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born过去式和过去分词是什么,bear的过去式过去分词 美债危机又来了!一文看懂:美国债务上限究竟是怎么回事?

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  今年1月,美国政府(fǔ)债务余额又一次(cì)触及法定上(shàng)限,这(zhè)标志着美国(guó)再度陷入债务违约的风险之中(zhōng)。

  美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称,如果国会不尽早采(cǎi)取行(xíng)动暂停或提高债(zhài)务上限,美国政府(fǔ)最早可能6月(yuè)1日(rì)出现债务违约——而这将对全(quán)球经济(jì)和金融产(chǎn)生“灾(zāi)难性影(yǐng)响”。

  美国面临债务(wù)违约风险、两党就(jiù)提(tí)高债务上限进行争斗,这些画面在近些年似乎(hū)频(pín)频上演。那么,引发这(zhè)一(yī)危(wēi)机的根本(běn)——美国(guó)债务和债(zhài)务(wù)上(shàng)限究竟是怎么回事?美(měi)国债务(wù)为何(hé)不断(duàn)滚雪(xuě)球般扩大?美国又为何要(yào)人为地给债务设定上限?

  美国债(zhài)务为(wèi)何不断逼近(jìn)上限?

  要(yào)讨论债(zhài)务上限,我们需要先了解美国政府的债务从何而来,以及其为何频(pín)频逼近(jìn)上限。

  自18世纪以来,美国(guó)政府在绝大(dà)部分时(shí)期都(dōu)处于(yú)财政赤字状态,即政(zhèng)府支出在多数总统任期内(nèi)都高于其财政收入。因(yīn)此,美国政府举(jǔ)债成了惯例,而(ér)政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务规模(mó)也一直随着政府赤字的(de)规模而增长。

美债危(wēi)机(jī)又来了!一文看懂:美国(guó)债务上限究竟是怎么回事?

  美国政府(fǔ)债务(wù)在近年(nián)疯狂飙(biāo)升

  近年来,美(měi)国债务规模更是大幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国(guó)政(zhèng)府背负(fù)了(le)庞大支出压力,另一(yī)方面,还因(yīn)为美国人(rén)口老龄化导致政府医疗支出不断上升(shēng),拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政策(cè)导致财政支出大增等(děng)。

  与此同时(shí),美国政府的(de)税收收(shōu)入并没有跟上(shàng)支出(chū)的步伐(fá),尤其是(shì)在小布什政府和特朗普政(zhèng)府批准了减税(shuì)政(zhèng)策之(zhī)后,税收压力(lì)更是与日俱增。

  在收(shōu)入和支出此消彼长的双重压力下(xià),美国的赤字规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大,债务规(guī)模也就因(yīn)此不断(duàn)攀升,在近(jìn)年来频频逼近债(zhài)务上限也就不足为(wèi)奇了。

美债危机又来了!一(yī)文看懂:美国债务上限(xiàn)究竟(jìng)是(shì)怎么(me)回(huí)事?

  美国政府债务占GDP的比重

  美国(guó)债务(wù)为何(hé)会(huì)有上限?

  而美(měi)国政府债务上限的(de)出现,则(zé)最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第一(yī)次世界大战(zhàn)。

  在一战之前,美(měi)国并(bìng)没有明确(què)的(de)“债务上限”,那时候(hòu)只要白宫要发(fā)债借钱,美国(guó)国会基本照单全批。

  但在1917年(nián),由于一战使得(dé)美(měi)国政府开支愈(yù)繁,债务规模(mó)越来(lái)越大,引发部分美国议员(yuán)提出的反对(也有一些议(yì)员是(shì)为了反对美国参(cān)战),美国国会便(biàn)通(tōng)过《第二自由债券法案》,首(shǒu)次对联邦债务进行限额规(guī)定(dìng),以(yǐ)此来限制政府发债的(de)规模。

  1939年(nián),由于预计美(měi)国将加入(rù)第二次世界大战,美国国会通过《公(gōng)共债务法案(àn)》,实质(zhì)上正式(shì)确立了对美国政府债(zhài)务总额的限制。随后,美国国会又对其进行了修订,以更改上限金额(é)。从此(cǐ),提(tí)高债务上限就或多或少(shǎo)地成为了国会(huì)的(de)惯例。

