大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的(de)海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握(wò)住了(le)市(shì)场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了(le)新能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配置获(huò)取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新(xīn)能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利(lì)了结”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度(dù)在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济(jì)/自主可控等(děng)大(dà)产业(yè)趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场(chǎn清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢g)所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或(huò)基本(běn)形(xíng)成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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