金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然(rán)奇迹般(bān)的(de)活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次(cì)有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任(rèn)何其(qí)他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理解，我们可(kě)能和(hé)这(zhè)五家公司(sī)都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时(shí)我(wǒ)们还能通(tōng)过融资(zī)解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来(lái)双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜(bài)访了日本(běn)首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上(shàng)解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治(zh77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023ì)格局(jú)巨变。在新的(de)地(dì)缘政治格局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚(yà)太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际(jì)上(shàng)的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入加速期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòn77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023color: #ff0000; line-height: 24px;'>77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023g)荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被(bèi)低估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的(de)合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的(de)助(zhù)推也是一股不容忽视的(de)力量。日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌(diē)破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而(ér)提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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