  在历史上(shàng),美(měi)国债务上限总共提高了(le)100多(duō)次。尤(yóu)其是自1960年(nián)以来,美(měi)国两党已(yǐ)经提高了78次债(zhài)务上限,平均(jūn)每9个月就会提高一(yī)次——其(qí)中共和(hé)党总统执政(zhèng)期间曾(céng)提高49次,民(mín)主(zhǔ)党总(zǒng)统(tǒng)执政期间共提高29次。

  进入(rù)21世纪以来,美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的上(shàng)调幅(fú)度进一步(bù)加大,在最近几届总统任(rèn)期内更是如此:在奥巴(bā)马任期内(nèi),美国最新债务上限为(wèi)18万亿美(měi)元(2015年),到了特朗普(pǔ)任内,这个(gè)数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元(2019年3月)。此后在(zài)新冠疫情(qíng)期(qī)间(jiān),美国(guó)国会(huì)暂停(tíng)了债务上限,以暂时取消美国政府的支出限制,这导致美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙升(shēng)至27万亿(yì)美元(yuán)。

美债危机又来了!一文看(kàn)懂:美(měi)国债务上限究竟是怎(zěn)么回事?

  美(měi)国近几届政府大幅上调债(zhài)务上限

  直到2021年,美国国会(huì)最新一(yī)次提(tí)高债务上(shàng)限,美国(guó)债(zhài)务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元,相较于1917年最(zuì)初的债务上限(xiàn)115亿美元,已经足足增长了超(chāo)过(guò)2700倍(bèi)。

  为什么美国不能取消债务上限?

  本(běn)质上来说,“债务上限”是美国国会(huì)为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府设定的举债(zhài)的最高额度,一(yī)旦触及这条“红线”,意味着美国财政部(bù)借(jiè)款授权用尽,除非国会调高(gāo)债务上限(xiàn),否则白宫无权继续举(jǔ)债。

  那(nà)么,也(yě)许有人(rén)会疑(yí)惑,美国政府为什么要“自我限制”,不能直接取消掉债务上(shàng)限呢?

  的确,债务上限会对美国(guó)政府造成限制,使(shǐ)其不能随心所以的(de)举(jǔ)债,但从理论上(shàng)来说,这一限制也同时(shí)对其美国政(zhèng)府的债务信(xìn)用提供了保证。

  这是(shì)因为,美(měi)国作(zuò)为(wèi)手握美元(yuán)霸权(quán)的超级(jí)大国,本身并不受到发行美钞(chāo)的(de)外(wài)在约束。如果美国政府(fǔ)开支无度、过度举债(zhài),将会(huì)导(dǎo)致美元贬值、通胀失(shī)控(kòng),那么其(qí)债权信(xìn)用将受(shòu)到损害,原有债权人权(quán)益也(yě)会遭受稀释(shì)。

  因此(cǐ),只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限”这一(yī)内控举措,才能维持(chí)美国政府的偿(cháng)付信(xìn)用,保证(zhèng)美(měi)元(yuán)霸(bà)权地(dì)位(wèi)。换句(jù)话(huà)来说,“债务上限”理论(lùn)上也(yě)相当于是(shì)美方(fāng)对债(zhài)权人的(de)一种信用(yòng)宣示(shì)。

美债危机又来了!一(yī)文看懂:美国债务上(shàng)限究竟是怎么回事?

  中国和日(rì)本(běn)是美国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

  为什么这次(cì)债务(wù)上限难以提高了?<born过去式和过去分词是什么,bear的过去式过去分词/p>

  那(nà)么,在过去(qù)被频频上(shàng)调的美国债务上限,为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的僵局(jú)呢(ne)?

  按照规(guī)定(dìng),美国政府想要提(tí)高美国(guó)债务上限,往往需要美国国会两(liǎng)院(yuàn)的通(tōng)过(guò)。在此(cǐ)前的(de)历史中,提高(gāo)债务上(shàng)限在国会中绝(jué)大多数时(shí)候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务,两党并不会(huì)对(duì)此(cǐ)进行(xíng)过于激烈(liè)的博弈(yì)。

  但近年来(lái),随着美国(guó)党(dǎng)派分歧不(bù)断扩大,债(zhài)务(wù)上限问题(tí)逐步沦(lún)为两党(dǎng)的政治(zhì)武器,被在野党用作了(le)与执政党讨价还价的(de)砝码。尤其是在(zài)当下美(měi)国两党分别占据(jù)两(liǎng)院多数席位的分裂背景下(xià),这一斗(dòu)争就显得尤(yóu)为(wèi)激(jī)烈(liè)。

