民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会(huì)是(shì)中国(guó)“第(dì)一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴(fù)133届广交会，把握(wò)人流交织背后的(de)中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月(yuè)中(zhōng)国(guó)进出口商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们随即赶赴广交会开展专项调(diào)研，用另一(yī)个视(shì)角(jiǎo)观察(chá)中国出口(kǒu)企(qǐ)业现(xiàn)状，并捕捉(zhuō)一些(xiē)能够反映(yìng)中(zhōng)国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会观察中国(guó)企业(yè)出口状(zhuàng)况，有两大天然优势(shì)。

　　广交会规模最大、商品种(zhǒng)类最全(quán)、参会采购商数量(liàng)多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第(dì)一(yī)展”。

　　以本届(jiè)广(guǎng)交会为(wèi)例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照(zhào)3期分别举办，涉(shè)及16个大(dà)类品种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交会参(cān)展企(qǐ)业(yè)所涉(shè)及(jí)的规模大小和所属地(dì)域非常广(guǎng)泛，包(bāo)括大量中小外(wài)贸企(qǐ)业(yè)，也包括(kuò)行业龙头(tóu)企业。广交(jiāo)会能够提(tí)供充足样本，便于我们观察中国(guó)外贸出口企业群像，这(zhè)是广交会反馈中国出口信息的第(dì)一大优势。

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客(kè)源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企(qǐ)业长期(qī)新增(zēng)订单(dān)。广交会参(cān)会客户及(jí)参展(zhǎn)氛围，能(néng)够(gòu)为(wèi)我们把握更长趋势的外(wài)贸大环境和出口大(dà)趋势提供线索。这是广交会反(fǎn)馈中国(guó)出口信(xìn)息的第二(èr)大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当(dāng)下中国出(chū)口企(qǐ)业群像五点(diǎn)特征，或预示中国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流总(zǒng)体旺盛，然更多来自境(jìng)内(nèi)采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客(kè)流(liú)量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年境内采购商明显增多(duō)。境内和(hé)境(jìng)外客流比重达到3:1。往年国内(nèi)外客户(hù)充分交流时，境内和(hé)境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展(zhǎn)外(wài)商以(yǐ)东(dōng)盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含(hán)部分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧美客(kè)户数量明显下降，意味着高效益客户不(bù)足(zú)，毕(bì)竟(jìng)欧美(měi)客户属于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我们之(zhī)前(qián)长三(sān)角出(chū)口调(diào)研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国家(jiā)订单增幅较大(dà)。其中(zhōng)东南亚订(dìng)单饱满，俄(é)罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国(guó)家订单，中国不同类型出口(kǒu)企业感受存异。部分企业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄出口(kǒu)并未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较大(dà)型和自(zì)主品牌外(wài)贸企业，小企(qǐ)业(yè)和代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海外(wài)需求较过去两年明显走弱，不同规模(mó)和(hé)类型企业反(fǎn)馈，它们(men)具(jù)体面临的出口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单明显下滑，中(zhōng)大型企业反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订单虽(suī)有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型(xíng)企业订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌的出口企业(yè)订单情况相对(duì)较(jiào)好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸(mào)企业面临较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发(fā)达国家对中国外贸企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚至(zhì)发(fā)展中经济体与中(zhōng)国之间的(de)贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中(zhōng)国对非洲地(dì)区出口的(de)贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于(yú)保护本地制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非共同体对(duì)外关税税率分三档(dàng)，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税的(de)初(chū)衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈，受关(guān)税税率和(hé)劳(láo)动力成本(běn)因素影响，当前中(zhōng)国企业已经(jīng)开始产(chǎn)业转移。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪(làng)潮加速(sù)，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体(tǐ)。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外贸专项调研，随后发布《中(zhōng)国(guó)出口的优势与忧虑(lǜ)》和《中国(guó)产业转移的三(sān)点(diǎn)现(xiàn)实》两(liǎng)篇专题报(bào)告，提示中国出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年(nián)一季度中国出口订单和金额(é)或将(jiāng)大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之(zhī)后中国出口企(qǐ)业(yè)迎来(lái)产业转移(yí)浪潮，并影响中国出(chū)口产品结(jié)构。

　　4月中国进出(chū)口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们前(qián)往广州进行专项调研(yán)，从另一个角度观察中国当下(xià)出口现状以(yǐ)及中国出口企业面(miàn)临的长(zhǎng)期趋势(shì)。

　　一、外贸展会能够反映出口的大(dà)环境和(hé)大(dà)趋势

　　对(duì)外贸企业(yè)而言，外贸展会是(shì)一个(gè)重要的拓客渠道(dào)，能够集中高效拓展新(xīn)客(kè)户群体。新增(zēng)客源的数量(liàng)和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单规(guī)模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会(huì)新拓(tuò)客户并(bìng)不意味(wèi)着当期(qī)订单(dān)暴增。短期之内海(hǎi)关总署统计(jì)的(de)出口订(dìng)单(dān)主要与之前客户签订的老订单相关(guān)。外贸展会反映的是(shì)更(gèng)长期(qī)的(de)外贸大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸(mào)展会，可观(guān)察样本充(chōng)足

　　广交会作为中国最大的进出口(kǒu)商品展(zhǎn)会(huì)，已(yǐ)经举办133届，为中国历史最长(zhǎng)的外(wài)贸展会，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最多、参会采购商数量最多、国别最(zuì)广，能够为我们观察中国(guó)外贸出(chū)口现状和趋势(shì)提供充(chōng)足样本。

