财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻(xún)找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变化的(de)影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家mg alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230517/wzW6ik71o1.jpg" width="640">

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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