民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后线下广交终于在(zài)4月中旬(xún)重启。我(wǒ)们(men)赶赴(fù)133届广(guǎng)交会，把握人流(liú)交织背后的中(zhōng)国出口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后(hòu)重启线下开(kāi)展，我们随即赶赴广交会开展专项调研(yán)，用另一(yī)个视角观察中国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉(zhuō)一(yī)些能(néng)够反映中国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过(guò)广交会观(guān)察中(zhōng)国企业(yè)出口(kǒu)状(zhuàng)况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广交(jiāo)会(huì)规模最(zuì)大(dà)、商品种类最全、参会采购商(shāng)数量(liàng)多且国别广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会(huì)为例，展会面积达到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分(fēn)别举办(bàn)，涉及16个大类品种，基(jī)本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企(qǐ)业所(suǒ)涉及(jí)的规模大小和所属地域非(fēi)常广泛(fàn)，包(bāo)括大(dà)量中小外贸企(qǐ)业，也包(bāo)括行业龙头企业。广交会(huì)能够提供充足样本，便于我们观察中国(guó)外贸出口企业(yè)群像，这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈(kuì)中国出口信息的第一大优势。

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸展(zhǎn)会是重要(yào)的(de)拓客(kè)渠(qú)道。新增客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业(yè)长期新增订单。广(guǎng)交会(huì)参会(huì)客户及(jí)参(cān)展(zhǎn)氛围，能够(gòu)为我(wǒ)们把握更长趋(qū)势的外贸大环境(jìng)和出口大趋势(shì)提(tí)供线索。这是广交会反馈中国(guó)出口信息的第二(èr)大优势。

　　本次广交会调研(yán)，我们(men)得到当(dāng)下(xià)中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业群像五点特征(zhēng)，或预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛，然更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交(jiāo)会(huì)客流量相对旺(wàng)盛，相较以往，今(jīn)年境(jìng)内采购商(shāng)明显增多(duō)。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户充分交流时，境(jìng)内和境外采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧(ōu)美(měi)客户数量明显下降(jiàng)，意味着(zhe)高效益客户(hù)不足，毕竟欧美客户属于(yú)高(gāo)效益客户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成(chéng)中(zhōng)国出口新动(dòng)能(néng)。

　　与我们之前长(zhǎng)三角出口(kǒu)调研信息一致，本次广交(jiāo)会(huì)调(diào)研(yán)反馈，一带一路国家订(dìng)单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因(yīn)订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和(hé)中东国(guó)家订单，中国不(bù)同类型出口企(qǐ)业感受存异。部分企业表示今年对俄(é)快速(sù)增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企(qǐ)业(yè)则表(biǎo)示今(jīn)年对俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大(dà)型和自主品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业，小企业和(hé)代(dài)工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海(hǎi)外(wài)需求较过去两年明显走(zǒu)弱，不同规模和类(lèi)型企业反馈，它(tā)们具(jù)体(tǐ)面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单明显下(xià)滑，中大型(xíng)企业(yè)反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌的出口企业订单(dān)情况相对较(jiào)好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业(yè)仍面临一定(dìng)贸易(yì妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确)摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次调研反馈，中国(guó)外贸企业面临较为普遍(biàn)的贸易摩擦。不(bù)仅传统(tǒng)的欧美发(fā)达(dá)国家对中国外贸企(qǐ)业保有(yǒu)持续的(de)贸易摩(mó)擦，甚至发展中(zhōng)经济体与(yǔ)中国之间的(de)贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国(guó)对非洲(zhōu)地区出口的(de)贸(mào)易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧，主要方式(shì)为加征关税，目(mù)的在于保护本地制(zhì)造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税(shuì)税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关(guān)税的初衷是为(wèi)保护本地制造业(yè)免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势(shì)五，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业已(yǐ)经(jīng)开始产业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型(xíng)企业是这一轮产业转移浪潮(cháo)中(zhōng)的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中(zhōng)旬，我们(men)开展杭州(zhōu)外(wài)贸专项调(diào)研，随后发布《中国出(chū)口的(de)优势与忧(yōu)虑(lǜ)》和(hé)《中国产业(yè)转移的三点现实》两篇专(zhuān)题报(bào)告，提示中国出口两点超(chāo)预期(qī)表(biǎo)现：

　　一是今年一季度(dù)中国出口订单和金额或将大增(zēng)，主因(yīn)去年底订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国(guó)出口企业迎来产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国进出(chū)口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们前(qián)往广(guǎng)州进行专项调(diào)研，从另一个角(jiǎo)度观察中国当下(xià)出口现状以及中国出(chū)口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能(néng)够反映出口的(de)大环境和大趋势(shì)

　　对外(wài)贸企业而(ér)言，外贸展会(huì)是一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓(tuò)展(zhǎn)新客户(hù)群体。新增客源的数量和质量(liàng)，影(yǐng)响(xiǎng)外贸(mào)企业(yè)长期新增订(dìng)单规(guī)模。