　　133届广交(jiāo)会(huì)的(de)展会面积达到150万平(píng)方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期涉及(jí)商品种(zhǒng)类(lèi)包(bāo)括：

　　第一(yī)期(qī)：电(diàn)子及家(jiā)电、照明、车辆及配件、机械(xiè)、五金工具、建材(cái)、化工(gōng)产(chǎn)品、能(néng)源；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱包及(jí)休(xiū)闲用品、医药及医疗保(bǎo)健、食品(pǐn)。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累(lèi)计(jì)参展企(qǐ)业数(shù)量达到2.5万家，参展数量(liàng)较多。

　　三(sān)、今(jīn)年广交会反映当前外(wài)贸(mào)环境五点特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多(duō)来自境内采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低(dī)于往年。

　　结(jié)合现场调研企业反馈(kuì)，本次广交(jiāo)会(huì)客流量(liàng)相当(dāng)旺盛，但相较(jiào)往期(qī)展会，本(běn)次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会开放(fàng)境内(nèi)采购商(shāng)名额，客流(liú)结构上境内采购商与(yǔ)境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多人流(liú)来自于境内采(cǎi)购商，往年内(nèi)外交流比较(jiào)充分时，境内(nèi)和境外(wài)采(cǎi)购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美客户数量(liàng)明显不足，本次境外采购(gòu)商主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄(é)罗(luó)斯(sī)和非洲等(děng)客(kè)户群(qún)体。

　　对中(zhōng)国外贸(mào)企(qǐ)业而言，欧美客户(hù)属于高(gāo)效益客户，欧美(měi)采购商数量下降，意味着本次广交会反馈出来的信息是当下高效益客户(hù)占比有所下降。

　　根(gēn)据(jù)部分企业反馈，本次欧美客户数量偏(piān)少放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉(shǎo)，可(kě)能和过去3年欧美跨境(jìng)电商发展迅速有关，部(bù)分采(cǎi)购(gòu)商已经不直(zhí)接(jiē)前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与(yǔ)近期出口数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带一路(lù)”国家的订单增幅较为明显。除东南(nán)亚(yà)外，俄(é)罗斯和(hé)中东(dōng)整(zhěng)体的采购规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单(dān)，不同企业(yè)之间感受存在明显差异(yì)。部(bù)分企业表(biǎo)示今年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则(zé)表示对俄出(chū)口并(bìng)未增长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企(qǐ)业(yè)普遍反馈(kuì)欧(ōu)美出口动能最为疲弱，日(rì)韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三(sān)，放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉相较大型(xíng)和自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈目前海外需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不(bù)同(tóng)规模和类(lèi)型的企业所(suǒ)面临的(de)出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业(yè)普遍(biàn)反馈今(jīn)年订(dìng)单下(xià)滑(huá)明显，而(ér)中(zhōng)大型企业则反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，但(dàn)程(chéng)度相对较轻，甚至部(bù)分企业存(cún)在(zài)订(dìng)单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于(yú)单纯(chún)的代(dài)加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻(qīng)。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)仍面临一(yī)定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业(yè)正面临较为广泛的贸(mào)易摩(mó)擦。中国(guó)和欧美发达(dá)国家之间(jiān)存在(zài)贸易摩擦(cā)，除此(cǐ)之(zhī)外，中国企业同(tóng)样面临其他(tā)地区(qū)贸(mào)易(yì)摩擦增大，例如(rú)中(zhōng)国对(duì)非洲地区出(chū)口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为加征关税，目的在于(yú)保(bǎo)护(hù)本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正式实行(xíng)第四档35％的(de)共同(tóng)对外关税(shuì)的决定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制(zhì)品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家(jiā)具(jù)、皮(pí)革品(pǐn)、棉纺织(zhī)品、服装、钢(gāng)铁产(chǎn)品和陶瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非(fēi)共体共同(tóng)对外关税税(shuì)率分三(sān)档，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本(běn)货物0％。初衷(zhōng)是保护本(běn)地制造(zào)业免受廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口(kǒu)企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税率和劳(láo)动力成本(běn)因素(sù)影响(xiǎng)，当前中国企业(yè)存在产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后(hòu)产业转移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企业是(shì)产业转(zhuǎn)移(yí)的主要主体(tǐ)。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈产业转移主要流向东(dōng)南亚，目前也开始(shǐ)流向非(fēi)洲(zhōu)等(děng)地。产业转(zhuǎn)移(yí)至(zhì)当地(dì)，生产得(dé)到(dào)的(de)产成品也主要是(shì)为销售于(yú)当(dāng)地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对(duì)中国出口份额影响上，企业反馈和宏观(guān)数(shù)据表(biǎo)现有所(suǒ)差(chà)异。其(qí)中，出口份额数据(jù)显示，中国(guó)出(chū)口劳(láo)动密集型产(chǎn)品的订单近年来呈现持续下降；但大(dà)部(bù)分调研企业(yè)认(rèn)为转移产能尚不构(gòu)成竞争(zhēng)威胁，向东南(nán)亚转移(yí)的订单规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企(qǐ)业数(shù)量与范围有限；海外经济衰(shuāi)退超预(yù)期。

　　本文(wén)来自民(mín)生(shēng)证券研究院于2023年5月8日发布的报告(gào)《民生(shēng)宏观调研(yán)系列之三：广交会下(xià)的出口群像(xiàng)》

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