意义大(dà)于经济(jì)意义，橡胶与(yǔ)石油、钢(gāng)铁、煤炭并称(chēng)为四大工业原料，是关系国计民(mín)生(shēng)、国防安(ān)全的重要战略物资(zī)。毫无(wú)疑问的是，对于全球来说，天然橡胶是严重过剩的。但要(yào)考虑到一个事实：中(zhōng)国的天(tiān)然橡胶(jiāo)的自(zì)给率(lǜ)不足20％，高(gāo)度依赖进口。从(cóng)中国本身的天然(rán)橡胶来(lái)说，是供不应求的。因此(cǐ)，在当前诡(guǐ)谲(jué)多变的(de)国际政治格局中，对天然橡胶的储备(bèi)其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储传(chuán)闻(wén)的收储量为10万吨，收储的对象是国产全乳胶（即期(qī)货(huò)交(jiāo)割品）。10万吨的量相(xiāng)对于整个(gè)天然橡胶的(de)年产(chǎn)量来说非常小，不(bù)过才占0.7％，即(jí)便对中国全年(nián)的消费量来说(shuō)也只占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然橡胶整体的(de)供(gōng)求几无影(yǐng)响。但(dàn)是(shì)如(rú)果收储的对象是交割品的话(huà)，性质就(jiù)不同(tóng)了(le)。因为目(mù)前(qián)全年国产(chǎn)全(quán)乳的最大产量不过3中国一共有多少万亿钱0万吨（去年(nián)仅17万(wàn)吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其实占到相当全(quán)年交割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一(yī)个比例。”在童长征看(kàn)来，如果国储轮(lún)储橡胶事件成立，根据交割品的供求判断影响，再结(jié)合(hé)历史上(shàng)收储的(de)影响，RU的价格有可能会更上一层楼。但是，由于整个事件的进程会(huì)非常缓(huǎn)慢，价(jià)格的反应不会即刻见(jiàn)效(xiào)。

　　供应旺季来袭(xí) 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件(jiàn)的改(gǎi)变，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶供应旺季(jì)到(dào)来，然而(ér)天胶下游(yóu)需求并未有趋势性改善，胶(jiāo)价上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺乏(fá)。

　　国(guó)投安信期货能化分析师(shī)胡华(huá)钎告诉(sù)记者(zhě)，目前全球天然橡胶供应进入季节性的增产期(qī)，中国云南天然橡(xiàng)胶产区加速(sù)恢复开割(gē)，预计(jì)6月中旬全面开割，海(hǎi)南产区已经(jīng)全面开割，海外越南天然橡胶产区(qū)也(yě)全面开割，目(mù)前主要产(chǎn)胶国产区(qū)逐渐进入雨季，物候条件已经中国一共有多少万亿钱由差变好。但是(shì)由于目前(qián)天然橡胶上游原料(liào)价格相对(duì)偏低(dī)，胶(jiāo)农(nóng)割(gē)胶积极(jí)性(xìng)不高(gāo)，加工厂利润也偏低，工厂加工积极性也不(bù)高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐(zhú)步(bù)恢复正常，产量逐渐(jiàn)增加。目(mù)前云南产区大面积开(kāi)割，预计后市仍有(yǒu)较多降雨，干旱(hàn)情况已得到缓(huǎn)解。海南日(rì)收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天(tiān)，供(gōng)应相对正常。泰国东(dōng)北部产区逐(zhú)步上量(liàng)，南部(bù)产(chǎn)出仍在低位，本周以及下周预计(jì)雨水较多(duō)。越南、柬埔寨产区(qū)已大面积开割，原料数量逐步(bù)增加(jiā)。同时根(gēn)据历史降(jiàng)雨数据来(lái)看，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶产区降雨量虽然处于历史(shǐ)均值以下的(de)概率较高(gāo)，但由(yóu)于季节性(xìng)的因素(sù)，降雨(yǔ)绝对数量仍然能(néng)够(gòu)保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会是引(yǐn)发行情(qíng)上涨的主要因(yīn)素(sù)。

