5月12日(rì)晚间，根据美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林(lín)资产递交了截至2023年(nián)3月31日(rì)的第一(yī)季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千亿(yì)元人民币的(de)对冲基(jī)金机构，亦是内地少有的进(jìn)行大手笔持有(yǒu)美股的买方机(jī)构(gòu)之(zhī)一，景林的(de)动向(xiàng)受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私(sī)募(mù)景林资产持仓(cāng)曝光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资(zī)产(chǎn)整(zhěng)体持(chí)仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元(yuán)规模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据显示(shì)，截止2023年一季(jì)度末，景林资产在美股市场持有34家上(shàng)市公司的股票(piào)。其中(zhōng)，前十大持仓标(biāo)的在总市(shì)值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股(gǔ)票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资(zī)产一(yī)季(jì)度(dù)前五(wǔ)大(dà)卖(mài)出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多(duō)多。

　　景林资产(chǎn)美(měi)股持仓(cāng)前十大重仓股分别为：拼(pīn)多多(duō)、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依(yī)旧是拼多多，与(yǔ)上季度(dù)对(duì)比，景林资产(chǎn)减仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三(sān)个季(jì)度增(zēng)持拼(pīn)多多。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三(sān)季度增持123.39万(wàn)股(gǔ)，四季度则增(zēng)持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一(yī)次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价(jià)表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四季度(dù)分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头(tóu)在今年2月(yuè)初便戛然(rán)而止了，景林(lín)资(zī)偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏(zòu)效后，或(huò)许在(zài)股价(jià)“掉(diào)头”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重(zhòng)仓股第七(qī)位，一口(kǒu)气买(mǎi)入(rù)32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年以(yǐ)来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极(jí)布局教育(yù)股，与(yǔ)高毅“唱反(fǎn)调”

　　一(yī)季度，景林(lín)资产在美股的操作中(zhōng)，最为亮眼的当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末，景林资(zī)产持有新(xīn)东(dōng)方430万(wàn)股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景(jǐng)林资(zī)产一季度(dù)还建仓了(le)好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均(jūn)处于震荡态(tài)势(shì)，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来看，不(bù)同年龄层的(de)用户对“教育”的(de)需求依然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识、潜(qián)力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前(qián)行(xíng)业政策(cè)环境趋于(yú)稳定(dìng)，但过程中很多(duō)公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司本身来说，凭借(jiè)多年积累的(de)口碑和公信力，品牌的护城河依然(rán)很深。个(gè)别头部企业在K9学科之外的(de)教育领(lǐng)域(yù)业务基础扎(zhā)实，原有的(de)留(liú)学等业务恢复增(zēng)长，同时素质(zhì)教(jiào)育(yù)、直播电商业务等新业务成为(wèi)新的增长驱动力。且公司的利润和现金流(liú)稳中转(zhuǎn)好，同(tóng)时账(zhàng)上资金充足，当时的估值(zhí)下有足够的安全边际。在(zài)过去几个季度的财报中，我们看到了(le)相关的积极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高(gāo)毅资(zī)产对于教(jiào)育领域(yù)也(yě)颇(pǒ)为看好，但是标(biāo)的选择(zé)似乎与景林资产存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国(guó)证券交易委员会公开资料显示(shì)，截至今(jīn)年一季度(dù)末，高毅资产持有(yǒu)新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三(sān)成。而一季度(dù)高毅资产(chǎn)大举(jǔ)买入近156万股好未来，相比于(yú)去(qù)年底增(zēng)持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难(nán)眠，炮(pào)轰市(shì)场投机之风

　　自(zì)五一(yī)节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中(zhōng)特(tè)估支线也由暗转明(míng)，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景不(bù)长，本周中(zhōng)特估仅(jǐn)热闹了(le)一两(liǎng)天，随后(hòu)便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交(jiāo)易日成交额超万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保持(chí)在1.2万亿水(shuǐ)平(píng)，周(zhōu)四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交(jiāo)额连续两(liǎng)日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场观点认为，主要原因是5月(yuè)11日晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低(dī)于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基数的异常(cháng)，因而与往年(nián)相比，今(jīn)年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落(luò)，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成为信贷回落的主要原因(yīn)。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑(huá)带动(dòng)社融(róng)增速(sù)回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相比(bǐ)，今年(nián)4月(yuè)同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评称，4月(yuè)下旬票据利(lì)率先下后(hòu)上，并不意味着贷(dài)款好转了(le)，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大(dà)，一(yī)直在压降票据等低效(xiào)资产，对分行收票额度控制很严(yán)。4月(yuè)前两旬已(yǐ)经(jīng)收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据(jù)已经快要(yào)接近零利率了，信贷再度(dù)出(chū)现深度(dù)负增长，这(zhè)是(shì)4月(yuè)信贷(dài)斜率过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的(de)贷款(kuǎn)可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市(shì)场(chǎng)要想好起来，必(bì)然(rán)要让大家看到宽信用的(de)信(xìn)号出现(xiàn)，而这(zhè)可(kě)能还(hái)需要一(yī)定的时间。

　　当前市场存量资(zī)金博弈的背(bèi)景不改，而两(liǎng)大主线人工智(zhì)能和中特估，今年已然累计不小的涨幅(fú)。中特估(gū)这边(biān)，本月还有(yǒu)多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等待进(jìn)场，而人(rén)工智能这边，在(zài)未有增量资金进场的情况之下，再(zài)想继续向上，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之后，但(dàn)斌(bīn)更是罕见(jiàn)的在深(shēn)夜抒发感想。大谈公募基(jī)金经理的(de)难处，在业绩和投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛(shèng)，认为当下市场交(jiāo)易机制应要有所改变。

　　相信(xìn)，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市(shì)场看(kàn)着红(hóng)红火火，但很多(duō)投资者都是(shì偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧)“买(mǎi)在(zài)3000点，套在(zài)3400点”。公(gōng)募基(jī)金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能(néng)，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机构审美。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