金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日本(běn)可能(néng)正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴菲(fēi)特的出(chū)手，成为日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆发的导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露可以(y鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？ǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁的他还在(zài)上个(gè)月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的一大(鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？dà)堆(duī)业务，鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的(de)部分(fēn)原因(yīn)是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的(de)运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著(zhù)名(míng)投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合(hé)计净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间(jiān)里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国可口(kǒu)可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研(yán)报中指出在过(guò)去(qù)的三十年中，日本(běn)经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通缩，也(yě)被认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞(wǔ)台的(de)中(zhōng)心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大(dà)变(biàn)化的背景下，日(rì)本经(jīng)济的边际变(biàn)化(huà)值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时(shí)日(rì)本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的(de)医(yī)疗体(tǐ)系以及人工智能的(de)发展，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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