近(jìn)期(qī)市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施(shī)罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基(jī)金也(yě)加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基(jī)金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各(gè)国(guó)的脱(tuō)碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的(de)领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车(chē)辆的需(xū)求方面也(yě)占据重(zhòng)要(yào)地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电(diàn)池和(hé)电机温控的(de)关键组件(jiàn)的(de)生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流(liú)入较多(duō)的(de)其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的(de)个(gè)股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(c文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句hí)，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句p>

　　但并非所有的(de)外资(zī)都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互(hù)联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化(huà)学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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