　　值得注意的是，外(wài)贸展会新(xīn)拓(tuò)客户并不意味(wèi)着当期订单暴增(zēng)。短期之内海关总(zǒng)署(shǔ)统计的出口(kǒu)订(dìng)单主(zhǔ)要与之前客户签订的老订单(dān)相关(guān)。外贸展会反映(yìng)的是(shì)更长(zhǎng)期的外贸大环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中国(guó)最(zuì)大(dà)外贸展(zhǎn)会，可观察(chá)样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的进(jìn)出口商品展会，已(yǐ)经(jīng)举办133届，为中国(guó)历史最(zuì)长的外(wài)贸展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大、商品(pǐn)种类最全、企业类(lèi)型(xíng)最多、参会采(cǎi)购商数量最多、国别最广(guǎng)，能(néng)够为我们观察中国外贸出口现状(zhuàng)和趋势提供(gōng)充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积(jī)达到150万平方米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期分别举(jǔ)办，每期涉及(jí)商品种类包括：

　　第一期(qī)：电子(zi)及家(jiā)电(diàn)、照(zhào)明、车(chē)辆及配(pèi)件、机械、五金工(gōng)具、建材、化(huà)工产品、能(néng)源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累(lèi)计参展企业数量达到(dào)2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今(jīn)年(nián)广交会反映当前外贸环(huán)境五点特征(zhēng)

　　第一(yī)，客流旺盛，更(gèng)多来(lái)自(zì)境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显低于(yú)往年。

　　结合现场(chǎng)调研企业(yè)反馈，本次广交会(huì)客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开(kāi)放(fàng)境内采购商名额，客(kè)流结构(gòu)上境内采购(gòu)商(shāng)与境外(wài)采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会(huì)更(gèng)多人流来自于(yú)境内采购(gòu)商，往年(nián)内外交流比(bǐ)较(jiào)充分(fēn)时，境内和境外(wài)采购商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客(kè)户(hù)数量明显不足，本(běn)次境(jìng)外采购商主要为东盟、日韩(hán)、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲(zhōu)等(děng)客(kè)户(hù)群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧(ōu)美采购商数量(liàng)下(xià)降，意(yì)味(wèi)着本次广交会(huì)反馈出来(lái)的信息(xī)是当下(xià)高效益客户占(zhàn)比有所(suǒ)下降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数(shù)量(liàng)偏少，可能和过去(qù)3年欧美跨(kuà)境(jìng)电商发展迅(xùn)速有(yǒu)关，部分采(cǎi)购商已经不(bù)直(zhí)接前(qián)往线下展会。

　　第二(èr)，“一带(dài)一路”沿线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相(xiāng)匹配，调研(yán)企业反(fǎn)馈“一带一路”国(guó)家的订(dìng)单增幅(fú)较为明(míng)显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和中东(dōng)整(zhěng)体的采(cǎi)购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中(zhōng)东客户订单(dān)，不(bù)同企业(yè)之间(jiān)感(gǎn)受存在明显(xiǎn)差异。部分企(qǐ)业表示今年对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次(cì)调研结果相近，企(qǐ)业普遍(biàn)反馈欧美(měi)出(chū)口动(dòng)能最(zuì)为疲(pí)弱，日韩(hán)需(xū)求相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压(yā)力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈目(mù)前海外需求较过去2年有明显走弱，不(bù)同(tóng)规(guī)模(mó)和(hé)类(lèi)型的企(qǐ)业所(suǒ)面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年订单下滑(huá)明显，而中(zhōng)大(dà)型企业则反馈今(jīn)年订单(dān)虽有下滑，但程度(dù)相对(duì)较(jiào)轻(qīng)，甚至(zhì)部分企业存在订(dìng)单略(lüè)增的情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具备自主品牌(pái)的外贸企业反馈(kuì)今年订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定(dìng)贸易(yì)摩擦压力。

　　本(běn)次广交会参展企业反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业(yè)正面临较(jiào)为广(guǎng)泛的贸易摩(mó)擦。中(zhōng)国(guó)和欧美(měi)发达(dá)国家之间存在贸易摩擦，除(chú)此之外，中国(guó)企(qǐ)业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增大(dà)，例如中国(guó)对(duì)非洲地区出口的贸(mào)易摩(mó)擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的在于保护本地(dì)制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非(fēi)共同(tóng)体正式(shì)实行第四档(dàng)35％的(de)共同对外关(guān)税的决(jué)定，计划纳入(rù)的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革(gé)品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共同对(duì)外关税税(shuì)率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳(láo)动力成本因素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部(bù)大型(xíng)企业(yè)是产业转移(yí)的(de)主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主要流向东南亚(yà)，目(mù)前(qián)也(yě)开始(shǐ)流向(xiàng)非洲(zhōu)等地。产业(yè)转移(yí)至当地，生产得到(dào)的产成品也主要是(shì)为销(xiāo)售于(yú)当(dāng)地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出(chū)口份额影(yǐng)响上，企业(yè)反馈和(hé)宏观(guān)数据表现(xiàn)有(yǒu)所差异。其(qí)中，出口份额数据显示，中国(guó)出口劳动密集型产品的订单近(jìn)年来呈(chéng)现持(chí)续下降(jiàng)；但大(dà)部分调(diào)研企业认为转移产能尚不构成(chéng)竞争威(wēi)胁(xié)，向东南亚转移(yí)的订单规(guī)模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样(yàng)本企业数量与(yǔ)范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来(lái)自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日发布的报告(gào)《民生宏(hóng)观(guān)调研系列(liè)之三：广交会下的出口群像》

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