  目前,美国民主党占据参议院多(duō)数,而共和党占(zhàn)据(jù)众议院多数。拜登(dēng)要想提高(gāo)债务上限,就需要和国会共和党人(rén)达(dá)成(chéng)一致。

  然而,共和党人正试图利用债务上(shàng)限的最(zuì)后期限,向(xiàng)拜登总统施压,要求他先(xiān)同意削减开(kāi)支,再谈提高(gāo)债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持(chí)不愿(yuàn)让步,认(rèn)为应(yīng)无(wú)条件提(tí)高债(zhài)务上限,这就(jiù)导致了当下的(de)僵局。

  拜登(dēng)已经预定于美东时间周二(5月(yuè)16日)再(zài)度(dù)与国会领导人会(huì)面,讨论提高美(měi)国债务上限的计划。

  但值(zhí)得注意的是,如(rú)果(guǒ)拜登和国会领(lǐng)袖们在周(zhōu)二仍(réng)无法取(qǔ)得(dé)突破性进展(zhǎn),这(zhè)场危(wēi)机恐怕(pà)真(zhēn)就(jiù)要(yào)无(wú)限逼近(jìn)债(zhài)务(wù)违约(yuē)的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周(zhōu)三(sān)前(qián)往日本参(cān)加G7领导人(rén)峰会,并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内亚,并举行美国(guó)-大洋洲(zhōu)国家峰会,这意味着(zhe)接下(xià)来留给拜登和两党领(lǐng)袖谈(tán)判的时间将所剩无(wú)几 。

  2011年的(de)危机将再次上演(yǎn)

  事(shì)实上,十多年(nián)前,美国(guó)也曾上演过类似(shì)局面。

  2011年,美(měi)国也曾面临(lín)类(lèi)似严峻的违(wéi)约风险:时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人(rén)在谈判最后一(yī)刻,才就(jiù)债务上限达成(chéng)协(xié)议,勉强避免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马及(jí)民主党在最后关(guān)头妥协(xié),同意在(zài)十(shí)年内削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

  但在当时,即便没(méi)有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约,这一紧张(zhāng)局势(shì)也引发(fā)了全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)剧烈波动,美股(gǔ)一度大(dà)跌,并(bìng)直接导致标准普(pǔ)尔首次下调(diào)美国的主权信(xìn)用评(píng)级。这(zhè)使得美国面临更(gèng)高(gāo)的借(jiè)贷成(chéng)本——美国第二(èr)年的借贷成本上升了13亿(yì)美(měi)元,并(bìng)在(zài)之后数年(nián)继续上涨,基本上抵消了当(dāng)时(shí)两(liǎng)党谈判中的一些成本削减措(cuò)施(shī)。

  对一(yī)些(xiē)经(jīng)济(jì)学家(jiā)来说,上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而更(gèng)重要的是,从(cóng)长期(qī)来看,财政支出削减意味着美(měi)国多年的(de)预(yù)算紧(jǐn)缩(suō),这可能会产生更(gèng)严重的长期(qī)影响——比如拖累美(měi)国的(de)经(jīng)济(jì)复苏。

  美国(guó)左翼智库经济政策研究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示(shì):

  “在(zài)实施(shī)这(zhè)些削减措(cuò)施时(shí),我们仍处于相(xiāng)当(dāng)低迷的经济中,并且(qiě)正处于(yú)从大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏(sū)持续(xù)的(de)时间远远超(chāo)过了应有的时间……在接下来的六七(qī)年里,美国政府没(méi)有提供(gōng)真(zhēn)正(zhèng)有价值的公共(gòng)产品和服务,因为它们(财(cái)政支出)被大幅削(xuē)减。”

  而(ér)如今这场债务上限危机(jī),也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限危机的翻版:美国国会(huì)面临类似(shì)的分(fēn)裂局面,美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美(měi)国两(liǎng)党能够(gòu)重(zhòng)演2011年(nián)的戏码(mǎ),在最(zuì)后关(guān)头提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限,由此带(dài)来的短期(qī)市场动荡和长期经济损害,恐怕也将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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