　　从需求端(duān)来看，东证(zhèng)衍生品研(yán)究院能化(huà)高(gāo)级分析师曹璐(lù)表示，目前轮胎(tāi)厂家外贸订单量较为充足(zú)，对开工率(lǜ)形成一定支撑(chēng)，加上轮胎用原料(liào)价格(gé)处于低位(wèi)，轮胎厂家开(kāi)工(gōng)积极性尚可(kě)。而内销市场(chǎng)需求(qiú)表(biǎo)现依然偏弱，各(gè)层级经(jīng)销(xiāo)商仍以(yǐ)消耗前期库(kù)存为主(zhǔ)，对(duì)后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据(jù)显示，目前下游外(wài)贸订单充足，加之内销订单缺货(huò)现象仍(réng)存，企(qǐ)业排产积(jī)极性不减。半钢(gāng)胎样本企(qǐ)业产能(néng)利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过(guò)全钢胎(tāi)厂开工(gōng)小降(jiàng)，个别(bié)企业因内销出货压(yā)力加大，为(wèi)控制成品(pǐn)库存压力，存适度降负现象，全钢胎样本(běn)企(qǐ)业(yè)产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎认(rèn)为，目前天然橡胶(jiāo)基(jī)本面处于(yú)供需(xū)两弱(ruò)的格(gé)局中，尤其是下游需求(qiú)分歧较(jiào)大。“主(zhǔ)要(yào)是(shì)不(bù)同的市(shì)场主体预期不同，但是整(zhěng)体来说此(cǐ)前市场对今年的预期过高。从下(xià)游轮胎行业来看，今年以来国(guó)内轮(lún)胎开(kāi)工、产量和出口(kǒu)同比数据还是不错的，反映国内实际(jì)需求并不差(chà)。但(dàn)是从汽车行业来(lái)看(kàn)，由于汽车(chē)刺激政策退出，今年国内汽(qì)车市场相对(duì)疲软，价格战等负面消(xiāo)息较多，市(shì)场(chǎng)总体上(shàng)偏悲观(guān)。此外(wài)，青岛(dǎo)地区(qū)天(tiān)然橡胶现货库存持(chí)续攀升，有些人认为是国(guó)内需求不行，但是其实是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看来(lái)，目前主要还是宏(hóng)观面(miàn)主导胶价走势，一方面中国经(jīng)济复苏(sū)进(jìn)程、人民币汇率(lǜ)波动；另一方面美联储加息进程(chéng)，以(yǐ)及美国(guó)银(yín)行危机和(hé)美债(zhài)上限问题等。看向下半年，他认(rèn)为天然橡(xiàng)胶基本面仍(réng)然缺(quē)乏指(zhǐ)引，只有天气和(hé)轮储仍有可能“掀起波(bō)澜(lán)“，而宏观面预计比上半年好，比(bǐ)如美联储加息步伐(fá)暂缓、国(guó)内经济回暖等，因此对天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有(yǒu)明确方向，主要(yào)跟随(suí)宏观(guān)因素波动(dòng)。”唐逸(yì)认(rèn)为，“供应端仍然是主导后市胶价走势的主要因素(sù)，随着各产区开(kāi)割后产(chǎn)量逐渐增加，海外恢(huī)复速度仍然(rán)偏(piān)慢，预(yù)计干胶的数量(liàng)并不会少，包括(kuò)今年交割(gē)品的(de)数量(liàng)。我们中(zhōng)期观点仍然偏空，后市预(yù)计存在下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在(zài)供(gōng)给端没有(yǒu)天气影响的情况(kuàng)下，后(hòu)续(xù)主(zhǔ)导胶价(jià)的因(yīn)素(sù)主要(yào)在(zài)需求端(duān)。从下半年(nián)来看，外需受海(hǎi)外经济衰退和汽车半(bàn)导体短缺(quē)影(yǐng)响(xiǎng)，预计难有(yǒu)起(qǐ)色(sè)。外需走弱也导(dǎo)致海外货源(yuán)涌入国内，对国(guó)内(nèi)现货(huò)端(duān)构成压(yā)力。内需方面，春节(jié)前市场基于内(nèi)需(xū)复苏的(de)逻辑，已经出(chū)现一波(bō)反(fǎn)弹行情(qíng)，但(dàn)节后(hòu)市(shì)场(chǎng)从交(jiāo)易预(yù)期开始转向(xiàng)交易(yì)现实(shí)，由于国内(nèi)需求复苏不及(jí)预期，胶(jiāo)价因此持续承压运行。整体来(lái)看，她表示(shì)短期(qī)胶价基本面缺乏向(xiàng)上驱动，只有(yǒu)价格的绝对低位(wèi)才能刺激有效的(de)去(qù)库(kù)和资金再次做多的意愿(yuàn)。后续还需继续关(guān)注天(tiān)气端(duān)是否有(yǒu)扰动因素(sù)，一旦(dàn)天气出现异常状(zhuàng)况(kuàng)，或将带来(lái)新的阶段性行情。（有删(shān)减）

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